买入

与投资评级：我们预计公司20-22年业绩为:7.49、11.20、14.84亿元,同比增长27.9%、49.6%、32.5%,对应EPS为0.41、0.61、0.81元。目标价11.48元,对应20年28倍PE,维持买入评级。 风险提示:政策不达预期,竞争加剧等。

/10倍，给予目标价31.6元，维持买入评级。 业绩略低于预期，回款大幅改善。公司2019年营收302.26亿元(同比+10.2%)，归母净利润37.62亿元(同比+4.7%);2020Q1营收
42.5/48.3亿元(原预测为48.6/56.7亿元)，新增2022年净利润预测为53.4亿元，对应EPS 1.97/2.25/2.48元，对应PE 12/11/10倍，给予目标价31.6元(对应2020年16倍PE)，维持买入评级。

。尤其在2019年，江山控股与熊猫绿能转而大举抛售所持有的电站以改善现金流。 各交易主体的电站净买入量 交易价格 在交易价格方面则是逐年下降的趋势。根据披露数据来看的话，中国光伏项目平均交易

安排运输或购买入口/出口容量。所有物理交易(无论是否交付)，均必须以挂名的形式向管道公司或TSO进行登记。这使管道公司与TSO能够跟踪整个交易往来过程中的天然气所有权。并且市场参与者必须定期向监管机构

，因为公司在2018年便对这项业务进行多次减值入账。通用电气目前股价算是合理(市销率0.85)，由于市场对公司新舵手和发展方向寄予厚望，在此股正式落镬前，现在可能是买入良机。 特斯拉(Tesla)的

一位业界大佬说，有的人买入伟大的变化，有的人买入伟大的公司。从微观经济学来看，这是一个朴素精妙的总结，在行业成长期看变化，在行业稳定期看确定性。必须承认的是不同行业的属性、成长稳定跨度和格局等等存在
，硅料价格暴涨到接近200USD。薄膜路线的性价比凸显，应用材料等半导体公司纷纷推出turnkey生产线，正泰光伏新奥能源等企业大手笔买入。还有金属硅和废硅回收冶炼等非主流路线。一家在香港上市的二线热电厂

一位业界大佬说，有的人买入伟大的变化，有的人买入伟大的公司。从微观经济学来看，这是一个朴素精妙的总结，在行业成长期看变化，在行业稳定期看确定性。必须承认的是不同行业的属性、成长稳定跨度和格局等等存在
，硅料价格暴涨到接近200USD。薄膜路线的性价比凸显，应用材料等半导体公司纷纷推出turnkey生产线，正泰光伏新奥能源等企业大手笔买入。还有金属硅和废硅回收冶炼等非主流路线。一家在香港上市的二线

0.91。 该股最近一日(2020-03-23)融资融券数据为：融资余额62647.74万元，融资买入额9597.72万元，融券余量95.6万股，融券卖出量32.66万股。 机构评级方面，近半年内2
家券商给予增持建议，34家券商给予买入建议。 过去一年内该股有3次涨停，涨停后第二交易日涨3次，跌0次，涨占比100%。 而过去一年内该股有4次跌停，跌停后第二交易日涨1次，跌2次，涨占比

落地后带来的业绩+估值提升。 盈利预测与投资评级:预计公司2020-21年业绩分别为9.5、12亿元,对应PE为33、26倍,对比其他半导体设备公司估值具备较大提升空间,维持买入评级。

-7.10倍。 机构评级方面，目前暂无机构对该股做出买入、持有、卖出建议。 熊猫绿能股票所在的新能源行业中，整体跌幅为0.05%。其相关个股中，同景新能源、粤丰环保、中国宝丰国际涨幅较大，振幅较大的