业绩增速
。丁永强透露，尽管是公司一开始主动联系红杉资本的，但使得对方真正注意到古瑞瓦特，却是因为从第三方处得知了公司的业绩，为此，红杉资本在欧洲、美国、澳大利亚等地做了大量的资料搜集与调查工作，包括行业内对
接触的几个月内，双方谈到最多的不是公司业绩，而是对行业以及公司前景的看法，到底怎样才能使公司做到最好。用丁永强的话来说：我想要的，是大家合作的一种互信和感觉。随着双方正式签约，以及之后第一笔资金的注入
透露，尽管是公司一开始主动联系红杉资本的，但使得对方真正注意到古瑞瓦特，却是因为从第三方处得知了公司的业绩，为此，红杉资本在欧洲、美国、澳大利亚等地做了大量的资料搜集与调查工作，包括行业内对古瑞瓦特的
内，双方谈到最多的不是公司业绩，而是对行业以及公司前景的看法，到底怎样才能使公司做到最好。用丁永强的话来说：我想要的，是大家合作的一种互信和感觉。 随着双方正式签约，以及之后第一笔资金的注入
截止目前，绝大部分光伏企业的三季度财报已陆续公布。2014年以来受中国、亚太等新兴市场需求提升影响，全球光伏产品需求保持增长，主要光伏企业出货量均呈现较好增速。例如四大多晶硅生产商，在三季度的收入
度末增加750兆瓦。
【组件制造篇】
受益美国反倾销裁决 SolarWorld第三季度收入为1.81亿欧元
主要由于反倾销裁决后在美国销量的提高，2014年第三季度初步财务业绩标志着
风电电价下调刺激持续抢装。国家计划在 2020 年实现风电平价上网，我们预计电价将以小幅多次的方式下调。在降价预期下，每年的新增装机将因为持续抢装而保持平稳较高的增速。我们预计2015年装机
左右降低到与火电相当的水平，脱离补贴而进入自主发展阶段。我们推荐风电设备龙头金风科技和齿轮箱行业龙头中国高速传动。建议关注转型从事风电开发的天顺风能和业绩持续改善的华仪电气。光伏：金融属性凸显，推荐融资
光伏制造行业经过调整，以追求技术进步、管理创新的发展模式已然发挥作用，部分龙头企业从中获益。
部分企业调整见效
财报显示，第三季度，主要光伏企业出货量均呈现较好增速。其中，天合光能组件出货量
长7.4%，较2013年第三季度518.9兆瓦同比增长36.5%。
六家企业中仅昱辉一家第三季度组件出货量虽未出现增长，但该季度业绩尚属平稳。光伏组件总出货量为462.2兆瓦，2014年第二季度总
光伏制造行业经过调整，以追求技术进步、管理创新的发展模式已然发挥作用，部分龙头企业从中获益。部分企业调整见效财报显示，第三季度，主要光伏企业出货量均呈现较好增速。其中，天合光能组件出货量1063.8
2013年第三季度518.9兆瓦同比增长36.5%。六家企业中仅昱辉一家第三季度组件出货量虽未出现增长，但该季度业绩尚属平稳。光伏组件总出货量为462.2兆瓦，2014年第二季度总出货量达到498.7
指出，我国光伏制造行业经过调整，以追求技术进步、管理创新的发展模式已然发挥作用，部分龙头企业从中获益。部分企业调整见效财报显示，第三季度，主要光伏企业出货量均呈现较好增速。其中，天合光能组件出货量
长7.4%，较2013年第三季度518.9兆瓦同比增长36.5%。六家企业中仅昱辉一家第三季度组件出货量虽未出现增长，但该季度业绩尚属平稳。光伏组件总出货量为462.2兆瓦，2014年第二季度总出货量达到
计算，则带动15-16 年销售收入约5.4 亿元和12.6 亿元，约1.2 亿元和2.7 亿元利润，增厚EPS 约0.3 元和0.67 元，拉升传统业务业绩；5）集团旗下森源重工
新能源电动车，其产品全正向开发，经安全碰撞测试，为业内领先水平。预计2014-2016 年净利润4.38 亿元、7.96 亿元和11.26 亿元，利润增速近60%，每股EPS 分别为1.1 元
特变电工是一带一路电力建设弹性最大的标的，公司将从海外工程、电力设备和能源开发三方面受益于一带一路。我们预计2014-2015年业绩分别为0.62、0.83，对应PE分别为18、14。目标价
15.5，尚有40%空间。1、海外工程：截止2013年末，公司正在执行及尚待执行的国际成套定单金额超过30亿美元，预计未来收入两年将实现50%左右的复合增速，订单收入规模远超同行，海外工程成为公司的第一
，我国光伏制造行业经过调整，以追求技术进步、管理创新的发展模式已然发挥作用，部分龙头企业从中获益。
部分企业调整见效
财报显示，第三季度，主要光伏企业出货量均呈现较好增速。其中，天合光能
兆瓦环比增长 7.4%，较2013年第三季度518.9兆瓦同比增长36.5%。
六家企业中仅昱辉一家第三季度组件出货量虽未出现增长，但该季度业绩尚属平稳。光伏组件总出货量为462.2兆瓦
