中环

近日，高邮经开区在中环股份总部举行G12 PERC+电池线和叠瓦组件项目签约仪式。 据了解，该项目计划总投资50亿元，其中设备投资约30亿元，建设实现尺寸和性能跨越发展、引领
里程碑意义。中环股份是国内单晶硅品种最齐全的生产企业之一，区熔硅单晶国内市场占有率达65%以上，产量和市占率连续5年居国内同行业首位，产销规模居世界前三。在全球首发G12系列产品，G12 PERC+

，现阶段公司主要产品为晶硅制造热场系统系列产品，主要运用于光伏及半导体行业。光伏企业隆基股份、中环股份、晶科能源、晶澳科技等企业均为其主要客户。 1月17日，科创板上市委2020年第3次审议会议召开

疯狂扩张，有专家也提出了存在产能过剩的隐忧。 2020年伊始，众多光伏企业接连公布了扩产计划。以通威股份、隆基股份、晶澳科技、中环股份等企业为首，不惧新冠疫情的爆发和国际能源市场的震荡，投下了超600

在多晶市场被单晶吞食之后，隆基股份、中环股份这两家单晶巨头已占据全球硅片产能的半壁江山。双方在体制、模式上存在巨大差异的背景下，两巨头之间的正面碰撞是否已变得不可避免? 太阳能硅片的方向变得
扑朔迷离起来，这源于两个力量相当的硅片巨头的意见分歧。2019年8月16日，中环股份在天津思卡尔顿酒店推出了一款210mm的大尺寸硅片M12,中环股份将这款硅片新产品命名为夸父一个神话中不懈逐日的英雄

隆基股份和中环股单晶硅片分别出货34.8亿片和29.2亿片，合计约占全国单晶硅片总产量的70%，行业市场高度集中。 产业链龙头 硅片： 隆基股份：全球单晶光伏产品龙头;截至2019年底，公司

、中环等国内龙头企业以及晶科、阿特斯、大全等海外上市企业尚未发布一季度业绩预期，这些企业难免受到疫情的影响，但对于各企业业绩的影响则难以一概而论。 疫情之下，一些企业显示出了较好的韧性，交出了良好的

，而根据公开资料整理，隆基规划的产能已超过133GW，仅仅云南一个地区的单晶规划产能就有84GW。 可以说，隆基目前在硅片端已经没有对手了，中环虽然规划产能有55GW，但是和隆基的133GW的

，整个光伏产业链都在降价，就连相对坚挺的辅材和光伏玻璃都未能幸免，隆基跟着降价也是自然而然的事情。 既然隆基降价了，中环会不会跟着降？单晶硅片价格下行之下，多晶硅片又该何去何从
单晶硅片的产能也早已经足以满足下游需求，隆基将会在年底之前拥有63GW产能，中环的中环5期25GW达产后将拥有50GW产能，晶科拥有35GW产能，其扩张速度远大于下游电池及组件企业，见下

，光伏玻璃龙头信义、福莱特有望复制单晶龙头隆基、中环成功之路，在未来2~3年内享受行业增长、双面渗透率提升、市占率提升三重增速叠加带来的持续高增长。 单多晶之争中，市场转向滞后于性价比反转。2016年底
。 光伏玻璃竞争格局亦类似2014-2016年的单晶硅片，光伏玻璃龙头有望复制隆基中环的成功。1)行业进入壁垒较高，龙头凭借技术、资源、规模优势实现显著优于行业均值的成本与利润率;2)龙头企业处于快速扩产

两到三个巨头同处A股时，这种网络战争就变得尤为惨烈。垄断程度越高的环节，竞争就越是激烈。 中环股份与隆基股份、保利协鑫是就是同处A股的三家竞争对手，在光伏上游硅片产业具备极强的统治力，其中中环股份与
隆基股份被光伏行业称为单晶双寡头垄断格局。 三家光伏企业都有各自的粉丝，基于各自对产业理解程度和投资偏好，在雪球平台争论不休。 2019年11月12日，雪球用户加息首季在雪球平台发布《中环股份天价