上游环节

，技术更新速度快，而通威具备了雄厚的技术、资本实力，其挟带大量资本进入光伏产业，能够从全方位着眼，向多个环节同步投资，在较短的时间内，打造相对完整的光伏产业链，塑造企业竞争力与抗风险能力。 如今，在上游
上述几乎不可逆的产业趋势，记者认为，对于通威股份而言，必须在看准的产业链环节迅速做大，即在规模上快速进入前十，甚至做到前列或者第一。有了规模效应，未来才会有足够的战略想象空间和发展空间。你不做大，最终的

，技术更新速度快，而通威具备了雄厚的技术、资本实力，其挟带大量资本进入光伏产业，能够从全方位着眼，向多个环节同步投资，在较短的时间内，打造相对完整的光伏产业链，塑造企业竞争力与抗风险能力。 如今，在上游
上述几乎不可逆的产业趋势，记者认为，对于通威股份而言，必须在看准的产业链环节迅速做大，即在规模上快速进入前十，甚至做到前列或者第一。有了规模效应，未来才会有足够的战略想象空间和发展空间。你不做大，最终的

微调回升走势，主要是受终端需求增量的预期和供应短缺的现状共同驱动。近期硅料市场价格波动较为平缓，主要是由于市场预期的终端需求尚未爆发，不足以大幅推动上游硅料、硅片环节价格上涨，在需求明朗之前，多晶硅和

之所以成立，前提是相关资本对薄膜太阳能未来发展的认同以及对汉能的认可，但同时，汉能也巧妙地将一家企业难以独力支撑的产业中游薄膜太阳能生产环节，分享薄膜太阳能产业链(上游装备制造、中游产品生产、下游应用
，铜铟镓硒未来在大型地面电站上的应用也被看好。 冲刺：产业化撬动万亿市场 其实，就目前来看，支撑汉能业绩的核心力量，主要来自于产销上游薄膜太阳能生产线的交钥匙业务，而围绕交钥匙业务，汉能的主要运作模式

2019年，光伏产业进入新的整合期，产业链核心环节的集中度必将越来越高。此前分析75家中国光伏上市企业财报，发现光伏产业寡头效应愈加明显，比如前十名光伏上市企业净利润合计占75家企业整体比重高达
，2016、2017年是隆基乐叶，那2018、2019年就是通威。 如今的通威已成为中国乃至全球光伏新能源产业发展的核心参与者和主要推动力量。在上游高纯晶硅领域，通威已闯入全球第一军团;中游，2019年底

成立于2018年9月，是专业致力于家庭、厂房屋顶、分布式光伏发电的光伏发电安装企业。公司上游采购渠道丰富、采购价格合理，下游客户渠道众多，且拥有一支专业的安装团队，已从事安装行业6年，经验丰富
提出申请，供电部门派工作人员进行现场勘查、制订接入系统方案，用电户工程委托施工到供电部门进行并网验收，装表并网，并网以后根据发电量结算收益等各个环节都有我们的专业团队为农户提供相关服务。 投融界：在

气象条件有关。 光伏行业产业链 光伏产业链条包括： (1)上游行业的硅料的生产、提纯以及硅片、硅棒的加工，是一个非常重要的一个环节，垄断程度极高。 (2)中游行业主要包括太阳能电池的生产和光伏设备
太阳电池全产业链环节示意图 资料来源：《我国光伏技术发展报告》 光伏产业链不同的环节特点差别很大。 (1)上游的硅提纯由于具备规模经济，技术和资金密度高，因此形成了完全或者寡头垄断，目前国内企业

主要推动力量。在上游高纯晶硅领域，通威已闯入全球第一军团;中游高效太阳能电池环节已连续三年占据全球第一;未来23年内，其高效电池片产能将超过30GW。而在产业链终端，通威首创渔光一体发展模式，各大
3.8GW和眉山10GW高效晶硅电池项目，产线上继续以无人化生产为主，建设智能化工厂、数字化车间。信息化、智能化产线对公司生产管理环节也带来了很大提升。与传统人工产线相比，人工数量、生产成本、产品不良率

下半年有一次涨价过程，涨价的上限我认为可能是29~30元。 从组件大厂的角度，我观察当前的主要价格策略依旧是让采购人员努力对上游压价，而组件端不敢涨价。我认为在中国需求即将启动的当下，组件大厂的这一价格
策略将会是十分危险的，因为继续压榨上游以降低组件成本的可能性几乎没有了，仅有的可行的途径是适当抬高组件的价格以使组件厂保持合理利润。 三、越来越贵的光伏玻璃 光伏行业发展多年以来，硅材料的价格不断的

光伏新增长装机突破53GW，行业高景气度推动龙头企业继续扩产，2017年底我国光伏玻璃产能达到1.98万吨/日。 未来，光伏玻璃环节集中度将持续提升，相比二线光伏玻璃企业，龙头企业扩产动力更为充足
技术进步，推动系统成本持续下降，至2018年底，我国光伏系统成本降至4.5元/瓦，降幅超过90%。目前光伏玻璃占组件成本比重约6%，我们认为，玻璃成本占组件成本比重较低而光伏玻璃环节集中度相对