下调预期

独特视角： 1、凭借股东实力，项目资源丰厚，获取批文无忧；2、融资成本低，电站转让渠道明晰快速；3、航天8院唯一上市平台，资产整合预期强。 　　投资要点： 　背靠航天集团项目资源
年8月通过增发的方式融资19.26亿元。今年3月公司向航天科技财务公司申请5亿元短期贷款，综合利率为基准利率下调5%，5月接受航天技术研究院6亿元长期贷款，利率为标准利率下浮20%，集团提供的低成本

促进光伏产业健康发展的若干意见》落地，明确将对光伏电站实行分区域的标杆上网电价政策，幅度远远超出企业预期。8月份，国家发改委出台《关于发挥价格杠杆作用促进光伏产业健康发展的通知》，完善了光伏发电
(600151,股吧)等多家企业也发布了业绩超预期预告。 业内人士认为，补贴政策的实施细则应立刻出台，否则之前制定的一系列相关补贴政策将无法实施。实施细则的出台将促进光伏电站的建设，有利于保证

元，维持「增持」评级。 该行亦看好金风(02208.HK)的风电涡轮机需求增长，目标价由4.8元上调至5.5元，维持「中性」评级。 惟中传动(00658.HK)目标价由4.6元下调至4.4元，因其非风电齿轮箱业务逊预期，评级「增持」。

让自己的发电成本降下来，而不是苦等火力发电价格涨上去，电价如同粮油米面一样属于国家严格调控范畴，没有市场规律可言。近日，部分媒体报道，国家将下调火力发电上网电价，初步估计平均降低1.5分钱~2分钱
民用光伏系统所发电量全部自我消化，与电网没有任何往来，中国政府也需要给这些所发电量高额补贴，因为居民用电价格太低，与光伏发电相比，购买电网电力划算的多。所以，中国光伏市场属于非常典型的政策市，补贴下调

指出，光伏产业需思考如何让自己的发电成本降下来，而不是苦等火力发电价格涨上去，电价如同粮油米面一样属于国家严格调控范畴，没有市场规律可言。近日，部分媒体报道，国家将下调火力发电上网电价，初步估计平均降低
也需要给这些所发电量高额补贴，因为居民用电价格太低，与光伏发电相比，购买电网电力划算的多。所以，中国光伏市场属于非常典型的政策市，补贴下调会产生巨大负面影响，相比之下，高电价国家虽然补贴不断减少，其

，光伏电站运营企业目前的增值税率为17%，按分析推算，税率减半、即下调8.5个百分点，相当于每度并网电价上调2至4分人民币，即意味电站盈利率将可上升1%至2%。有业内人士曾经估算，目前光伏企业的盈利率约
来看，中环股份的股价也开始回到高位，接近当时光伏景气时的价位，这也反映了市场的乐观预期。如果布局成功，可能会挑战隆基股份龙头老大的地位

。给予公司推荐评级。 风险提示：下游需求不及预期、原材料价格上涨 安泰科技研究报告：等待下游需求回暖 安泰科技000969 研究机构：世纪证券分析师：周宠撰写日期
大力支持，未来收益或可期。 预测公司2013-2014年摊薄EPS分别为0.31元和0.50元，对应PE分别为23.7倍和14.8倍，首次给予公司推荐的投资评级。 业绩高于市场预期：2013年半

开发停滞的可再生能源状况。成本预期是根据循环燃气涡轮(电站)的成本来作为参照标准的，其天然气价格范围被设置在US$7.50mmbtu(百万英制热单位)至US$8.43mmbtu之间，比现有价格高出25
动态竞争，因为任何能够有益于内华达州和亚利桑那州开发商的、技术成本上做出的改善，都将同样地造福加州开发商。这将形成一个极为激烈的市场竞争。如果上述成本下调无法实现，如果现有趋势平缓下来，那么这种输送将现行RPS截止之后，为太阳能产业竞争力带来严重影响。

，预计到2015年，在我国光伏发电装机目标35吉瓦中，分布式可能占到19吉瓦，大型地面电站则占16吉瓦。 不过孟宪淦透露，虽然如今分布式电站补贴很丰厚，但以后会逐年下调，预计到2015年分
共同合作或者组建合资公司，一起来开发分布式光伏发电项目。 记者了解到，早先银行对光伏行业的贷款已变得十分谨慎。但在颇为可观的盈利前景预期下，各大银行和融资机构表现出对于电站投资的兴趣

，预计到2015年，在我国光伏发电装机目标35吉瓦中，分布式可能占到19吉瓦，大型地面电站则占16吉瓦。不过孟宪淦透露，虽然如今分布式电站补贴很丰厚，但以后会逐年下调，预计到2015年分布式发电在用
组建合资公司，一起来开发分布式光伏发电项目。记者了解到，早先银行对光伏行业的贷款已变得十分谨慎。但在颇为可观的盈利前景预期下，各大银行和融资机构表现出对于电站投资的兴趣。以英利为例，国开行等政策性银行对