价格反弹

：2016年能源局已下发普通光伏电站、领跑者基地、光伏扶贫项目指标合计超过23GW，且其中大部分指标已完成分配，Q4国内需求回暖明显，叠加Q3末库存抛售效应消退，10月以来产业链产品价格强势反弹。我们预计
1/3(上半年甚至超过一半)的情况下，需求的突然消失致使整个产业链产品价格在Q3普遍急跌，量价齐跌的市场环境造成公司Q3单季收入环比Q2大幅下滑60%。Q3产品价格急跌，然单季毛利率创新高：公司

反弹。培育新利润增长点随着行业技术不断突破，晶硅组件价格长期来看呈下行趋势，招商证券分析师在研报中指出，光伏组件价格将长期处于3元/瓦以下，倒逼产业链成本下降。不断研发高效新品是获得市场竞争力的核心

，然而，终端需求并未火热到足以让组件持续涨价，中国组件价格停留在RMB3/W左右，海外价格仍持续走低。也因为组件价格未能续涨、而中上游价格又快速反弹，组件厂利润持续被压缩，让目前中上游供应链价格可能即将触及天花板价，十一月中旬左右或将面临涨幅停滞的现象，厂商第四季仍面临极大挑战。

困境中的英利在用惊叹号表示对老红《朱共山要接苗连生的降价大旗?》的否定!苗连生虽然退居二线，但英利豪气不减。 这只是一个玩笑，真正否定《朱共山要接苗连生降价大旗?》鼓吹价格战的，是文章甫出不少朋友的
，这反而让老红少了情绪反弹、多了冷静思考。在厘清了形成自己观点的逻辑之后，老红回了高总一句：充分合作不是谈出来的，是打出来的。 10月25日有朋友说：打死我也不信四毛多的电价能算的过来，这帮王八蛋们

中的英利在用惊叹号表示对老红《朱共山要接苗连生的降价大旗？》的否定！苗连生虽然退居二线，但英利豪气不减。这只是一个玩笑，真正否定《朱共山要接苗连生降价大旗？》鼓吹价格战的，是文章甫出不少朋友的坚决否定
情绪反弹、多了冷静思考。在厘清了形成自己观点的逻辑之后，老红回了高总一句：充分合作不是谈出来的，是打出来的。10月25日有朋友说：打死我也不信四毛多的电价能算的过来，这帮王八蛋们，没底线了。这让老红难免

底逆势反弹。培育新利润增长点随着行业技术不断突破，晶硅组件价格长期来看呈下行趋势，招商证券分析师在研报中指出，光伏组件价格将长期处于3元/瓦以下，倒逼产业链成本下降。不断研发高效新品是获得市场竞争力的

低价签下之订单，带动中上游订单畅旺，然而，终端需求并未火热到足以让组件持续涨价，中国组件价格停留在RMB 3 / W左右，海外价格仍持续走低。也因为组件价格未能续涨、而中上游价格又快速反弹，组件厂利润

鑫0.48元，身处困境中的英利在用惊叹号表示对老红《朱共山要接苗连生的降价大旗？》的否定！苗连生虽然退居二线，但英利豪气不减。这只是一个玩笑，真正否定《朱共山要接苗连生降价大旗？》鼓吹价格战的，是文章甫出不少
反而让老红少了情绪反弹、多了冷静思考。在厘清了形成自己观点的逻辑之后，老红回了高总一句：充分合作不是谈出来的，是打出来的。10月25日有朋友说：打死我也不信四毛多的电价能算的过来，这帮王八蛋们，没底线了

需求并未火热到足以让组件持续涨价，中国组件价格停留在RMB3/W左右，海外价格仍持续走低。也因为组件价格未能续涨、而中上游价格又快速反弹，组件厂利润持续被压缩，让目前中上游供应链价格可能即将触及天花板价

扶贫项目和6月下发的《2016年光伏发电建设实施方案通知》订单在近期开始逐步体现，产业链相关产品价格触底反弹，尤其是上游多晶硅已强劲反弹超过21%，行业回暖趋势明显。盈利预测与投资评级我们预计16-18