下调业绩预期

公司处于谷底徘徊，上游后周期设备类公司业绩恶化还在路上，加上欧盟反倾销立案，光伏板块短期的利空因素暂时告一段落，后续建议关注国内政策、各国新增装机量可能出现的超预期带来的反弹。我们维持核电增持评级
税率下调近13 个百分点。2、从企业角度看,中国企业的产品在美国已经不具备价格优势。尚德适用税率为35.97%,天合适用税率为23.75%,包括英利、阿特斯在内的部分我国重点单独税率企业均适用

索比光伏网讯:卡姆丹克太阳能公司12 年上半年业绩基本符合预期。收入和经调整净利分别占我们全年预测值47%和57%，基本符合我们预期。股东净亏损1.21亿人民币是由于两笔非现金费用。尽管上半年硅片
销量同比/环比分别上升23%/25%，硅片收入由于产品价格走低下降了34%/5%。我们下调了全年硅片销量预测。我们调低了全年硅片销量预测16%至335兆瓦。基于市场情况不明朗，我们下调了公司13 年

，下游组件类公司处于谷底徘徊，上游后周期设备类公司业绩恶化还在路上，加上欧盟反倾销立案，光伏板块短期的利空因素暂时告一段落，后续建议关注国内政策、各国新增装机量可能出现的超预期带来的反弹。我们维持核电
、8和7倍，预计未来三年符合增速超过30%以上，我们给予公司投资评级至强烈推荐评级。　　风险提示1）欧盟征收高额反倾销惩罚性关税，不会影响公司业绩但可能影响市场对板块的预期;2）光伏产业现金流紧张，可能

10月10日，美国商务部做出终裁，认定中国向美国出口的晶体硅光伏电池及组件存在倾销和补贴行为。这是业绩已经大幅下滑的光伏产业必须面对的又一个冰冷事实。 二级市场上昔日的明星光伏企业无锡尚德
生产线一期等项目。 彼时，在该公司强烈的IPO预期吸引下，昌华宝瑞投资、宝亨资产等数家机构兴致勃勃高价入局。在2010年下半年的定向增发中，定增价格比首轮高出1.3倍。而以上一年度的摊薄后每股收益

业绩仍然堪忧。上述公司将业绩亏损归因于欧债危机导致公司出口市场销售下滑，欧元汇率下跌导致公司财务费用增加等等。国内光伏企业订单量大多来自欧美国家，2008年以来，由于受到债务危机以及太阳能产业补贴下调的

全球来看，因德国和意大利的部分企业赶在上网电价补贴下调政策生效前安装，上半年光伏需求增长超过预期。2012年上半年全球光伏设备需求13.1GW，同比增长了46%。中国国内需求也大幅增加，十二五期间，我国
无限风光。风水轮流转，从近期发布的中报不难看出，在全球经济疲软、美国、欧盟双反及产能过剩等因素影响下，国内光伏企业业绩利润大幅缩水，普遍亏损严重，经营压力较大。中国可再生能源学会副理事长孟宪淦在接受

下半年订单有望持续流入，是否能符合预期需观察：此次合同金额来看相当于2011年度营业收入的12.36%，税后相当于10.6%，考虑到交货期将延续到明年对公司业绩影响相对有限。但从行业来看，经历了上半年的
索比光伏网讯:业绩简评公司公布重大合同订单：公司与振发新能源科技有限公司签订了逆变器设备供货合同，金额共计10800万元，预计合同将在2012-2013年内执行;经营分析此次订单对业绩影响有限，但

业绩影响有限，但下半年订单有望持续流入，是否能符合预期需观察:此次合同金额来看相当于2011年度营业收入的12.36%，税后相当于10.6%，考虑到交货期将延续到明年对公司业绩影响相对有限。但从行业

成绩，理顺管理体制，顺应市场规律，在十二五末将迎来拐点。市场持续扩大从全球来看，因德国和意大利的部分企业赶在上网电价补贴下调政策生效前安装，上半年光伏需求增长超过预期。2012年上半年全球光伏设备需求
索比光伏网讯:作为国家战略性新兴产业，光伏产业在前几年曾无限风光。风水轮流转，从近期发布的中报不难看出，在全球经济疲软、美国、欧盟双反及产能过剩等因素影响下，国内光伏企业业绩利润大幅缩水，普遍亏损

，而且公司同时没有和雇佣的临时工续签劳动合同。人们估计Prenzlau工厂将会在明年早期开足马力进行生产。 由于销售业绩不佳，公司董事会上周下调了公司的销售业绩以及公司盈利预期。