低迷

低迷赛维LDK经过2010仅硅片出货1600MW的生产高峰后，由于受到全球产能过剩及欧洲与美国对我国光伏企业的双反政策的影响，其主要销售品硅片的出货量自2011年第一季度开始大幅下滑，从2011年Q1
的631.5MW，最低时是跌至164.4MW，2012年二季度小幅回升至316.7MW后再次下滑，表现持续低迷。2012年3季度产量仅是其高峰产量的1/3左右。二、电池及光伏组件出货量依然没有改善赛维

至此？还有没有明天？从市场层面看光伏产业低迷的本质光伏产业出现今天的这种状况，业界和舆论界难免怨声载道。大家紧盯着产能过剩吐槽，有人说是中国光伏产业严重依赖国际市场酿成的恶果，有人说是中国各级政府盲目跟风
靠岸卸货，订单毁约的消息如同三月里纷飞的桃花瓣一般，零落成泥。危机就这样来临了，并且每下愈况，愈陷愈深。国内一些扩产项目还没完成土建就成了烂尾工程。总结一下，从市场层面来看，眼前光伏产业低迷的本质是

在市场低迷期间，隐藏的问题会逐渐暴露出来，这时候才会发现谁在裸泳，谁才是真正值得投资的企业，超日原来也曾经有过很好的成绩单，只是在2012年的光伏寒冬中，资金链紧张、原材料困难、国外订单减少的综合压力

。统计显示，2012年前三季度，国内41家光伏企业应收账款高达316亿元，因行业低迷，这些款项兑换难度较大。事实上，最早暴露资金问题的还是国内光伏企业的龙头赛维LDK。去年11月21日，江西赛维LDK

近两年的出货和存货情况：赛维LDK 主要以硅片为主要销售销售品，光伏组件为次要消费品，生产线涉及整个产业中除光伏系统外的全部环节。　　一、主要产品持续销售低迷　　赛维LDK经过2010仅硅片出货
，2012年二季度小幅回升至316.7MW后再次下滑，表现持续低迷。2012年3季度产量仅是其高峰产量的1/8左右。　　　　图1-主要产品出货量统计　　二、电池及光伏组件出货量依然没有改善　　　　图

双反，一方面大陆的工资成本相对东南亚等地已失去优势。据我所知，几个大厂已经着手生产线转移了，这是很明智的做法，留部分产能应对国内市场即可。由于市场低迷，许多电池企业都在迫不得已地向下游延伸，自己去开发

多晶硅项目已经正常生产。虽然下半年多晶硅的市场价格不断回升，但是由于上半年国内多晶硅价格大幅下降且持续低迷，因此造成了该项目的亏损。其多晶硅实现营业收入3.07亿元，但同期的营业成本为3.10亿元

情况，公司各部门目前正积极落实相关工作，同时称造成公司处于困境的主要原因有四点：1、受金融危机、欧债危机影响，全球经济持续低迷，欧美国家对光伏产业的贸易保护政策及补贴政策的调整，使得中国光伏

33.42亿元，超日太阳能经营性现金流缺口过大。　　3.营收和毛利率下滑光伏行业大环境低迷，超日太阳能亦未能幸免。2012年1月1日至9月30日，超日太阳能实现营业总收入20.98亿元，同比下降23.09

，正是在市场低迷期间，隐藏的问题会逐渐暴露出来，这时候才会发现谁在裸泳，谁才是真正值得投资的企业，超日原来也曾经有过很好的成绩单，只是在2012年的光伏寒冬中，资金链紧张、原材料困难、国外订单减少的综合