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保利协鑫为代表的多晶硅生产商和以隆基股份为代表的单晶硅之间竞争尤为激烈。这两家竞争的背后，则代表着光伏产业产能扩产的继续加剧，除保利协鑫和隆基股份之外，其他光伏企业也在纷纷加速扩产，行业之间竞争也将进一步

多晶硅项目规划，根据相关消息，该项目一期3万吨投产也将在2018年实现。在硅片环节，2018年1月20日，2017年的A股光伏板块盈利王、全球最大单晶硅制造商隆基股份发布《单晶硅片业务三年(2018
去年底至今年一季度末，中国光伏业界的扩产消息不绝于耳。据记者粗略梳理，仅仅在上游，保利协鑫宣称其于新疆建设的总产能为6万吨的多晶硅生产基地，将在2018年完成前两期4万吨的投产;几乎同时

其12万吨多晶硅项目规划，根据相关消息，该项目一期3万吨投产也将在2018年实现。在硅片环节，2018年1月20日，2017年的A股光伏板块盈利王、全球最大单晶硅制造商隆基股份发布《单晶硅片业务
《证券日报》记者整理，截至2017年底，隆基股份单晶硅片产能达到15GW，较2016年底提升100%，单晶组件产能达到6.5GW，较2016年底提升30%。而对于未来，扩产也是光伏早日实现平价上网的

保利协鑫能源、特变电工、阳光电源、中环股份、隆基股份等企业整体表现抢眼。阳光电源在研发上仍坚持巨大的投入，其2017上半年研发投入1.46亿元，在整体营收中的占比为4.12%，这个数据在整个光伏行业中名列前茅
风险正在聚集，洗牌已经开始，真正的大洗牌可能潜伏在波澜之下，可能在某个时间点爆发。光伏行业虽然整体一片向好，但我们不得不重视其中的问题与风险。本文意在抛砖引玉，提醒行业同仁对风险与问题的重视，共同

。然而即使在单晶领域，隆基股份在未来也面临巨大的挑战。各大光伏企业对单晶产能的扩张已经引起了行业人士的担忧，或有可能引发产能过剩危机。对于隆基来说，扩产或许是一把双刃剑。一方面，在众多大企业的扩产之下
转眼之间，2018年已经过去了四分之一。而现在也是各上市公司集中公布上年财报的时期。根据近段时间光伏上市公司公布的财报数据统计显示，2017年九成的光伏上市公司业绩飘红，可见在53GW的新增装机带动

需求增长明显，全年新增装机大幅增长的可能性较大。相关公司包括具备成本优势的多晶硅及电池片龙头通威股份(600438.SH)，单晶龙头隆基股份(601012.SH)和分布式发电龙头林洋能源
(300124.SZ)。光伏渐暖，风电增长确定性强：光伏在经历了一季度的低谷后，二季度正在逐步转暖，其中多晶硅价格已开始上涨，电池片也有涨价诉求，硅片价格基本企稳。风电弃风率逐步改善，分散式和海上风电

产能相比2016年17GW的产能翻一番还多：大型主流光伏企业单晶产能迅速释放，如隆基股份15GW，中环股份12GW，东方希望在新疆的8GW，保利协鑫在宁夏的1GW，晶澳在内蒙古的3GW，晶科在新疆的3GW
中国光伏产业经历了风风雨雨几十年，无论是技术还是成本都经历了翻天覆地的变化，随着市场对于高效率太阳能电池的需求，单多晶之争日也趋白热化。绝大多数的业界人士都普遍认为相对多晶，单晶并不是更为

)、特变电工、洛阳中硅、四川永祥(由通威股份控制)、大全新能源，亚洲硅业，赛维 LDK，其产能为 16.1 万吨/年，占国内多晶硅总产能的 77.4%。近年来，在强劲光伏市场需求拉动下，国内多晶硅企业
应对措施。节能减排、绿色发展、开发利用各种可再生能源已成为世界各国的发展战略。 (1)全球光伏产业呈现爆发性增长太阳能属于可再生能源的一种，具有储量大、永久性、清洁无污染、可再生、就地可取等特点

)材料厂商名单都有谁? 电池及组件的采购，首先拉动的是上游原材料企业，该类需求十分稳定。市场上的几大巨头也将会加快节奏出货。具体到企业分布，将是保利协鑫、中环股份、隆基股份、卡姆丹克、通威集团及海外
，新疆基地高品质多晶硅的投产也将助力保利协鑫进一步抢占高端市场。而根据中银国际的分析，由于多晶硅扩产壁垒较高、周期较长，预计在 2018 年三季度之前供给偏紧，价格坚挺有利于保障通威股份 2018

，隆基股份(33.280, 0.00, 0.00%)(601012)发布业绩预增公告，预计2017年净利润33亿元到36亿元，同比增长113%-133%。 2018年1月8日，通威股份(10.310
2017年，是光伏行业名副其实的大年：全球光伏装机容量首次突破100GW(1GW=10亿瓦)，中国光伏装机容量首次突破50GW。光伏装机容量的迅速扩张，带动中游光伏电池和上游晶体硅生产商，走上

%;分布式光伏作为全国新增装机的主要增量，全年新增装机超过19GW。预计2018年-2020年全国新增光伏装机量有望维持在50GW以上，行业维持高景气。继续看好单晶、分布式、N型三大光伏主线，推荐隆基股份、通威股份，关注正泰电器、林洋能源、阳光电源等。

近日，光伏上市公司2017年财报陆续公布。34家A股上市公司中，9成业绩飘红，其中仅4家公司出现亏损。中利集团、英威腾、东旭蓝天、科华恒盛、隆基股份增幅位居前列，实现净利润翻番。隆基股份
、通威股份和阳光电源分别以34.5亿元、19.47亿元和10.38亿元的净利润位居前三甲。行业龙头协鑫系旗下两家港股公司分别公布2017年财报，其中，保利协鑫能源收益达人民币237.9亿元，股东应占

，导致公司资产减值金额增加。不过，1月30日，A股31家光伏企业披露2017年净利润预告。其中，29家A股光伏企业预告在2017年盈利，仅2家出现亏损。如生产单晶组件和硅片的隆基股份
(601012.SH)预计2017年净利润33亿元-36亿元，通威股份(600438.SH)预计2017年净利润将增加8亿-10亿元。上海某券商光伏行业分析师则指出，光伏行业分化趋势明显，未来的竞争核心在于各家