三季度营收

都接近100%，但其营收与净利润却未大幅增长，甚至一度出现了负增长。 　　根据福斯特光伏的招股书，2011至2013年营业收入分别为4.24亿元、17.03亿元、24.59亿元，同比分别增长
代表性的是一些海外上市光伏企业开始走出困扰多时的亏损泥潭。 　　根据晶科能源2013年财报显示，其实现净利润1.88亿元，而2012年同期亏损则达15.4亿元；阿特斯2013年第三季度财报显示

（002050）：下游需求持续低迷,下调盈利预测下游空调整机销售持续低迷,三季度公司收入下滑程度加剧。2012年空调行业冷淡,家用空调需求受国内宏观经济形势的影响持续低迷,6月开始实施的节能补贴政策在实施的前
三个月效果不能令人满意,前三季度家用空调产量为8042万台,同比下滑11.06%。公司作为空调配件龙头企业,受下游需求影响较大,公司前三季度营业收入同比下降8.67%,相比半年报下滑幅度增大,其中第三季度

。这导致一个后果就是，虽然最近几年福斯特光伏的产品产销率都接近100%，但其营收与净利润却并未大幅增长。根据福斯特光伏的招股书，2011至2013年，福斯特光伏的营业收入分别为4.24亿元、17.03
表示。颇具代表性的是一些海外上市公司开始走出困扰多时的亏损泥潭。根据晶科能源2013年财报显示，其实现净利润1.88亿元，而2012年同期亏损则达15.4亿元；阿特斯发布的2013年第三季度财报显示，在

其营收与净利润却并未大幅增长。 根据福斯特光伏的招股书，2011至2013年，福斯特光伏的营业收入分别为4.24亿元、17.03亿元、24.59亿元，同比增长分别为44.37%、-10.77
亿元；阿特斯发布的2013年第三季度财报显示，在经历两年亏损后，终于在第三季度，从2012年亏损的2.69亿元逆转为盈利1.7亿元；全球出货量最大的光伏组件生产商英利也对外宣布，在连续亏损三年后，预计

《福布斯》中国潜力企业百强亚军，实际上要不是当时一刀切的政策，他早就上市了。这导致一个后果就是，虽然最近几年福斯特光伏的产品产销率都接近100%，但其营收与净利润却并未大幅增长。根据福斯特光伏的招股书
，而2012年同期亏损则达15.4亿元；阿特斯发布的2013年第三季度财报显示，在经历两年亏损后，终于在第三季度，从2012年亏损的2.69亿元逆转为盈利1.7亿元；全球出货量最大的光伏组件生产商英利也

年第三季度已经开始盈利，海润光伏亦然。2013年，全球光伏新增装机约在35GW。预计2014年将达到45~50GW，下游需求将持续向好。2013年，国内光伏新增装机约在10GW，2014年将达到
研究机构：国信证券分析师：张弢撰写日期：2014-04-30业绩符合预期公司2013年实现主营收入22.8亿，同比增长33.49%；实现净利润7093万元，同比实现扭亏。EPS为0.13元。公司

天威、赛维LDK、英利新能源、三安光电等。4月30日，华锐风电公布年报显示，公司年度营收36.62亿元，同比下降8.87%，净利润为亏损 27.6亿元，同比下降319.96%。这已是公司连续两年亏损
，以清理库存，保证现金流。超日公司也是如此，自2013年第三季度开始逐步恢复生产，主营业务毛利率提高至12.14%，但因全年仍然开工率不足、应收账款风险加大，导致全年亏损。同时，银行贷款逾期，银行账

4月28日，亚玛顿披露2013年报及2014年一季报，公司13年营收7.02亿元，同比增长15.29%；归属母公司净利润6160万元，同比下降16%，每股收益0.38元。2014年一季度营收为2亿元
年全年公司镀膜玻璃出货量约为2300万平米，主要都是镀膜玻璃业务。从三季度开始，公司出口日本的高价镀膜玻璃占比提升，促使公司毛利率环比稍有改善。一季度指标有所改善。公司一季度情况较好，除了出货量

，考虑到公司未来业绩高增长及7.5GW电站较大的想象空间，我们给予公司买入评级。　　三花股份（002050）：下游需求持续低迷，下调盈利预测下游空调整机销售持续低迷，三季度公司收入下滑程度加剧。2012年
空调行业冷淡，家用空调需求受国内宏观经济形势的影响持续低迷，6月开始实施的节能补贴政策在实施的前三个月效果不能令人满意，前三季度家用空调产量为8042万台，同比下滑11.06%。公司作为空调