上游

何时降价是决定2021年光伏行业成绩的关键。如果在6月底左右，光伏行业还有时间恢复元气，平衡产能;如果拖到三季度后，光伏行业将出现雪崩，不仅无法完成生产，也会因过剩对上游企业造成沉重打击。现在看来，上游

虽然光伏硅片价格已有所回落，但上游价格变动尚未传导至中下游市场。6月，组件大厂持续停止采购，电池片厂家库存压力不断增大。为了控制现金流，电池片厂家降价求售心态愈趋明显，电池片价格已经开始出现下行趋势
不及上游和下游。晶科能源副总裁钱晶说。 本次供应链价格的持续波动，更是让中下游市场人心惶惶。在中国有色金属工业协会硅业分会副秘书长马海天看来，市场供需的变化是价格波动的主要因素。下游终端市场对产业链

太阳能电池产业通过资本市场互相发挥各自优势进行业务重组，双方拟在上游多晶硅材料和下游光伏电站等领域，进行深度资本股权合作，包括但不限于设立合资公司、互相参股等方式。 晶澳、晶科与新特合资建设硅料厂 6

项目预计年底投产。我们维持公司2021-2023年EPS预测分别为0.41/1.48/1.81元，维持审慎增持评级。 风险提示：EVA粒子装置装机进度不及预期，全球光伏装机需求增速不及预期，上游
公司80%甲醇可自供，叠加技改项目等管理优化，成本具有显著优势。2021年5月公司完成了新能凤凰的收购，进一步向上游延伸产业链，将控制总耗用量约80%的甲醇产能。另外，公司DMTO装置制备乙烯、丙烯时的

金沙江上游、澜沧江上游千万千瓦级水光互补清洁能源基地建设。加快统一电网规划建设，推进藏中电网500千伏回路、金沙江上游电力外送、川藏铁路建设电力保障、青藏联网二回路电网工程，实现电力外送超过20亿千

，光伏产业链上游出现短期供应紧张情况，根据CPIA数据显示，2021年80%以上的硅料产能已被下游企业预订，多家硅料企业产能被全部预定，预计短期内上游原材料的供应保障将成为未来争夺我国新增光伏上市的

同期增长了接近一倍。 其中，单个投资在10亿元以上的项目有59个之多，在100亿元以上的项目达13个，从数量上看，分别较去年同期增长了59.46%和62.50%。 具体到各产业链，上游硅料与中游电池组件
年光伏产业链中游电池组件领域进入更为惨烈的博弈周期，未来很多企业将面临生死考验。 一方面，2021年电池与组件无疑是受到上游持续涨价潮的冲击最为严重的环节之一，笔者分析认为2021年很多电池组件

单位发挥什么作用?笔者认为，后者决定能源需求量规模，在减少不合理用能上作用重大;前者决定供给，包括供给能力及上游能源来源(煤气油风光水核等时间、空间组合)。能源使用单位在决定用能的物理碳排放水平(不包含

网管林立，运行有序。 扎根新疆石河子，是因为地方政府有强烈意愿支持公司发展光伏材料产业，且当地具备能源优势，上游产业配套齐全，能够为企业提供坚实的产业基础，有利于降低成本，提升效率，实现公司大规模
国内先进水平。 高纯多晶硅处于光伏产业链的上游环节，多晶硅经过融化铸锭或者拉晶切片后，可分别做成多晶硅片和单晶硅片，进而用于制造光伏电池。近年来全球多晶硅产业进一步向国内集中，一方面由于下游硅片环节的