中性评级

供电系统共受理13个光伏发电项目，总装机容量30.5MW。我们维持光伏行业中性的投资评级，相对看好国内光伏电站领先企业中利科技（002309）。个股重点推荐 1.平高电气：公司通过增发
期设备类公司业绩恶化还在路上，加上欧盟反倾销立案，光伏板块短期的利空因素暂时告一段落，后续建议关注国内政策、各国新增装机量可能出现的超预期带来的反弹。我们维持核电增持评级，太阳能、风电、动力电池中性投资评级。风险提示：1、行业景气继续下滑风险；2、政策不达预期。

、0.424元和0.597元，对应动态市盈率分别为61.99倍、37.95倍和26.93倍，继续维持对公司中性的投资评级。 风险提示：1、特高压项目进度低于预期；2、原材料价格继续维持高位；3、多晶硅扩产项目进度低于预期。

接任总经理一职。海润光伏近期接连收到大额补贴,除去1.73亿元的金太阳补贴尚未到位,公司近期已累计获得的政府补贴约为3.84亿元,全年业绩有望扭亏为盈。 我们维持光伏行业中性的投资评级,相对看好国内光伏电站领先企业中利科技(002309)。

需求，目前正在讨论中，可继续关注。　　风险提示光伏产品价格进一步下跌风险，贸易战进一步升级的风险。投资建议：维持太阳能行业中性评级近期太阳能板块出现了反弹行情，从基本面来看，行业价格开始进入底部，我们
认为价格可能正在筑底的过程中，但由于传统淡季的到来，行业价格反弹需要强需求刺激，因此可进一步观察价格的变动，维持行业中性评级。

发货,预计在2012、2013年度确认收入,合同的履行将对公司在相应年度的经营业绩产生积极的影响,长期利好公司股价。 【近两月机构评级】 增持(华宝证券
) 中性(长城证券) 【技术点睛】 该股连日上行遇10周线受阻,近日小幅回调,分时图上看,昨日尾盘下泄,日线KDJ即将高位死叉,短期可能继续回调,支撑在5.1元一线。周线上看,该股近日成交量有所放大,20日均线开始走平,后市有望盘整筑底。

登录美国，中国市场虽然在启动且有利可图，但眼下并不是最优市场选择。晶澳第三季度虽然亏损，但在欧洲证券、银行及美股分析师的评级中，相比其他光伏企业卖出及破产风险警告，晶澳与天合处于较为稳健的中性与 持有
评级，这得益于其较为稳健的财务状况，资产负债比、还账能力目前亦处于较安全级别，远胜于其他一些还不起银行款的光伏企业。而另一家受到认可的公司天合光能，成为这个季度里各光伏上市企业中净销售额和毛利没有亏损

。 晶澳第三季度虽然亏损，但在欧洲证券、银行及美股分析师的评级中，相比其他光伏企业卖出及破产风险警告，晶澳与天合处于较为稳健的中性与持有评级，这得益于其较为稳健的财务状况，资产负债比、还账能力目前亦

10GW，是一个相对合理的水平，达到甚至突破的可能性很大，内需市场有望逐渐打开。　　维持行业中性评级，关注部分超跌个股虽然行业目前面临政策利好，但是企业盈利还处于底部，行业还没有到达根本性反转的时点，我们
维持行业中性投资评级，可关注部分由于前期调整跌幅较大的龙头个股的交易性机会，如隆基股份、阳光电源、中利科技等。

欧盟的下行风险，预测2013年全球太阳能光伏需求按年增长为6%。维持英利绿色能源、北京京运通的沽售评级，目标价分别为0.8美元及2.4元人民币。保利协鑫、天合光能及晶澳太阳能及精功科技评级同为中性，目标价分别为1.1元、4美元、5美元及8.4元人民币，阳光电源评级为买入，目标价11元人民币。

产品双反的背景下，我国管理层多次上调国内装机目标，同时，协同电网、银行等部门，从财政补贴到电网接入及信贷支持，显示了管理层就是的决心。投资建议：维持光伏行业中性评级由于国内市场的启动，在短时间内弥补拉动
光伏电池组件失去欧美市场的损失，因此，仍维持光伏制造业中性平价。同时，我们看到管理层对光伏发展扶持力度进一步加强，以对冲国外市场的贸易壁垒，因此，我们建议关注最受益于国内市场启动的阳光电源及参与投资光伏电站具有较大业绩弹性的中环股份。