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隆基股份(SH:601012)是A股市值最高的光伏企业，素有光伏茅之称，其股价近来始终保持在百元以上。不过，6月23日，有读者注意到，隆基股份最新收盘价仅为79.78元，这与2.05
%的涨幅是否矛盾？当然不矛盾。事实上，在6月16日傍晚，隆基股份发布了《2020 年年度权益分派实施公告》，提出如下权益分派方案： A 股每股现金红利 0.25 元（含税）每股转增股份

，截至目前，A股已有四家光伏企业市值破千亿，分别为隆基、通威、阳光电源、中环股份。第一家，隆基股份 2019年8月28日，隆基股份市值达1000亿； 2020年7月24日
，通威股份 2020年7月21日，通威股份成为第二家市值破千亿的光伏企业 今日收盘，通威股份市值达到1598亿元。第三家，阳光电源 2020年12月23日，阳光电源市值

。目前，一些光伏企业已大幅降低开工率，减产甚至停产，部分订单开始出现违约、毁约现象，产业发展面临较大的诚信风险，损害了行业信誉，对中国光伏产业健康有序发展造成不利影响。为降低硅料价格大幅上涨对
产业发展带来的不良影响，协会呼吁建议全体会员和光伏企业守法合规、理性经营，尊重契约精神，自觉抵制对多晶硅、硅片产品的过度囤货、哄抬物价行为，以及非自身生产经营需求的投机行为。自觉抵制电池组件环节低价倾销等

，双碳目标的提出也进一步撩拨着资本市场的神经。上市光伏企业在一轮轮的融资中股价不断被推升，让融资、扩产、股价上涨的循环游戏得以延续，人人都成了这场资本盛宴的得利者。行业前景向好毫无疑问，但行业的
路径，但拒不合作只会导致资源的低效配置。上述囚徒困境正是光伏行业内卷的表象之一，行业内卷的另一大表象就是垂直一体化的盛行。最近两年，隆基股份(601012,股吧)在电池、组件环节屡次加码，去年

6月10日，中国三峡新能源(集团)股份有限公司(下称三峡能源,股票代码600905)在上海证券交易所鸣锣开市，发行价2.65元/股。截至午间休盘，最新价3.82元/股，较发行价2.65元上涨
44.15%，总市值已达1091.41亿元。三峡能源在沪市主板上市，成为中国电力行业史上最大规模IPO，A股市值最高的新能源上市公司，同时也是今年以来最大A股IPO。三峡新能源的主营业务为风能、太阳能

中国唯一一个评价光伏品牌价值的调研排名活动。该榜单是由光伏品牌实验室和世纪新能源网联合推出，榜单已连续发布八届，被誉为中国光伏市场晴雨表。经过层层筛选和严苛的数据统计，东方日升从众多光伏企业中
脱颖而出，斩获多项大奖，这与公司坚持"思进思变思发展，创新创业创一流"的经营理念密不可分。作为A股光伏龙头企业，东方日升一直立足国内放眼全球，保持着对市场敏锐的洞察力，并始终致力于低成本高效化的产品研发

一堆光伏项目受到的关注度还大。实际上，除了隆基股份，阳光电源、宝丰能源、晶科科技等光伏企业最近也都在氢能领域有新动作。统计显示，仅4月份，A股就至少有12家上市公司披露氢能相关业务情况。中国能源网首席
据中央广播电视总台经济之声《天下财经》报道，氢能今年迎来布局热潮，一些光伏企业纷纷进入这个领域。对比其它能源，氢能清洁环保，能量密度大，被一些人看作终极能源。但要大规模发展氢能，还面临制、储、运、用

。第一，中国光伏还没强大到可以鼓励批评与自我批评的时期，光伏企业家还没有强大到可以鼓励批评与自我批评的岁数。一个人的成长，从不自信到自信的表现之一，是具有主动的欢迎批评与自我批评的承受力......如果
，能否带动集团实现绿色转型是个挑战。《光伏投资框架2021》一文提醒：从成长股的估值来看，光伏龙头，无论是传统意义上的三大巨头，还是一些组件和逆变器龙头，我觉得都是合理的。然而，我仍然要提醒一点是

的科普和认知，让低碳、环保更加有力推进。据统计，我国至少还有5000万个可安装户用光伏的屋顶，形成了装机总量可达1000GW万亿赛道，包括正泰、阳光电源、中来股份等在内的众多国内户用光伏企业
正泰安能等为代表的户用光伏企业，面对复杂的发展环境能自觉、积极地维护户用光伏市场的健康发展，大力推动户用光伏标准的应用与实施，主动承担无人运维的户用光伏电站，积极探索户用光伏的商业模式，持续丰富完善各类金融

