债违约

月7日，债券暂停上市期间，公司还因无法按时偿付债券利息，而成为债券市场上的首个公司债违约案例。超日股票4月29日起停牌，过去一年的下跌幅度为46.64%。 原标题:*ST超日股票下周三起暂停上市 债券下周五起终止上市

企业债双下跌，导致抵押给信托公司的股票价值下跌，需要不断填进新股或现金，最终导致公司无力支付利息，在2014年成为中国债券违约第一例。这样看来，光伏公司最好只做到光伏电站的总包阶段就可以了，建好电站后
、上海超日的债务违约等，让人们对这一命题有了全新的认识。越来越多的人认识到，对太阳电池制造业来说，大并不一定带来的都是好处，往往还带来很多负面的影响。特别是企业如果太大了，一旦出现问题，不但

资金等，然而债券发行后，公司经营业绩一路下滑的也并非个案。融资时的信誓旦旦与随后出现的业绩滑坡在中国证券市场屡见不鲜，股民们几乎习惯了上市公司的业绩大变脸。因公司债暂停上市而引发的流动性、信用违约等
小觑。2014年3月5日，光伏上市公司*ST超日因发行的11超日债无法按时支付9000万元利息，成为中国债券市场出现的第一起实质性违约事件。自超日债违约之后，债市投资也已经切换风格，择券从唯高收益转向

*ST超日董事长倪开禄周二称，公司及相关方将继续努力摆脱公司目前的困境，争取2015年恢复上市。 倪开禄今日下午在2013年业绩说明会上表示，公司始终将寻求重组作为公司缓解目前困境的措施之一。 *ST超日因2011年、2012年和2013年连续亏损三年，公司股票已于4月29日起停牌，深圳证券交易所在停牌后十五个交易日内作出是否暂停公司股票上市交易的决定。 关于目前公司生产经营情况

超日太阳基本面和光伏行业前景，确实有许多值得乐观的理由。但是此刻公司和行业都处在一个由盛入衰的拐点，随后公司财务状况恶化，行业产能过剩，并遭遇欧美贸易战，最终由于现金流断裂导致了违约发生。可以说，超日债的
违约路径是信用风险从积累到爆发的典型代表（见图1）。超日债是债券不违约神话的终点，但不意味着债市发展的终结；是信用风险释放的新起点，但不意味着整个金融市场乃至中国经济的崩溃。市场不可忽视中央政府坚决

，确实有许多值得乐观的理由。但是此刻公司和行业都处在一个由盛入衰的拐点，随后公司财务状况恶化，行业产能过剩，并遭遇欧美贸易战，最终由于现金流断裂导致了违约发生。可以说，超日债的违约路径是信用风险从积累到

欧美贸易战，最终由于现金流断裂导致了违约发生。可以说，超日债的违约路径是信用风险从积累到爆发的典型代表(见图1)。 　　超日债是债券不违约神话的终点，但不意味着债市发展的终结；是信用风险释放的

索比光伏网讯:*ST超日作为首个发行公募债陷入破产重整的上市公司，作为公募债券第一单实质性违约的11超日债给我们大家留下了极多的讨论话题：对中国债券市场会有何影响？投资者选择时有哪些经验总结？是否
会为未来资产管理业务实现买者自负打造市场基础？等等。今年以来，超日债13中森债和12华特斯陆续暴露兑付风险，加上2013年下半年暴露的信托产品兑付危机，使得市场对信用风险普遍存在着担忧情绪。目前信托

的承销保荐人和受托管理人中信建投能否参与重整草案的投票依然存疑，这或意味着遭遇债务违约的一众债权人，将面临偿债缩水而自身又无法参与清偿率表决的尴尬。有业内分析称，*ST超日作为首个发行公募债陷入
破产重整的上市公司，一众债券持有人或将因为受托管理人50%的受托比例制约陷入困局。OFweek视点：随着超日债违约连锁反应的持续发酵，中国债券发行制度的修正与改革或将再度启程