产品价跌

价大概2美元/股，一年之后无锡尚德上市，发行价15美元，最高涨到过78块美元，我们退出的平均价格为40美元/股，获得了20多倍的回报。但是，今天开会之前我看了一下手机，无锡尚德的股票又跌回到2美元左右
在新能源板块中，光伏行业演绎了一波过山车行情，曾经的财富神话变成冷冰冰的亏损数字。受欧洲市场需求放缓、光伏产能过剩及美国双反调查等因素影响，光伏产品及多晶硅价格出现大幅下滑，相关公司业绩遭受重创

。新能源存局部性投资机会在新能源板块中，光伏行业演绎了一波过山车行情，曾经的财富神话变成冷冰冰的亏损数字。受欧洲市场需求放缓、光伏产能过剩及美国双反调查等因素影响，光伏产品及多晶硅价格出现大幅下滑
，我们投了无锡尚德，入股价大概2美元/股，一年之后无锡尚德上市，发行价15美元，最高涨到过78块美元，我们退出的平均价格为40美元/股，获得了20多倍的回报。但是，今天开会之前我看了一下手机，无锡尚德的

，光伏产品及多晶硅价格出现大幅下滑，相关公司业绩遭受重创，向日葵、东方日升等A股上市光伏企业2011年度业绩下滑逾八成。在本次论坛上，以光伏为代表的新能源行业自然成为投资人谈论的热点话题。德同资本创始合伙人邵
俊对此颇有感触。2005年，我们投了无锡尚德，入股价大概2美元/股，一年之后无锡尚德上市，发行价15美元，最高涨到过78块美元，我们退出的平均价格为40美元/股，获得了20多倍的回报。但是，今天

有欧洲企业倒闭。难以再创造2010年光辉业绩的SolarWorld指责中国光伏制造商以低于市场价在德国市场倾销产品，还联合一些德国光伏企业及其他欧洲同行向欧洲委员会竞争机构提起诉讼。意图打击中国的
《1974年美国贸易法案》第301条款的规定，向美国贸易代表办公室提交长达5800页的申请书，称中国政府给予新能源企业高额补贴以提高其产品的价格优势，影响美国就业。过去两年美国对太阳能需求增长了41%，在

国内光伏企业的心。 自2月29日以来，欧元兑人民币中间价已从8.4799跌至5月23日的7.998，近三个月的跌幅超过了5%。对于毛利率已跌至个位数的光伏企业而言，欧元如此大的贬值幅度，将

大门?两头在外难保企业盈利目前，光伏产业两头在外的格局依旧未能有所改变。从近90%对外依存度戒不掉，到过于依赖国际消费市场出口，这样的魔咒始终笼罩着仍未能打破，并不得不面对量价齐跌的局面。根据2012年
主营太阳能电池片等产品的公元太阳能IPO去年11月28日上会被否，正是因为发审委认为，公元太阳能产品主要出口国补贴成下降趋势，加之欧洲债务危机的影响，对公司的持续盈利能力构成重大不利影响。根据证监会

，因此欧元汇率的波动一直牵动着国内光伏企业的心。自2月29日以来，欧元兑人民币中间价已从8.4799跌至5月23日的7.998，近三个月的跌幅超过了5%。对于毛利率已跌至个位数的光伏企业而言，欧元如此大

量价齐跌的局面。　　根据2012年4月19日浙江福斯特光伏发布的招股说明书，该公司对于特定原材料供应商高度依赖，向EVA树脂的前五大供应商的采购金额占总采购额的比例分别高达82.10%、80.65%和
73.74%，采购价步步高企。　　另如主营太阳能电池片等产品的公元太阳能IPO去年11月28日上会被否，正是因为发审委认为，公元太阳能产品主要出口国补贴成下降趋势，加之欧洲债务危机的影响，对公司的持续

面亏损，塬因是其购回可换股债券及发行新认股权证所致。价量齐跌 反倾销打击大除了市场供求因素外，内地企业被外国政府施加的特别税务措施，也可能影响到光伏产品的出口。继美国商务部今年3月向内地光伏企业就反补贴

贸易壁垒的背景下，对外依存度达90%以上的中国光伏企业不得不面对量价齐跌的局面。这一局面直接导致中国光伏企业从去年下半年开始出现产能过剩、库存高企的严峻形势。2011年，国内光伏产能同比增加一倍，但是实际
中国太阳能光伏产业最大的特点是两头在外。我国光伏产业排前五名企业的产品几乎90%以上都是用于出口，而上游的硅料和硅锭生产也在很长的时间内依靠国外的技术。因此，在欧债危机和美国经济不景气、纷纷加大