停产率

，用电成本高昂且供应不稳定。约旦政府计划到2020年实现风能太阳能发电装机容量达到1.8GW。供求关系已在逐渐改善2010年光伏市场的高利润率、高回报和较低门槛，导致2011年全产业链超50%扩张，产业链超额
放缓，在需求持续上升及季节性情况下，已经停产的低效产能很难在价格达到25美元前重新启动。根据供应成本曲线，价格有望回到20美元或以上。有业内人士认为，经过两年的调整期，行业整体名义产能仍远大于需求，但

营业收入比重的29%。到了2012年9月，乐凯胶片不得不宣布停止胶卷业务。业内人士分析指出，在数码影像技术浪潮的冲击下，乐凯胶卷的停产并不是奇怪的事情。2011年乐凯年报数据显示，其胶片实现营业收入
8.27亿元，亏损5592.55万元。乐凯彩色感光材料及新材料的营业利润率只有6.66%。但一个问题是，乐凯胶片目前在向新材料业务转型过程中，对于光伏产业的拓展或为公司未来的转型带来一些不确定性。该公司从

%以上。最近还有这样一些消息：晶科运营利润率及净收益一年多来首次恢复正值，产品出货量也同比上涨62%；赛维则预计从6月开始出售的硅片已可获取正的现金流。相对长达两年时间的凄风苦雨，这些数据实在令人振奋
。 更加可喜的是两个趋势愈加明确：一个是市场空间继续向有竞争力企业倾斜。在很多企业停产、半停产情况下，有竞争力企业却全力开工，出货量屡创新高，像我们英利西北公司，在5月底的时候就没有组件可以

近两年，受美欧对华光伏产品双反影响，中国国内光伏企业遭遇了巨大打击。无数中小企业停产乃至破产倒闭，也不乏光伏巨头摇摇欲坠者。究其原因，其与国内光伏产业跟市场发展不平衡关联极大，终究让自己吃下了过分
，国外光伏企业停产甚至破产重组者也是屡见不鲜。国际间经济贸易摩擦不断，贸易壁垒层出不穷。基于此，相关各国也在寻求解决光伏贸易争端的良方，并通过对话和协商解决问题。 近月来，随着太阳能光伏行业外部环境趋于

%以上。最近还有这样一些消息：晶科运营利润率及净收益一年多来首次恢复正值，产品出货量也同比上涨62%；赛维则预计从6月开始出售的硅片已可获取正的现金流。相对长达两年时间的凄风苦雨，这些数据实在令人振奋
。 　　更加可喜的是两个趋势愈加明确：一个是市场空间继续向有竞争力企业倾斜。在很多企业停产、半停产情况下，有竞争力企业却全力开工，出货量屡创新高，像我们英利西北公司，在5月底的时候就没有组件可以

84%以上。最近还有这样一些消息：晶科运营利润率及净收益一年多来首次恢复正值，产品出货量也同比上涨62%;赛维则预计从6月开始出售的硅片已可获取正的现金流。相对长达两年时间的凄风苦雨，这些数据
实在令人振奋。更加可喜的是两个趋势愈加明确：一个是市场空间继续向有竞争力企业倾斜。在很多企业停产、半停产情况下，有竞争力企业却全力开工，出货量屡创新高，像我们英利西北公司，在5月底的时候就没有组件可以供应英利

电线电缆业务虽然增长前景有限，但业务基本能够保持稳定，为公司光伏业务的拓展提供充分的现金流。目前看国内厂家多晶硅的成本和目前售价基本持平，甚至超过售价水平，很多厂商处于停产状态，而多数光伏企业仅涉足光伏行业
受益于国内市场的正式启动，根据我们简单统计上半年公司获得光伏电站218.5MW，预计投资在25亿元左右，假设都按照BT模式测算，按照10%左右的收益率，预计贡献公司利润2.5亿左右。而我们认为公司的

领域，报告指出，上半年我国在产多晶硅企业仅8家，近80%多晶硅企业停产，部分停产时间过长、竞争力不强的企业将逐渐被市场淘汰。分析指出，由于国内及亚太新兴市场需求的逐步增长，目前光伏全行业景气度已筑底
回暖。不过，由于产业链传导效应存在滞后，这股暖流暂时还未传导到最上游的多晶硅环节。此外，国内多晶硅行业受到严重产能过剩及美韩进口多晶硅倾销的双重夹击，企业开工率不足10%。两大因素共同作用，导致

，上半年我国在产多晶硅企业仅8家，近80%多晶硅企业停产，部分停产时间过长、竞争力不强的企业将逐渐被市场淘汰。分析指出，由于国内及亚太新兴市场需求的逐步增长，目前光伏全行业景气度已筑底回暖。不过，由于
产业链传导效应存在滞后，这股暖流暂时还未传导到最上游的多晶硅环节。此外，国内多晶硅行业受到严重产能过剩及美韩进口多晶硅倾销的双重夹击，企业开工率不足10%。两大因素共同作用，导致多晶硅企业上半年业绩

领域，报告指出，上半年我国在产多晶硅企业仅8家，近80%多晶硅企业停产，部分停产时间过长、竞争力不强的企业将逐渐被市场淘汰。分析指出，由于国内及亚太新兴市场需求的逐步增长，目前光伏全行业景气度已筑底
回暖。不过，由于产业链传导效应存在滞后，这股暖流暂时还未传导到最上游的多晶硅环节。此外，国内多晶硅行业受到严重产能过剩及美韩进口多晶硅倾销的双重夹击，企业开工率不足10%。两大因素共同作用，导致