中美晶

，应事前取得经济部(贸易局)核发的输出许可。太阳能电池业者早盘股价仍偏多表态，茂迪(6244)、中美晶(5483)股价领涨。 新日光9月份自结合併营收为新台币18.93亿元，较8月微幅下降，主因9
可为公司营收及获利带来正面效益。 中美晶自今年6月起月营收都在24亿元之上，优于上半年表现，月增连续第二个月转正，中美晶目前订单能见度已到年底，产能利用率亦维持在高档满载。德国Aleo模组的生产线也

国内掀起波澜，台企新日光、中美晶等也纷纷宣布要成立YieldCo，一时风头正劲。在此背景下，如何回应前述质疑将成为诸多企业后续行动决策的关键。而这一切，只有梳理清楚YieldCo模式的前世今生和爱恨情仇

YieldCo同期股价也跌幅不小。质疑和担忧随即出现：是不是YieldCo模式已经不受投资者欢迎了？它还能继续玩下去吗？再回头看。协鑫和阿特斯拟试水YieldCo的消息已在国内掀起波澜，台企新日光、中美晶等也

中美晶今日公告营收，合并营收达24.42 亿元，月增率0.23%，年增率9.94%。太阳能产品营收为12.15亿元，月成长幅度3.32%，年成长幅度高达48.15%。 累计今年1~8月的合并营收
达187.96亿元，较去年同期增长4.09%。 中美晶也说，太阳能产业市场对高效太阳能产品 (外延片、电池和组件) 的需求持续走强，是中美晶 8 月份太阳能营收年成长48%的主因，目前订单能见度

会上升5%30%以上，我国硅片企业的国际竞争力将消失，而韩国 Nexolon以及台湾绿能、中美晶等海外硅片厂商则可以获得低成本的多晶硅、强化自身成本竞争力。 与此同时，在成本显著增加的情况下

中美晶宜兰分公司的单晶高效率太阳能电池生产线已按规划积极扩厂中，不过，为了持续扩充高转换效率之太阳能电池产能，中美晶董事会于 10 日通过于德国设立 200MW 太阳能电池厂的计划案，将更积极进军
欧美市场，未来将充分发挥太阳能上下游垂直整合的优势布局。 中美晶表示，主要基于重视欧美市场及避免受到反倾销、反补贴及反规避等国际贸易战之干扰，几经审慎的全球市场评估及完整的经营策略考量，决定将电池厂

％以上，我国硅片企业的国际竞争力将消失，而韩国Nexolon以及台湾绿能、中美晶等海外硅片厂商则可以获得低成本的多晶硅、强化自身成本竞争力。与此同时，在成本显著增加的情况下，单晶硅片行业盈利能力将大幅减弱

成本会上升5%?30%以上，我国硅片企业的国际竞争力将消失，而韩国Nexolon以及台湾绿能、中美晶等海外硅片厂商则可以获得低成本的多晶硅、强化自身成本竞争力。 与此同时，在成本显著增加的情况下

。中美晶董事长卢明光曾表示，未来太阳能产业的并购方向只有一条龙（上下游整合）或规模（平行整合）两种，采取的模式虽视公司运营模式而定，但重点都是降低成本、能获利。从2014年展开的整并潮，重大整并案见图
。EnergyTrend分析师高嘉熙认为，未来台湾太阳能厂可能会整并到剩下二至四家，中美晶并旭泓、升阳科与欧洲的Aleo组件厂都是采取上下游整合策略，而茂迪并购联景，或通威入股昱晶则是在于平行整合，在

入股台湾昱晶。由此可见，厂商的并购已展开跨国、跨领域行动，不同领域的厂商为了创造更大利润、加速全球布局，一改过去缓不济急的采买新设备或海外设厂模式，改以直接并购它厂的方式来赶上未来的需求。 中美晶
： EnergyTrend分析师高嘉熙认为，未来台湾太阳能厂可能会整并到剩下二至四家，中美晶并旭泓、升阳科与欧洲的Aleo组件厂都是采取上下游整合策略，而茂迪并购联景，或通威入股昱晶则是在于平行