保利协鑫
旗下保利协鑫能源(03800.HK)宣布与上机数控(603185.SH)合作，将在内蒙古建设30万吨FBR颗粒硅生产及下游应用领域的研发项目。此外，协鑫集团还表示，将以包头为中心，在内蒙古打造协鑫双碳产业总部
扭转。从供给端情况来看，国金证券研报统计指出，近两周内先后有通威乐山5.1万吨硅料新产能投产调试、保利协鑫徐州2万吨颗粒硅新产能正式投产。此外，通威云南5万吨新产能也有望于年内启动调试，第四季度投产产能
2/3，每公斤产品电耗最低可降至15度。协鑫迅速使年生产能力达到3万吨。
11月10日，保利协鑫新增2万吨颗粒硅项目投产，该公司颗粒硅产能已达3万吨，徐州5.4万吨颗粒硅产能预计2022年将全部释放
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8天后，下游厂商上机数控宣布加码颗粒硅。该公司及其子公司弘元新材料(包头)有限公司将于2022年1月至2026年12月期间，向保利协鑫子公司江苏中能采购9.75万吨棒状硅及FBR颗粒硅。
而在
保利协鑫能源正式复牌，凭借2021H1的业绩暴增以及十年磨一剑的颗粒硅产品，复牌首日股价大涨81.82%。
▶ 11月1日，证监会审核通过了隆基股份关于发行不超过70亿元A股可转换债券的申请，本次
薄膜有限公司年产1.5亿平米光伏封装材料项目（一期）、年产1亿平米高分子特种膜项目。
▶ 11月11日，保利协鑫能源宣布旗下子公司江苏中能的2万吨FBR颗粒硅新增产能正式投产
11月18日，上机数控与保利协鑫双双发布公告，主要内容为，上机数控及其子公司弘元新材料(包头)有限公司将于2022年1月至2026年12月期间，向保利协鑫子公司江苏中能硅业科技发展有限公司(下称
江苏中能)采购9.75万吨棒状硅及FBR颗粒硅。
这是继2020年双方签订多晶硅料采购大单，2021年合作建设包头30万吨FBR颗粒硅项目后，上机数控再次保利协鑫签下重磅协议。此次交易定价将采用月度议价
股份有限公司(603185.SH，下称上机数控)再次与保利协鑫能源控股有限公司(03800.HK，下称保利协鑫)签下重磅协议。 11月18日晚，上机数控与保利协鑫双双发布公告，主要内容为，上机数控及其子公司弘元新材料(包头
11月18日晚间，保利协鑫能源（HK：03800）发布公告，公司的全资子公司江苏中能硅业科技发展有限公司与无锡上机数控股份有限公司及其子公司弘元新材料（包头）有限公司签订多晶硅及颗粒硅采购合同
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保利协鑫与晶澳签订颗粒硅采购长单：晶澳将于未来5年向协鑫采购总计14.58万吨颗粒硅，颗粒硅进一步获得下游客户的认可。
2. 有明确采购长单，逐步获得客户认可
保利协鑫与下游客户陆续签订采购长
单：保利协鑫与隆基、中环、上机、晶澳、双良等下游客户签订硅料采购长单，总供应量68.46万吨，年均供应量22.82万吨;其中，隆基、中环、双良采购产品中明确包含颗粒硅产品，晶澳将于未来5年向协鑫采购
、组件、逆变器投产周期分别为6个月、8个月、6个月，中上游投资扩产周期明显更长，供给灵活度偏弱。主要公司毛利率变动来看，2007年以来毛利率波动的变异系数，保利协鑫(0.36)=晶澳科技(0.36
，2010-2018年多晶硅片龙头保利协鑫长期占据全球硅片产量榜首，2018年整体市场份额中多晶硅片占比仍有55%，但2019-2020年单晶硅片凭借更高转换效率成为市场主流，占比升至65%、90
分别支撑组件装机196GW、317GW、475GW;
4、上述假设中，保利协鑫只考虑2021年11月份投产2万吨颗粒硅+2022年6月投产3万吨颗粒硅，暂不考虑2022年乐山10万吨+包头6万吨
比较充分;
3、东方希望、亚洲硅业、新疆晶诺、江苏润阳、青岛丽豪等非上市公司，扩产数据可以根据与双良节能+东方电热的还原炉采购公告，按照T+6个月进行投产信息的预测;
4、保利协鑫方面，东方电热公告
