产业链盈利环节

债券市场首个公司债违约案例。受制于沉重的财务负担和当时光伏产业整体低迷等影响，超日难以在短期内通过主营业务经营来恢复持续盈利能力。2014年4月，债权人以超日不能清偿到期债务为由，向上海第一中院申请
作为普通债权受偿，普通债权20万元以下部分全额受偿、超过20万元部分按20%比例受偿；11超日债本息全额受偿。超日更名为协鑫集成，并于2014年实现盈利；2015年8月，*ST超日更名后恢复上市，涨幅一度

涅槃重生，新东家借此完善了产业链、增加了一个资本平台。协鑫集团原有的多晶硅生产、铸锭切片和电站建设运维已是全球领先，补上电池及组件制造、系统集成这一中间环节后，行业地位和话语权持续提升。朱共山介绍
：协鑫集团原有的多晶硅生产、铸锭切片和电站建设运维已是全球领先，补上电池及组件制造、系统集成这一中间环节后，行业地位和话语权持续提升。新华关注本周，最高人民法院公布了人民法院依法审理破产案件、推进供给侧

协会主席朱共山表示:协鑫集团原有的多晶硅生产、铸锭切片和电站建设运维已是全球领先，补上电池及组件制造、系统集成这一中间环节后，行业地位和话语权持续提升。新华关注本周，最高人民法院公布了人民法院依法审理破产案
成为我国债券市场首个公司债违约案例。受制于沉重的财务负担和当时光伏产业整体低迷等影响，超日难以在短期内通过主营业务经营来恢复持续盈利能力。2014年4月，债权人以超日不能清偿到期债务为由，向上海第一

境外业务成年报亮点2015年电子电器营业收入为8.62亿，较去年增长69%。 正泰电器董事长南存辉曾公开表示，新能源板块拟并入正泰电器实现上市，进一步完善了正泰电器产业链各个环节，通过产业链的整体协同，把握新能源发展契机和电改机遇，实现向智慧能源解决方案供应商的跨越式发展。。

的明星企业涅槃重生，新东家借此完善了产业链、增加了一个资本平台。协鑫集团原有的多晶硅生产、铸锭切片和电站建设运维已是全球领先，补上电池及组件制造、系统集成这一中间环节后，行业地位和话语权持续提升
协会主席朱共山表示:协鑫集团原有的多晶硅生产、铸锭切片和电站建设运维已是全球领先，补上电池及组件制造、系统集成这一中间环节后，行业地位和话语权持续提升。新华关注本周，最高人民法院公布了人民法院依法审理破产案

扭亏为盈。2015年光伏制造业的盈利能力已明显增强。33家规范企业2015年整体经营情况显示，平均利润率达4.7%，比2014年提高30.6%。从细分领域看，组件环节表现要明显好于硅片环节，前10家

13 年并购难觅盈利项目到15 年千万净利项目呈现，产业化道路比预期的顺利。综上，建议关注相关个股：德尔未来，方大炭素，东旭光电。 行业风险提示：市场需求不及预期。(海通证券 施毅) 海通证券
，目前真正涉及该产业链个股有12只。从投资额看，大多投资在1亿元以上，属于高投资产业。按照投资额及行业相关性，建议关注标的为烯碳新材、方大炭素、康得新、金路集团和力合股份等。 不确定性分析。产学研结合

）、农业全产业链经营模式、一二三产联动的第六产业模式融为一体，可高效实现光伏农业产业的科学迅速发展。其二，昌盛日电在光伏农业发展领域具备丰富的现代农业产业园区经营经验。公司一直在光伏农业领域深耕细作，目前
，争先在6月底电价下调前抢并网，这是光伏电站企业以盈利为目的市场自然现象。虽然上网电价下调降低了企业的营收利润，从硬件条件上来看，似乎对企业的经营不利，但实际上，这是国家促进光伏电站企业良性发展的一把

记忆犹新。 借用当下最常用的政策分析框架，光伏制造环节的过剩是典型的供给过剩。过剩之所以源于供给端，是因为在国内光伏产业链发展不均衡、市场应用环境尚未成熟的背景下，光伏企业在技术门槛相对较低的电池
技术含量很高的新兴产业。实际上，光伏业产业链不同环节的技术层次存在着较大的差别。但自十年前光伏业引入中国以来，产能扩张的冲动一直压制着技术创新的驱动，我们在行业技术的精耕细作方面的投入远远不够，致使行业