估值

问题得以优化后，保利协鑫将在资本市场获得更好的估值。剥离硅片业务后，保利协鑫计划将业务重心移至多晶硅业务。公告称，相较于硅片制造业务，多晶硅业务拥有更为客观的毛利率。半年报显示，2014上半年多晶硅
公告，为确保出售的硅片资产不会损害到中小投资者利益，除申请美国独立会计师根据硅片资产的股本权益给予合理估值外，对于硅片业务转让独立第三方后的再交易，公告表示公司与朱先生（朱共山）协定，倘日后首批买方及

过程中，协鑫集团最难的是要做到一碗水端平，即令保利协鑫及*ST超日的股东都因此受益。故此，根据公告，除申请美国独立会计师根据硅片资产的股本权益给予合理估值外，对于硅片业务转让第三方后的再交易（注入

光伏系统集成（A股*ST超日）三大上市平台的过程中，协鑫集团最难的是要做到一碗水端平，即令保利协鑫及*ST超日的股东都因此受益。故此，根据公告，除申请美国独立会计师根据硅片资产的股本权益给予合理估值外

暂停。虽然内蒙古项目遇阻，我们预计天合光能的项目将迅速增加。然而，无论如何项目暂停都不是好的信号，天合光能的估值预计将受到影响。暂停内蒙古项目同样将阻碍天合光能设立YieldCo工具的计划，天合光能
索比光伏网讯:天合光能Trina Solar Ltd (NYSE:TSL)发布的三季报显示，当季该公司光伏组件出货量1063.8MW，落在公司指导区间1060MW-1120MW的低值附近。项目出货量

权益给予合理估值外，对于硅片业务转让第三方后的再交易（注入*ST超日），保利协鑫公告还表示，公司与协鑫集团董事局主席朱共山协定：倘日后首批买方及/或第二批买方在交易完成后的两年内向朱共山的关联方转售

（refinance）的可能。其次无风险收益率下降带来电站资产估值的提高（类似债券）。好吧11月所有的大事件既然都与光伏有关，那说明了什么？只能说明光伏已经无孔不入，渗透到人们生活的各大层面。 虽然

130兆瓦）。 此前，彭博新能源财经运用独立开发的巴西反向招标估值模型，测算得到的理性中标结算价为260巴西雷亚尔/兆瓦时，非常接近此次招标的上限价262巴西雷亚尔/兆瓦时。但这一分析是假定在巴西

调整。估值维持买入评级，目标价25.75元。2014-2016年每股收益预计分别为0.55、1.03和1.65元。目标价格由20.60元上调至25.75元，维持买入评级
、光伏资源优势，在这些领域的直接投入与制造沉淀巨大，尽管在当前带来较大的重资产压力，但资产长城筑成后，未来将逐步发力。评级面临的主要风险。经济持续下行，电力需求与投资增长停滞。海外工程出现收款风险。估值。预计

提升，发展趋势向好。 　　五.盈利预测与估值 我们预计公司14-16年的EPS为0.41元、0.49元和1.01元，公司合理价值为15元，首次覆盖给予买入评级。 风险提示:光伏行业