保利协鑫能源

用颗粒硅料，品质参数稳定、且拉晶成本降低。 2)供给端：目前保利协鑫在徐州、乐山、内蒙古3地合计规划颗粒硅产能达50万吨。其中上机数控与保利协鑫合资建设30万吨，上机在一期6万吨颗粒硅项目中参股35
%，将强力推动颗粒硅产业化进程。我们预计上机数控和保利协鑫的30万吨颗粒硅项目进展顺利;预计2022年中国颗粒硅产能将达10-20万吨，未来将加速释放。6月保利协鑫颗粒硅技术应用示范项目正式投产，将加速

万吨，而供给量约为28.1万吨，供给与需求大致处于紧平衡状态。由于硅片产能的超前超量释放，硅料需求激增，导致硅料企业上半年基本都是满产运营状态，永祥股份、保利协鑫、新特能源、新疆大全这四家硅料企业有个别
2021年是中国开启碳中和征程的元年，今年两会，碳达峰、碳中和概念首次写入政府工作报告，国家及各省市对于光伏行业的装机规划、能源消纳、用电补贴等方面均出台了大量政策，光伏应用市场不断利好，终端需求增

硅片产能的超前超量释放，硅料需求激增，导致硅料企业上半年基本都是满产运营状态，永祥股份、保利协鑫、新特能源、新疆大全这四家硅料企业有个别月份开工率高达到106%，其他5万吨级以下的企业个别月份综合
2021年是中国开启碳中和征程的元年，今年两会，碳达峰、碳中和概念首次写入政府工作报告，国家及各省市对于光伏行业的装机规划、能源消纳、用电补贴等方面均出台了大量政策，光伏应用市场不断利好，终端需求增

，另一方面，龙头厂商具备较强的研发实力与 技术储备，能够更快应对 N 型技术路线带来的多晶硅品质提升要求。根据统计，2020 年 国内多晶硅有效产能前四厂商分别为通威股份、保利协鑫能源、大全新能源

硅料产能达5万吨以上的仅有大全能源、通威股份、新特能源、保利协鑫，这4家企业占全国总产量的76.3%。 目前，大全能源稳定的硅料年产能已达到了7万吨，然而公司产能规模预计还将继续提升。据了解，公司另有

）。 2021年2月28日，保利协鑫能源发布公告称，公司全资附属公司江苏中能硅业科技发展有限公司将与无锡上机数控股份有限公司合作，江苏中能持股65%，无锡上机持股35%，拟于中国内蒙古自治区共同投资建设30
再启动，如洛阳中硅、南玻和聚光硅业。除此之外，多晶硅领域也不断涌入新玩家，包括同德化工、新疆晶诺新能源产业发展有限公司（以下简称晶诺新能源）、江苏润阳新能源科技股份有限公司（以下简称润阳股份）和青海丽

，投资分别约50、15、45亿。6月21日，天合注册资本由原先的12亿元变更为28亿元，以5.6亿元资金持股20%。 上机数控与保利协鑫生产颗粒硅 2月30日，保利协鑫旗下江苏中能硅业科技与无锡
分别不低于5GW、8GW、10GW、12GW、15GW。 协鑫控股将协调协鑫旗下上市公司通过参与聆达股份定增、参股金寨嘉悦新能源科技有限公司、共同设立合资电池公司等形式参与其电池产业。双方协商在

%股权;安福协鑫将分别由买方及苏州协鑫新能源拥有51%及49%的股权;及石城协鑫将分别由买方及石城县赣江源农业发展有限公司(石城县赣江源农业发展，保利协鑫及协鑫新能源的独立第三方 )拥有70%及30

外部环境巨变，产业竞争格局日趋激烈，天合、隆基、通威、中环、东方提升、晶科能源、晶澳科技等龙头企业都在加速构建一体化。比如2021年晶科能源、晶澳科技同时在多晶硅、电池与组件等产业链上都有重大投资布局
，前者总投资规模近100亿元，后者总投资规模超250亿元! 我们还看到，在重资产周期长的领域，联合投资大势已至：比如2月份，通威股份与晶科能源签署《战略合作协议》，就共同投资年产4.5万吨

生产制造产能主要集中在中国(2020年中国硅片产能、产量占全球的96.33%、98.76%)，另一方面国内多晶硅企业的成本优势愈加明显，产品质量不断提升。 目前，在国内多晶硅巨头中，保利协鑫、新特能源
新疆大全新能源股份有限公司(股票代码688303，股票简称大全能源)首次公开发行股票并在科创板上市发行安排及初步询价工作已展开。 光伏产业的持续火爆，使得市场各方给予这家科创板新疆