下调业绩预期

，我们给予公司投资评级至强烈推荐评级。　　风险提示1）欧盟征收高额反倾销惩罚性关税，不会影响公司业绩但可能影响市场对板块的预期；2）光伏产业现金流紧张，可能造成其他企业破产，影响板块预期。　　拓日新能

仍不乐观。已披露三季报业绩预告的39家上市公司中，仅8家预计净利润能实现同比增长，占比21%;多达12家预计净利润将可能亏损，占比31%。C》》建电站，造光能水泵光伏行业的浙企忙深耕尽管全行业遇冷，但
，然后再卖给下游的安装上，而一站式模式则是采取居民自提产品、自助安装的方式进行。按照预期，这种一站式的模式到2014年能在市场上占到比较大的份额，占到英利总量的40%。尽管想了不少应对办法，英利还是

上市公司的三季度仍不乐观。已披露三季报业绩预告的39家上市公司中，仅8家预计净利润能实现同比增长，占比21%；多达12家预计净利润将可能亏损，占比31%。C》》建电站，造光能水泵光伏行业的浙企忙深耕尽管全行
一站式模式，一站式即集约化，这个模式的好处是回款快，风险小。过去一个客户可能一下子买10兆瓦甚至100兆瓦的产品，然后再卖给下游的安装上，而一站式模式则是采取居民自提产品、自助安装的方式进行。按照预期

7.72 亿元订单在手。 归属净利润同比下滑12.08%好于预期，下半年盈利指标将有所下调。2012 年上半年，公司实现归属于母公司的净利润1.20 亿元，同比下降12.08%。从盈利
逐步体现，第2 季度实现营业收入1.05 亿元，同比下降58.95%，较第1 季度的2.31 亿元环比下降54.26%。 在手订单仍能支撑今年业绩略有增长。受景气持续低迷影响

电池产能下调至1.8吉瓦，其他产能保持不变，即组件产能继续维持在2.4吉瓦，硅片产能维持在1.6吉瓦。尚德方面表示，公司事先与被涉及到的员工代表协商岗位分流方案，员工可以无条件转岗至组件工厂或其他
，施正荣任执行董事长兼首席战略官。9月9日，尚德首席运营官（COO） Andrew Beebe因个人原因辞职。同时，尚德8月31日发布的今年上半年业绩报告也显示，今年第二季度，尚德毛利率约为-10%。截至

多晶硅企业名单，共有20家企业入榜。湘财证券行业分析师侯文涛认为，晶硅行业准入标准即将出台、国家鼓励硅料企业以大吃小、硅料价格跌至30美元/公斤，这三则消息将使多晶硅行业产生强烈的整合预期，企业不论是被
，多晶硅行业整合大幕已经拉开，成本高、规模小的多晶硅企业恐将面临淘汰。瑞银证券分析师杨路认为，四季度多晶硅价格迅速下跌将有助于加快去库存步伐。但由于德国将上网电价下调15%，加上冬天是行业淡季，多晶硅价格在

预期，将全年营收预期从此前的15亿-20亿美元下调至11亿美元至15亿美元，多晶硅出货量为1100吨至1400吨，晶片的发货量为0.9兆瓦至1.2兆瓦。赛维LDK披露一季度财报时曾把此前的2012年销售预期从20到27亿美元，调整为15到20亿美元。

-0.42美元，差于CapitalIQ预期的-0.83美元;此外，天合光能将2012年的出货量下调由此前预期的2.0-2.1GW下调至1.75-1.80GW。截至2012年9月12日，天合光能市值为3.44亿

2980万美元，净亏损率26.61%；稀释后每股亏损-1.3美元，上一季度为-0.42美元，差于CapitalIQ预期的-0.83美元；此外，天合光能将2012年的出货量下调由此前预期的2.0-2.1GW

需求，组件价格战可能会进一步恶化。下半年光伏行业还将继续盘整由于电池板供过于求和需求疲软导致价格剧烈下滑，太阳能企业损失惨重。多家企业下调了全年出货量预期。而在美国的双反调查、欧债危机以及山雨欲来的
太阳能电池板供过于求状况没有丝毫缓解，英利绿色能源和晶澳太阳能业也下调了全年出货量预期。对于下半年市场，一位行业资深人士表示，目前利润不是企业的诉求，保现金流才是首要任务。接下来的6个月会是水落石出的6个月