产业回暖

产业回归增长轨道。 当前，光伏行业整体上呈回暖之势,东方日升各战线也都十分给力。美国、印度、日本、欧洲、澳洲、南美等主要经济体和新兴市场新增装机速度将会成为中国之外的新的增长极。持续不断的技术进步空间
市场在这一年里大起大落，波及全球产业起起伏伏，年底盘点，依然实现了4%以上的增长，全球新增规模超出103GW。高效技术加速替代、发电成本极速下降，是痛苦蜕变也是行业新生。GW级市场从2017年的9个跃升

光伏产业2010年回暖之后，公司也因为技术上取得了不小的进展和团队的坚持，迎来了近1000万美元的第二轮融资（投资+贷款），红杉中国的沈南鹏也有参与。 在第二轮融资的过程中，还有个插曲，一个同样名校
前进的背后，还有另一个齐鹏飞。 他辞职了。 2007年，他偶然在美国看到一本杂志，其中一篇报道是关于尚德创始人，也是中国光伏产业早期开拓者之一的施正荣博士，标题是King of Solar，这使得他

对于光伏行业而言，不平凡的2018年会成为一个分水岭，光伏产业终将回归理性，回归市场。高增长、高毛利不再，在去补贴挤泡沫的形势下，技术创新速度加快，度电成本不断降低。平价上网来临，制造端、发电端成本
管控会更加严苛，技术升级会加快，这需要整个光伏产业链更加务实的作为。 专家认为，2019年是光伏行业转型变革、步入市场化成熟期的一年，会出现新业态。光伏行业在平价后将迎来大规模应用，体量上会

的信心，光伏行业开始出现回暖迹象。 对公司利润问题，熊猫绿能有关人士向《证券日报》记者表示，根据中国香港的财务会计准则，通过不断的收购可以创造一个账面利润。前几年，由于政策的支持，叠加市场资金的宽松
收购项目的步伐，利用自身先进的电站运维经验及技术来发展轻资产业务和降低营运成本，拓宽融资渠道以优化融资结构，继续进行技术创新。 截至2018年年底，熊猫绿能本集团及其联营公司/合营企业之发电站

新能源板块呈现回暖态势。 以太阳能为例，尽管涨幅有限，但连日来，几乎处于产业各环节的头部A股上市公司，均实现了不同程度的上涨，而整体来看，此轮上涨亦堪称自中国光伏遭遇2018年531新政以来最为扎实且
，《通知》通过一系列规定，竭力为这部分增量项目的投资收益提供了保障；次之，作为2019年伊始率先发布的重磅政策，《通知》体现了管理层对以光伏、风电为主的新能源产业的呵护，甚至偏爱。 协鑫集团董事长朱共山

布局这一领域。 风电产业全年回暖 海上装机稳步向前 2018年风电行业加快推动海上风电和分布式风电发展步伐，在此前连续两年装机量下滑的态势下，实现了局面的扭转。海上风电曾是行业发展的短板，经过３
突破 要真正有效打破油气领域垄断，推动油气领域纵向产业链的市场化、专业化分工，首先要实现真正的油气与管网的分离。 2018年，关于油气管网独立、国家管道公司将成立的消息频频传出，而作为油气

2011年至2012年：欧美双反导致中国光伏企业经营困境 1.5 2013年至2017年：需求向中国转移 1.6 2018年以来 二、清洁能源OR高污染、高耗能? 2.1 光伏制造业产业链：污染
耗能来源于硅料 2.2 光伏能耗问题：光伏发电已远大于生产耗电 2.3 多晶硅料生产环节:高污染、高耗能成为历史 2.4 其他污染 三、中环股份：以单晶硅料为基础向全产业链布局 3.1

。 展望全球，2018年虽然国内光伏市场有所下滑，但全球光伏新增装机量仍然保持了增长态势。自2018年11月份以来，光伏行业全面回暖： 习近平总书记在民企座谈会上单独指示新能源产业的发展;国家能源局召开光伏产业

据工信部官网1月2日发布的公告显示，按照《国务院关于促进光伏产业健康发展的若干意见》的要求，根据《光伏制造行业规范条件(2018年本)》及《光伏制造行业规范公告管理暂行办法》，经企业申报、省级工业
光伏政策转向，行业回暖在即。 展望2019年，运营环节的存量项目盈利水平不会受到影响，由于2019年将开展第八批可再生能源项目补贴目录的统计工作，大量光伏存量项目的现金流情况有望获得改善。预计2019年下

当月全国全社会用电量同比增长8%左右，2018年全国全社会用电量同比增长8.4%。 发电量也有着相同的走势。2012年，全国全口径发电量49774亿千瓦时，比上年增长5.22%。之后虽有回暖，但
增长7.07%，增幅环比提高1.69个百分点。 为何发用电量增速好于经济增长?上述分析人士认为，主要是产业结构转型升级的驱动、终端用能结构优化的驱动、装备制造业和新经济发展的驱动以及电网的有力支撑