下调业绩预期

减少。组件出货量在第四季度达到了157.2MW，同比上一季度的94.1MW有大幅上涨。业绩预期赛维太阳能宣布了其对2011财年第一季度的业绩预期，其中收益额将在8-8.5亿美元之间，同时硅片出货量预计

带动公司经营业绩高速增长。期内营业额达到185亿港元，按年增长273.7%；净利润40.24亿港元，同比扭亏为盈；每股盈利为26.01港仙，股息为5.1港仙。公司业绩大幅超出市场预期，主要因素在于
受益于光伏业务产销量大增及盈利能力的提升，保利协鑫2010年业绩呈现爆发态势，实现净利润40.24亿港元。目前，公司尚有50吉瓦的长期合约需要供应，这将支撑其未来的成长，简单复合成长率高达55

iSuppli公司的光伏分析师亨宁维希特(Henning Wicht)博士在本周早些时候在于柏林召开的半导体光伏企业管理层峰会发表演讲时表示，若想在2011年上网电价补贴额被下调的大环境下继续促进市场
的发展，太阳能的价格必须尽快下调。据维希特博士表示，德国地面支架系统市场通常需要有10%的投资回报率才能吸引投资商在此领域内开发项目。根据德国的上网电价补贴率，每瓦成本须至少降至2欧元才可具备投资

代加工业务产量的减少。组件出货量在第四季度达到了157.2MW，同比上一季度的94.1MW有大幅上涨。业绩预期赛维太阳能宣布了其对2011财年第一季度的业绩预期，其中收益额将在8-8.5亿美元之间，同时

命运。　　去年全球光伏组件出货量同比增长100%，远远超出了年初时的预期。从去年4月份开始，光伏组件开始供不应求，市场价格也同步直线上涨。面对突如其来的需求增加，光伏企业首当其冲的是如何扩大生产
下调的风险。实际上，近期市场已经开始有所反映。3月初，国内多家大型光伏企业的一批多达数百兆瓦的组件在欧洲港口遭遇欧洲企业的集体拒收，对方期望大幅降价。研究机构iSuppli认为，由于德国、意大利等国

。去年全球光伏组件出货量同比增长100%，远远超出了年初时的预期。从去年4月份开始，光伏组件开始供不应求，市场价格也同步直线上涨。面对突如其来的需求增加，光伏企业首当其冲的是如何扩大生产规模，提供更多的
投产，中金公司甚至预计，2011年底全球组件产能可能超过40GW。相对于19-24GW的全球需求估计总量，今年光伏市场供需严重失衡的态势明显。这种供需不平衡的局面首先势必带来组件厂商价格下调的风险

仍维持在20%以内，低于大多数一级供应商。公司首席财务官在业绩电话会议上表示，公司第四季度的毛利润率跌倒16.2%，这主要是由于硅片的成本高于此前的预期。年度综合收益率为17.4%，其中硅片组件部门的
150MW用于内部组件生产。作为2011年业绩预期的一部分，公司表示将在年底前实现2.4GW电池/组件的产能，其中包括年中时节将在无锡上马的600MW合资产能，并同时实现1.2GW的内部硅片产能。在第四季度内

集团的利润率仍维持在20%以内，低于大多数一级供应商。公司首席财务官在业绩电话会议上表示，公司第四季度的毛利润率跌倒16.2%，这主要是由于硅片的成本高于此前的预期。年度综合收益率为17.4%，其中硅片
消耗150MW用于内部组件生产。作为2011年业绩预期的一部分，公司表示将在年底前实现2.4GW电池/组件的产能，其中包括年中时节将在无锡上马的600MW合资产能，并同时实现1.2GW的内部硅片产能。在

量密切相关。 而对于合康变频的年报，世纪证券电力设备分析师颜彪表示，公司业绩增长符合预期。2010年公司实现营收3.87亿元，同比增长31.03%；净利润1.01亿元，同比增长45.92%。实现的每股
。而在整个光伏产业链上，太阳能电池片和组件又是目前国内光伏企业最具有竞争力的领域之一。 2010年全球光伏需求出现了翻倍的增长，涉足这个行业的企业，不管是主板还是中小板、创业板，多数业绩实现了大幅增长

%。公司业绩的大幅增长主要得益于先期使用自有资金预先投入的部分募投项 目的达产、光伏行业的复苏、以及欧洲各国逐步下调补贴政策引发的装机热。受金融危机的 影响，全球光伏行业的出货量自 2008 年第四季度开始
面对全球市场发展的变化情 况，紧抓国际光伏市场的发展契机，公司的研发、生产、市场开拓能力稳步增强，在本报告 期内顺利实现了预期的增长目标。同时，随着公司在深交所创业板的成功上市，公司在业内 的形象以及在