上网电价下调
进一步好转。发改委拟下调风电上网电价，运营商有动力在电价下调前将风电场建成并网以锁定高电价，因此2014四季度至2015上半年，行业将迎来抢装大潮。结合配额制预期出台、海上风电开始启动，我们判断
。虽然风电上网电价下调已经在发改委的酝酿和征求意见之中,但是我们认为这对行业的影响主要在心理层面,即使下调对应的也是明年下半年建成并网的电站,反之电价出台的预期可能造成风电场的抢装,为风电行业的需求在
标杆电价下调初步方案也开始征求运营商意见。(一)新闻点评1、什么是可再生能源配额制：强制规定可再生能源利用占比，可交易属性有利于建立更加有效的可再生能源促进机制。可再生能源配额制政策是一个国家或者一个地区
开始酝酿。2009年12月，《可再生能源法》进行修订，修订的重点是明确全额保障性收购，推行强制上网，《可再生能源电力配额管理办法》开始起草。2012年2月，国家能源局新能源司制订《可再生能源电力配额
、隆基股份、阳光电源等；其次是电站类公司规模兑现及超预期，包括爱康科技、江苏旷达、海润光伏等。
（四）关于风电上网标杆电价下调的分析：符合预期，抢装持续，继续看好风电板块。
1.
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据悉，风电标杆电价下调初步方案也开始征求运营商意见。
（二）新闻点评
1、什么是可再生能源配额制：强制规定可再生能源利用占比，可交易属性有利于建立更加有效的可再生能源促进
价格战，制造业已经没有超额利润，甚至很多公司亏损，而这种价格战对下游的应用产生利好，在上网电价阶段性恒定的情况下，下游电站开发却能受益于上游制造业的价格下跌，今年这种现象依然存在，上网电价下调幅度不到
，上网电价下调幅度不到10%，而组件价格下跌幅度已经超过10%。
制造环节壁垒不高，除了多晶硅以外，其他环节的扩产周期都在三到六个月，就算有超额利润，在没有专利保护，人员又快速流动的
产能扩张，导致供过于求，进而价格战，制造业已经没有超额利润，甚至很多公司亏损，而这种价格战对下游的应用产生利好，在上网电价阶段性恒定的情况下，下游电站开发却能受益于上游制造业的价格下跌，今年这种现象依然存在
供过于求，进而价格战，制造业已经没有超额利润，甚至很多公司亏损，而这种价格战对下游的应用产生利好，在上网电价阶段性恒定的情况下，下游电站开发却能受益于上游制造业的价格下跌，今年这种现象依然存在，上网电价下调
能力缺口；随之而来再下调电价标准，减少新增装机，电站装机规模大幅度波动。从法国、意大利历史上装机波动可以得到验证，而德国2013年光伏装机3.3GW，同比减少4.3GW也主要是源于上网电价下调
国内现行分布式政策存在缺陷，难以消除投资风险。前面已经提到，造成企业投资收益不确定的根源是国内分布式自发自用，余量上网的光伏政策，在这一政策基础下，电站运营商将面临用电持续性、电费结算能力、自发自用
减少4.3GW也主要是源于上网电价下调。因此，FIT模式具有投资收益稳定、操作模式简单等优点，但是政府补贴能力持续性是支撑该政策体系的关键因素；采用该模式一般要辅以对建设规模的额度控制，才能够避免
国内现行分布式政策存在缺陷，难以消除投资风险。前面已经提到，造成企业投资收益不确定的根源是国内分布式自发自用，余量上网的光伏政策，在这一政策基础下，电站运营商将面临用电持续性、电费结算能力
，而德国2013年光伏装机3.3GW，同比减少4.3GW也主要是源于上网电价下调。
因此，FIT模式具有投资收益稳定、操作模式简单等优点，但是政府补贴能力持续性是支撑该政策体系的关键因素；采用该模式
根源在于国内分布式的政策模式与商业环境。我国分布式采用自发自用，余量上网的模式，这一模式下，电站运营商面临用电持续性、电费结算能力、自发自用比例、发电与用电负荷匹配程度等影响电站收益的诸多问题，欧洲
