产业扩张
%、93.1%、74.8%、72.8%。随着产能的持续扩张，我预计2019年各个环节占全球产量的比重将继续提升，且市场份额持续向龙头企业集中，体现着光伏产业链在全球供给端的优势。依靠供给端的优势，国内
光伏产业链一方面推动了全球光伏发电成本的持续下降，另一方面为全球多个地区和国家提供了便宜的清洁能源。
需求侧：一季度是国内光伏淡季，疫情不影响全年需求总量，只是使国内需求释放的节奏更集中于二、三季度，预计
和欧洲市场进军步伐，并将光伏屋顶作为主要业务之一。在全球标杆企业特斯拉的引领性，国内庞大的BIPV 市场有望加速启动，拓展光伏新的需求增量。
通威股份加快产能扩张步伐，坚定行业长期成长信心。1 月
11 日，多晶硅及电池片龙头通威股份发布2020-2023 年产能扩张计划，规划未来四年硅料累计产能将达8/11.5-15/15-22/22-29 万吨，对应单吨现金成本和生产成本目标分别为2-3
电力安全生产工作的通知》，严禁电力企业抢进度、赶工期;另一方面，疫情造成的光伏行业短期生产受阻，复工延迟致使企业同期业务量下滑。
不过，随着节后复工复产工作陆续推进，国内光伏产业的生产节奏走上正轨。21
世纪经济报道记者采访部分一线企业了解到，大部分产能已经恢复。
光伏板块掀起涨停潮
借助最新抛出的百亿扩产项目以及未来四年产能扩张计划，通威股份(600438.SH)今日率先点燃光伏板块的热情。2月
光伏概念板块中，包括通威股份(600438，SH)在内20多只个股集体涨停。
光伏板块大涨和业内看好产业未来的装机需求、马斯克和巴菲特加大产业投资有关。与此同时，另一则信息也被市场重点关注。2月11日晚
情况，在未来3～5年内逐步建成投产。
《每日经济新闻》记者注意到，通威股份同时还发布了一份高纯晶硅和太阳能电池业务2020～2023年发展规划。除开扩张产能、降本增效外，这份发展规划还提及对HJT
，是2019年出货量达到预期的关键。
在近日举办的电话会议中，东方日升财务总监杨钰指出，随着2018年一系列产能扩张，2019年东方日升组件出货和营收均创历史新高。海外方面，2019年东方日升
继续攀升，也将会带动业绩的进一步增长。2020年公司将继续围绕两新战略，坚持创新、协调、绿色、开放、共享的发展理念，推动产业的高质量发展。
在业绩快速增长的同时，东方日升也非常重视企业社会责任
未来的一个主要业务。
HIT/HJT受产业资本高度关注 催生新一轮设备需求
HIT是Heterojunction with Intrinsic Thin-layer的缩写，意为本征薄膜异质结，因
HIT已被日本三洋公司申请为注册商标，所以又被称为HJT或SHJ。作为新一代高效光伏电池中的佼佼者，异质结HJT电池具备转换效率高、提效空间大、发电能力强、工艺流程短等多重优势，正受到产业资本的高度
器具。按照约定，隆基乐叶的租赁期限为20年，航天基地管委会将为项目提供适当的优惠政策。
关于上述项目选址的考虑，隆基股份表示，西安航天基地是航天高技术产业和国家战略性新兴产业聚集区，交通条件优越
，人力资源丰富，区位优势明显，重点培育和发展航天及军民融合、卫星及应用、新能源、新一代信息技术等产业。
隆基股份指出，上述投资协议的签订符合公司未来产能规划的战略需要，项目投产后有利于公司进一步提升
设备外，还有没有其他横向或纵向扩张项目?
回答：
目前光伏发电占国家能源结构的比重还很低，以PERC电池为代表的高效太阳能电池能够有效提升效率，降低发电成本。随着未来光伏平价上网的实现，将加速
提高产品的盈利能力。 未来公司将主要服务包括但不限于特斯拉在内的智能汽车和人工智能厂商。
提问：
若公司考虑未来继续大力拓展产业链下游，除了镀层应用外，目前是否还有其他下游产业链进入公司考察范围
/16/12 倍 倍价 ，给予目标价 18.91 元(对应 2020 年 年 20 倍 倍 PE )，维持买入评级。
规划产能大幅扩张，成本 品质 持续优化。公司公告 2020-2023 年硅料
。综合考虑公司新产能规模效应、技术提升所带来的单位投资成本下降，以及 PERC+、TOPCon、HJT等新型产品产业化布局，预计公司 2020-2023 年间产能项目资本开支规模将在500-800
或减产。
作为光伏产业链条中用于上游晶硅切割的关键部件，金刚线曾助力单晶走上神坛，也在资本市场上造就了一批批新晋富豪。
这些金刚线企业刚刚递交的成绩单背后，折射出它同样摆脱不了产能过剩魔咒，这个
曾在五年前异军突起的细分行业如今走到了一个新的十字路口。
当金刚线进入下半场，红海搏杀在所难免，淘汰赛即将来临。
下半场开启
在淘汰赛来临之前，为抢占先机，沈新芳不得不做出产能扩张的决策
