估值

可为集团带来长远利好因素，包括降低负债比率及利息支出，舒缓融资压力，及有更多资源加强多晶硅业务，不过市场较关注短期负面影响，目标价看3.2港元，评级增持。　　三、法国巴黎银行：出售硅片资产估值低于预期
但可以获得补偿法巴认为拟出售硅片资产交易估值低于预期，但由于设置了补偿条款使保利协鑫大股东外的其他投资者利益获得保障。保利协鑫对交易做出安排，在未来两年内硅片资产交易如有可能增值的部分，其50%将作

的可用荒地，例如印度西北部的塔尔沙漠，其光伏发电潜能约为142GW。克什米尔邦拥有印度最高的光照辐射值，拉达克地区则拥有广袤的荒地。据估算，该地区的光伏发电潜能约为111GW。然而，以上估值或许还未

化工产品（硅化学）；开发衍生产品，丰富营收渠道，如硅烷气、白炭黑、电子级四氯化硅、有机硅等。12月1日全球投资会议答问简录投资者：80亿元的估值是如何做出的？高层答：企业请了评估公司，对方采取了较多方式做
评估，保利协鑫选了一个较高估值，与买方谈价格。我们还承诺，假设朱共山本人的关联公司买走硅片业务后且2年内价值提升，届时朱所持占股部分溢价后的50%，将与股东分享。投资者：今后保利协鑫的竞争力在哪

产品，丰富营收渠道，如硅烷气、白炭黑、电子级四氯化硅、有机硅等。 12月1日全球投资会议答问简录 投资者：80亿元的估值是如何做出的？ 高层答：企业请了评估公司，对方采取了较多方式做评估
，保利协鑫选了一个较高估值，与买方谈价格。我们还承诺，假设朱共山本人的关联公司买走硅片业务后且2年内价值提升，届时朱所持占股部分溢价后的50%，将与股东分享。 投资者：今后保利协鑫的竞争力在哪

%)。由于2015年EPC项目订单规模增长仍高，加上集团集中资源推动绿色幕墙的产能，我们以14倍预测市盈率作估值，2014年公平估值为$18港元。现价$13.06港元，评级增持，风险是政策改变影响光伏投资需求。

可用荒地，例如印度西北部的塔尔沙漠，其光伏发电潜能约为142GW。克什米尔邦拥有印度最高的光照辐射值，拉达克地区则拥有广袤的荒地。据估算，该地区的光伏发电潜能约为111GW。然而，以上估值或许还未
印度计划成为全球最大的太阳能发电市场，日前该国最新预估的光伏发电潜能令人信心大增。 据印度新能源与可再生能源部（MNRE）发布的一份文件显示，该国光伏发电潜能约为750GW。该项预估值是采用

最难的是要做到一碗水端平，即令保利协鑫及*ST超日的股东都因此受益。故此，根据公告，除申请美国独立会计师根据硅片资产的股本权益给予合理估值外，对于硅片业务转让第三方后的再交易（注入*ST超日

多晶硅业务，被定位为化工型公司，而硅片资产将作为制造型业务待合适时机注入ST超日，这样的调整意在优化债务，以在资本市场获得更好估值。保利协鑫权威人士告诉记者，虽然同为多晶硅业务和硅片业务的行业龙头公司

。虽然内蒙古项目遇阻，我们预计天合光能的项目将迅速增加。然而，无论如何项目暂停都不是好的信号，天合光能的估值预计将受到影响。暂停内蒙古项目同样将阻碍天合光能设立YieldCo工具的计划，天合光能在潜在的
　　天合光能Trina Solar Ltd (NYSE:TSL)发布的三季报显示，当季该公司光伏组件出货量1063.8MW，落在公司指导区间1060MW-1120MW的低值附近。项目出货量