3月17日，杭州市富阳区的东坞山村花开岭慈善基地有一场特别的讨论会，共同致力于乡村振兴的两股力量在花开岭集结。杭州市可再生能源行业协会、杭州市太阳能光伏产业协会带着数家光伏企业与花开岭慈善基地发起人
，光伏企业和光伏伙伴们也积极地加入到共同建设的队伍中。自发光标识、光伏伞、光伏瓦、光伏电站还有更多探索光伏在乡村振兴中的各种应用场景都将在花开岭首先应用展示，然后走向全国村镇。我们要把花开岭建设成0

，光伏产业已经热得发烫。现今国家大力改善贴拖延问题，未来现金流问题会逐步得到解决，资产价值也将得到相应体现。作为例证，公司于2021年2月完成一轮20亿股新股配售工作，认购反应热烈，配售净额约港币
、华能、三峡、国电投等央企的战略合作，协鑫新能源轻装上阵，实现向轻资产、厚利润可持续发展光伏企业的转型，或会迎来质变发展，而这将引爆市场对其估值的重新认知。

亿元，其中只有一个是领跑者光伏电站项目，其他全部是电池片及组件项目。众所周知，光伏行业是一个重资产的行当，企业每一个扩张战略，都需要巨量的资金支持，在当前光伏企业动辄十亿级，甚至百亿
、江苏民营企业创新百强第二，入选科创板企业科创能力20强、科创板高端装备类企业科创能力10强，公司股票纳入科创50指数，系唯一入选的光伏企业。在天合光能前十大流通股东中还出现了多家顶级投资机构的

从营收来看，2020年，通威股份、天合光能、晶澳科技等5家企业营收总额超过100亿元，占比17.86%，但近半数企业营收区间则位于1020亿元之间。 3月下旬以来，A股光伏相关上市企业陆续披露
2020年年报。据WIND数据显示，截至记者发稿前，已有28家公司发布去年业绩。受市场需求爆发影响，超九成光伏企业维持盈利，但在扩产潮以及供应链价格持续波动的情况下，行业上下游分化明显，且拉开企业间盈利

刺激下，光伏龙头股价大涨。当天，隆基股份(601012.SH)报收89.61元/股，涨4.99%;通威股份(600438.SH)报收33.48元/股，涨5.72%。过去一年，疫情未能阻挡光伏行业极高
业绩的同时，通威股份还公布了新一轮融资计划。公告显示，通威股份拟公开发行总额不超过人民币120亿元A股可转债，募集资金拟用于硅料项目、15GW单晶拉棒切方项目以及补充流动资金。单晶拉棒切方是制作硅片

：利用电能制取氢气以初中化学课本上的化学反应方程式为例，实际操作时可以弄一个电解池，池中有两个电极和电解液，通过直流电时在阴极上放出氢气。由此也可看出此次合作中步骤1是光伏企业的强项，会由隆基股份
这样的光伏龙头去推动。而步骤2就是化工企业的强项了，而正巧中国石化就是老牌的化工企业。因此在未来可能会出现很多光伏企业+化工企业(光伏制氢)或者是风力发电企业+化工企业(风电制氢)合作的情况

结构，构建农村现代能源体系，同时大力发展太阳能光伏和互联网+智慧能源，探索建设农村能源革命示范区。从脱贫攻坚转向全面推进乡村振兴，中国光伏企业将如何继续释放能量?如何赋能未来? 01 户用光伏
趋之若鹜。根据公开数据，2020年全国光伏新增装机48GW，户用光伏装机超过了10GW。户用光伏已经在实现乡村振兴宏伟战略划的征途上，逐渐成为一股不可忽视的力量，同时逐渐成为我国实现能源结构优化

行业，有人吃肉、有人喝汤。在新一轮的洗牌中，强者愈强，一些小企业会退出市场舞台。一位光伏业内人士称。 光伏企业的日子似乎并不好过。截至2020年9月末，79家A股光伏上市公司总负债规模为5600亿元
2020年光伏行业的主题词。从目前来看，进入2021年之后，光伏企业扩产的脚步仍在继续。进入3月，特变、隆基、晶澳等企业纷纷发力扩产。与下游各环节扩产形成鲜明对比的，是上游硅料的紧缺。有色金属工业协会

显示，协鑫新能源旗下两家间接附属公司河南协鑫新能源和苏州协鑫新能源与三峡资产管理有限公司订立光伏电站购股协议，计划向后者出售开封华鑫、三门峡协立、确山追日及商水协鑫4家公司全部股权以及南召鑫力及台前
业内靠前的一家光伏企业，协鑫集团曾连续多年位列全球新能源500强前三位、中国企业500强新能源行业第一位。如今，协鑫集团陷入债务泥潭，与其自身发展历程和行业环境不无关系。 2006年，协鑫集团创始人