价格复苏

面临总共逾250%的关税［1］，目前中国对美国出口光伏产品占总出口量比重从之前的20%下降到8%左右。（二）中上游产业复苏，推动光伏产品价格上升。今年1月，我国商务部发布对美、韩多晶硅双反终裁，这一政策
据海关统计，2014年前2个月，广东省出口太阳能电池158.8万个，比去年同期（下同）减少29.4%；价值2.5亿元人民币，下降23.4%，出口平均价格为每个156.3元人民币，上涨8.4%；以美元

绩指标来看，光伏行业也出现了复苏迹象。一方面多晶硅和下游的光伏产能得到恢复，整个产业竞争力增强；一方面市场价格开始回归理性，企业由亏损实现盈利。截至4月4日，32家A股上市光伏企业中，有21家公
迎来了持续复苏好时机。不过，业内人士认为，在此波复苏潮中，不见得所有光伏企业都能成功逆袭。尽管国际贸易纠纷暂时告一段落，但目前海外市场已经全面收缩。相关企业年报已经显示了行业面临的残酷竞争：受光伏设备

%。 　　 从业绩指标来看，光伏行业也出现了复苏迹象。一方面多晶硅和下游的光伏产能得到恢复，整个产业竞争力增强；一方面市场价格开始回归理性，企业由亏损实现盈利。截至4月4日，32家A股上市光伏企业中，有
装机规模增长接近50%，光伏行业迎来了持续复苏好时机。 　　 不过，业内人士认为，在此波复苏潮中，不见得所有光伏企业都能成功逆袭。尽管国际贸易纠纷暂时告一段落，但目前海外市场已经全面收缩。相关企业

年利润为亏损29.53亿元，同比2012年扣除拨备后的2.16亿元，亏损额扩大了近13倍。而2013年造船价格仍然较低、利润不高也得到了业界的共识。去年年底时，南京船舶产业集群的龙头八卦洲东江船舶
一个时间段。 近期航运市场回暖促使造船行业略有复苏，但造船行业产能过剩矛盾依旧突出，船企经营压力仍然较大。联合资信于3月31日发布的公告中表示，熔盛重工业绩巨额亏损主要来自于江苏熔盛所承担的造船业

市场需求仅为30GW。受累于如此大量的产能过剩，再加上终端市场需求在2012年内几乎未出现任何增长(31GW)，随后发生的状况近乎宗教般自然而然。整个供应链上产品价格的暴跌所导致的最好状况是较低的产能
，2013年全球终端市场的强劲增长复苏将系统安装量推高至36GW以上。该市场调研公司的最新《光伏设备季报》预计，过去两年内设备供应商对资本支出的冻结状况，随着供需的重新平衡，将在2015年即可出现解冻

30GW。受累于如此大量的产能过剩，再加上终端市场需求在2012年内几乎未出现任何增长(31GW)，随后发生的状况近乎宗教般自然而然。整个供应链上产品价格的暴跌所导致的最好状况是较低的产能开工率，而最坏
全球终端市场的强劲增长复苏将系统安装量推高至36GW以上。 该市场调研公司的最新《光伏设备季报》预计，过去两年内设备供应商对资本支出的冻结状况，随着供需的重新平衡，将在2015年即可出现解冻趋势。在

成长股遭减持 近期，基金业内人士向中国证券报记者透露，部分基金经理已向公司的交易部门下达指令，要求在合适的价格区间内卖掉一些成长股，其中有部分是2013年以来曾被市场火热追捧的中小盘牛股，包括一些
我们认为必是今年的投资主线，中间潜藏着不少好的机会，后者则因为这个行业的复苏迹象比较明确，投资确定性较好。相关人士透露。 警惕市值过度增长 4月1日创业板指数上涨超过2%，给已调整一段时间的

30GW。 受累于如此大量的产能过剩，再加上终端市场需求在2012年内几乎未出现任何增长(31GW)，随后发生的状况近乎宗教般自然而然。 整个供应链上产品价格的暴跌所导致的最好状况是较低的
Solarbuzz的数据显示，2013年全球终端市场的强劲增长复苏将系统安装量推高至36GW以上。 该市场调研公司的最新《光伏设备季报》预计，过去两年内设备供应商对资本支出的冻结状况，随着供需的

供应链上产品价格的暴跌所导致的最好状况是较低的产能开工率，而最坏的状况则是企业关门大吉、破产甚至整个退出行业。自那时起，整个产业经历了逾两年的无利润发展，资本支出预算也被压缩至仅对工厂设备进行最低水平的
维护。但是，据NPD Solarbuzz的数据显示，2013年全球终端市场的强劲增长复苏将系统安装量推高至36GW以上。该市场调研公司的最新《光伏设备季报》预计，过去两年内设备供应商对资本支出的冻结

将限制2014年硅料价格的上涨空间，25美元/kg或是极限。（2）中游组件商出货量大幅增长20-65%,一线企业的毛利率反弹至15-25%,积极转型的晶科和阿特斯于扭亏为盈，Q4晶澳和天合也实现了单季
金融化是大势所趋，电站的商业模式创新给行业带来极大的颠覆和想象力。 　　风电复苏趋势明确，运营商先于制造商复苏。2013年港股三大风电运营商利用小时数开始回升，利润率触底反弹。基于盈利改善和