上游

高、买方也因为中游跌价而较为观望，因此短期内组件开工率暂时还是维持在较低迷的水平，后续走势端看中上游的价格变化。 本批次招标共涉及两个项目，一个为葵潭项目与汝湖项目，容量分别为100MW与83MW

截止目前，2021年已过半，氢能与燃料电池产业发展势头良好。相对于第一季度，2021年第二季度的产业发展有了明显的不同，氢能产业链中上游氢能制储运成为行业发展热点，不少光伏巨头企业纷纷入局氢能

发达国家。 光伏圈内普遍流传两头在外的说法，准确反映了中国光伏业起步之初的困境。两头在外是说中国光伏产业链上游硅料主要依靠进口，下游市场环节经常受到欧美日韩的打压，两头都受制于美国、德国、澳大利亚和

时代。双重利好因素之下，新增光伏装机为何不升反降? 主要原因是光伏上游制造业全面涨价。今年3月开始，光伏上游原材料硅料价格不断攀升，6月底的硅料价格与年初相比涨幅超过100%;中下游产品价格也随之
只能达到年初预计值的下限。如果按照1-5月装机的速度，今年全年的新增光伏装机总量大概在4050吉瓦之间。 刘译阳说，6月份过后，上游和中游的价格应该会逐渐下调。如果下降幅度较快，下半年的装机量仍然有

。 光伏产业链绵长，从终端电站前溯，上游大致分为硅料环节和非硅环节，而一场持续近半年的硅料连涨下，让组件企业面对两头压力。保单还是报价，是产业链中下游面对的选择，而表现在经营业绩上，可能也没有此前预期包装下的
精美。 为此，本文从上、中、下三个环节，对光伏产业链企业即将公布的中报进行拆解和分析，并对下半年光伏企业所面临的局面进行展望。 上游：延续业绩大丰收 今年初至今，硅料价格呈

。 对于当前的硅料价格表现，鲸平台智库专家，全民光伏、航禹能源董事长丁文磊告诉《华夏时报》记者，随着国家双碳目标的确定，光伏、风电等新能源行业受到了资本热捧，由于终端光伏电站持续放量，上游硅料需求旺盛
初衷，硅料价格不会再有持续上涨的动力。 中国光伏产业协会近期公开发声，建议下游光伏电站投资企业合理安排投资计划，不急于今年年末抢装，适当推移建设时间，给予上游产业链各环节更多的缓冲空间，让产业链各

、21.34万元/吨，较年初价格涨幅超过250%。这对于以通威股份为代表的光伏上游企业形成重要的业绩支撑。 供需关系短期难以扭转 百亿扩产多晶硅料产能的通威股份，将继续坐稳全球硅料龙头老大的地位。 根据

比从26%上升到82%，而美国的占比则从35%下降到5%。从美国自身的角度出发，位于产业上游的多晶硅绝大多数由中国企业把控，该种现状导致美国认为自己的太阳能供应链是脆弱的，需要重点关注和寻找产业链各
仅从这次被美列入实体清单的4家上游硅料制造企业而言，我们倾向认为风险相对可控，主要包括三个方面的原因： 实体清单的效力有限 01 根据美国EAR的有关规定，实体清单的效力仅涉及被列入该清单的企业

组件开工率降低，需求下滑影响逐步向上游传导的情况下，预计当前硅料价格已处于高位，未来有望逐步回到合理位置。我们认为在产业链价格趋稳，全年风光90GW保障性消纳目标及户用装机超15GW的预期下，下半年行业

水电站互补调节和其通道送出，提高送出通道利用率。按照国家十四五风光水一体化可再生能源综合开发基地建设要求，规划建设金沙江上游、金沙江下游、雅砻江流域、大渡河中上游4个风光水一体化可再生能源综合开发基地。推进