下游终端

走过几年前的低落和萧条，光伏行业发展的曲线自去年开始一路上扬。仅在2017年上半年，光伏行业继续延续了快速发展的势头，从上游的硅片生产到中游的电池片、电池组件制造，再到下游应用系统环节，均实现了
稳步增长。下半年，随着国内下游应用市场的不断扩大，光伏企业或将迎来新一轮暖春。 在政策引导和市场需求驱动下，光伏产业快速发展。比往年来得要晚的630抢装潮，带动了2017年上半年光伏业整体向好，并

索比光伏网讯:走过几年前的低落和萧条，光伏行业发展的曲线自去年开始一路上扬。仅在2017年上半年，光伏行业继续延续了快速发展的势头，从上游的硅片生产到中游的电池片、电池组件制造，再到下游应用系统环节
，均实现了稳步增长。下半年，随着国内下游应用市场的不断扩大，光伏企业或将迎来新一轮暖春。在政策引导和市场需求驱动下，光伏产业快速发展。比往年来得要晚的630抢装潮，带动了2017年上半年光伏业整体向好

行业需求稳步上升。蓝宝石需求主要分为LED应用以及消费电子产品需求，其中LED 衬底材料应用约占总需求量的 80%，消费电子产品需求约占20%，该比例在目前较为稳定。由于下游照明市场需求的驱动，以及衬底
晶硅组件全行业产能90GW、蓝宝石行业需求增长率30%测算，2018年金刚线市场需求约为3078万千米。而2017年至2018年间假设所有金刚石线各主要生产公司募投项目均能如期陆续建成投产且得到下游

去化导致市场集中度提升、产品更新周期到来以及下游需求呈现结构性改善等因素作用下，传统周期板块景气度提升，行业龙头价值凸显，继续维持行业推荐评级。上半年机械工业向好态势明显，主要经济指标增速超过预期，实现
光伏电站装机计划的发布，下半年光伏终端需求或将继续超预期;中期来看，随着先进技术的不断迭代，光伏发电成本持续降低，未来三年左右有望实现平价上网，届时光伏行业将迎来新一轮的装机热潮;长期来看，可再生能源是各国

，2014年净利润只有813.34万元，2015年爆发式增长至5,586.8万元的具体原因及其合理性和真实性；(7)结合近年来风电、光伏等发行人下游行业的投资变化情况、行业需求及其变化情况、发行人业绩
重大不利影响。2、振江股份需说明：对美国供应链服务商Unimacts及终端客户ATI的具体开发过程，追踪式光伏支架产品的研发及认证过程，销售或合作协议的主要约定情况；该产品全部采用外协加工方式，是否

索比光伏网讯:作为光伏设备主要原料的多晶硅近来价格不让企业省心。国产硅料价格近期一路攀升，目前价格较4月份上涨接近50%。多晶硅料价格的一路攀升给国内光伏下游制造业和终端应用都带来了较大的压力。价格
价格攀升至140元/千克左右，达到最近两年的历史新高，价格较4月份上涨接近50%。近期需求旺盛、硅料短缺的现状导致国内一些多晶硅有下游的企业，只得减少外售供内销，其他无下游的硅料企业8月份订单也几乎都

作为光伏设备主要原料的多晶硅近来价格不让企业省心。国产硅料价格近期一路攀升，目前价格较4月份上涨接近50%。多晶硅料价格的一路攀升给国内光伏下游制造业和终端应用都带来了较大的压力。 价格的异常波动
现货市场价格攀升至140元/千克左右，达到最近两年的历史新高，价格较4月份上涨接近50%。近期需求旺盛、硅料短缺的现状导致国内一些多晶硅有下游的企业，只得减少外售供内销，其他无下游的硅料企业8月份订单也

短，且各条产线交替检修，对产能影响很小。 对于本就是低毛利的组件制造环节，以及补贴下调背景下对投资收益有基本要求的电站投资商，上游多晶硅料价格的一路攀升，给国内光伏下游制造业和终端应用都带来了较大的
检修带来的一定程度上的供给短缺，而且还不得不接受来自氩气、铝边框等生产资料的巧合性涨价导致的成本压力。种种因素机缘巧合在巧月汇聚，使得上下游供应链对于Q3组件出货总量的预期很是乐观，最终反映到组件价格