产能压制

目前这样的一个发展阶段？马征：实际上光伏产业所面临的全球尤其是以美国为代表的这样一个双反压制，并不是最近才有，而是在过去几年里一直存在的问题。对此应从两方面来分析，首先，中国作为全球最大的一个光伏生产
国，光伏产品的产量占全球市场大约一半的水平。从这样一个庞大的产量上来看，单纯依赖国内市场难以消化这样一个巨大产能，很显然在供给明显大于需求的状态下，势必向全球寻找光伏产业的出口和市场。中国这样一个本身

路线图：从图表中可看出，想要实现2022年100GW的目标，印度需要将自己的生产能力从每年装机4GW的水平提升到每年15GW。难度系数有些大？国际投资大鳄们可不觉得。三，纷纷投资的国际财团此前提到的与
任何一家供应商拥有绝对压制性优势。其中，中国光伏模块制造商是印度Top15独立电厂的最大供应商，占比达28%。美国和印度本土供应商则分列第二、三位，占比分别为19%和16%。值得注意的是，同样身为模块制造商

，100GW的目标可谓雄心勃勃，来看一下印度政府描绘的路线图：　　图片2从图表中可看出，想要实现2022年100GW的目标，印度需要将自己的生产能力从每年装机4GW的水平提升到每年15GW。难度系数有些大
分析，现阶段，印度市场的光伏产业价值链相当分散，并无任何一家供应商拥有绝对压制性优势。其中，中国光伏模块制造商是印度Top15独立电厂的最大供应商，占比达28%。美国和印度本土供应商则分列第二、三位，占

，100GW的目标可谓雄心勃勃，来看一下印度政府描绘的路线图：从图表中可看出，想要实现2022年100GW的目标，印度需要将自己的生产能力从每年装机4GW的水平提升到每年15GW。难度系数有些大？国际
，现阶段，印度市场的光伏产业价值链相当分散，并无任何一家供应商拥有绝对压制性优势。其中，中国光伏模块制造商是印度Top15独立电厂的最大供应商，占比达28%。美国和印度本土供应商则分列第二、三位，占

了更大的投资盲目性。产能的普遍过剩，使竞争反而压制了新能源的发展。能源投资项目过多，拉高了能源成本，技术进步的效果被系统效率下降抵消。事实说明，从概念出发推动改革效果不好。能源领域的改革决不是一放了之，靠
，传统能源产能明显过剩 改革开放以来，我国经济保持了高速发展，能源供给能力大幅度增加。消费总量已经远远超过美国。但是这种扩张仍然属于传统的重速度、轻质量的粗放式发展方式。由于外需和投资拉动的经济增长逐渐走到

市场化就可以实现绿色低碳发展，大幅度降低社会能源成本。但能源领域的改革进展并不顺利，一些问题不但没有解决，新的挑战却不断出现。下放项目审批权，带来了更大的投资盲目性。产能的普遍过剩，使竞争反而压制了
的紧迫性缺乏认识，政策调整不及时不到位。能源领域的一些矛盾进一步积累加深。我们亟需进一步认清形势，加快调整步伐，深入开展能源革命。一、我国能源发展面临的形势变化（一）能源进入低速增长期，传统能源产能

漫长而深度的景气调整。 此外，前期压制行业估值多时的欠补与限电问题，近期也有明显改善：第六批项目补贴有望在10月开始发放，且此后补贴审批将常态化，长期拖欠问题有望彻底解决，6月西部地区限电情况也均有
%，南都电源+80%-110%，等等。 根据我们中期策略观点，下半年电芯及中游材料总体供需关系偏宽松，三元电池是否出现紧缺仍要看物流车目录的下发时间和供应端的产能释放速度，而上游的锂资源及锂盐

漫长而深度的景气调整。此外,前期压制行业估值多时的欠补与限电问题,近期也有明显改善:第六批项目补贴有望在10月开始发放,且此后补贴审批将常态化,长期拖欠问题有望彻底解决,6月西部地区限电情况也均有大幅
%,南都电源+80%~110%,等等。根据我们中期策略观点,下半年电芯及中游材料总体供需关系偏宽松,三元电池是否出现紧缺仍要看物流车目录的下发时间和供应端的产能释放速度,而上游的锂资源及锂盐(尤其是氢氧化锂

景气调整。此外，前期压制行业估值多时的欠补与限电问题，近期也有明显改善：第六批项目补贴有望在10月开始发放，且此后补贴审批将常态化，长期拖欠问题有望彻底解决，6月西部地区限电情况也均有大幅改善。除今年
%-110%，等等。根据我们中期策略观点，下半年电芯及中游材料总体供需关系偏宽松，三元电池是否出现紧缺仍要看物流车目录的下发时间和供应端的产能释放速度，而上游的锂资源及锂盐(尤其是氢氧化锂)由于新增供给释放