信用评级

倍，我们给予公司2014年30倍PE，目标价12.90元，首次给予买入评级。(4)风险提示增发出现突发事件未能及时完成；海外政策调整，国家信用违约；国内项目无法备案
扭亏为盈；特变电工1.2万吨多晶硅生产线早在2013年年底已全面达产。精功科技：即将扭亏为盈的光伏后周期公司增持评级类别：公司研究机构：宏源证券研究员：王静胡颖精功科技发布2013年业绩快报：2013年

生动的警示，投资者趋于谨慎，风险偏好回归理性。中债资信高级分析师许南星认为，超日债事件后，投资人风险偏好将下降、债券信用风险溢价上升，对低信用评级债券会形成一定的冲击。 　　光伏行业中，那些净利润

会议。3月26日，部分债民来超日太阳公司所在地上海信访　　违约始末家住新疆的郑先生怎么也不会想到，当初以AA级信用评级发行的11超日债，在发行两年后就因公司无法足额付息而创造了中国债券市场的第一。郑
日债，是因为给出的评级都是AA级。而据21世纪网了解，对超日太阳做出2011年10亿元公司债券信用评级报告的两位分析师，一位已经从鹏元资信评估离职，另一位身在北京的分析师，则无法通过电话联系上。从鹏元

，AA-级的有19家，A+级别的3家，A-和BBB级的各有1家。 　　与此同时，中国证券登记结算有限公司25日发布通知，对部分潜在高风险回购质押券采取下调折扣系数取值的风控措施，这对低评级信用债
而言，无异于再遭当头一棒。 　　中国证券登记结算有限公司发布通知称，对于质押库内主体评级为AA、且评级展望为负面的信用债券，在现行折扣系数取值的基础上，再下调折扣系数取值50

营企业，无政府信用背书，企业经营连续亏损，债券到期收益率高，信用评级低。按上述特点寻找，类似风险产品还有华锐债、湘鄂债、毅昌债、中孚债、天威债。城门失火，殃及池鱼。 企业债违约，不仅让散户受损，还殃及了部分

2013-2015年摊薄EPS分别为-0.09元、0.43元、0.60元，对应的PE分别为-116、24、17倍，我们给予公司2014年30倍PE，目标价12.90元，首次给予买入评级。（4）风险提示增发出现突发事件未能及时完成；海外政策调整，国家信用违约；国内项目无法备案。

持续发酵。　　债务问题综艺股份的一纸公告又将市场的关注点聚焦到公司的债务问题上。3月20日，综艺股份称，公司近日收到公司债券信用评级机构鹏元资信评估有限公司（下称鹏元资信）的公告。鹏元资信表示，由于公司
11综艺债信用等级列入信用评级观察名单。2011年8月31日，综艺股份发行了总额为7亿元、发行价格为每张100元的公司债券，票面年利率为7.50%，存续期截止到2016年8月30日。在被列入观察名单之前

，因而需要政府出面协调，包括找人接盘将楼房继续盖下去等。 　　评级机构标准普尔(Standard&Poors)及惠誉(FitchRatings)则指出，中国浙江兴润置业可能出现债务违约情况，未来
2008年贝尔斯登(BearStearns)获得救助后所做的那样。 　　标准普尔(S&P)的大中华区企业评级主管李国宜认为，在境内债市首例违约迫在眉睫的情况下，中国政府正在发出更愿意让借款人遵守

(10.03, -0.06, -0.59%)(600770，收盘价10.09元)公告披露，公司近日收到债券信用评级机构鹏元资信评估有限公司发来的通知，公司主体长期信用评级及公司债券11综艺债信用评级被列入信用评级观察名单。主要原因在于综艺股份业绩下滑。

天威保变被ST，11天威债被要求暂停上市交易。就在不久前，11天威债刚被评级机构列入信用评级观察名单。业内人士怀疑，11天威债会否重蹈11超日债的覆辙？ 　　 对此，张继成表示无须忧虑。他说，自11