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6、阳光电源(行情,问诊):电站EPC业务持续发力，将成为重要增长点研究机构：国信证券投资建议：公司逆变器业务有望进一步盈利恢复，我们认为公司仍有业绩超预期可能，我们暂维持公司2013~2015年EPS
尽管诸多光伏行业上市公司业绩出现好转之时，各种各样的问题让市场对于其行业复苏依旧充满着疑问，但机构投资者却开始豪掷千金参与光伏行业上市公司的定向增发。

公司业绩亏损的原因:组件价格下跌、出货量下滑、费用率上升。公司2012年一季度实现收入3.5亿元,同比下滑61%,归属母公司所有者的净利润-0.99亿元,EPS为-0.2元,同比下降176%。
13年上半年业绩低于预期,我们认为主要原因有两点:①由于受到美国及欧洲双反影响,光伏市场行情持续低迷,光伏组件价格跌幅明显,同时公司高毛利镀膜加工产品收入占比急速下滑,同比下滑幅度约40%导致低毛利的自产镀膜玻璃占比提升

上半年由于新疆众和中期业绩亏损，特变投资收益为-1725万元，而上年同期为4288万元，对业绩增幅带来一定影响。风险提示：光伏产品价格下滑，海外工程业务开拓不力。(长城证券)
我们继续推荐相关标的，包括隆基股份、阳光电源、海润光伏、爱康科技、东方日升、林洋电子和航天机电等。

公司业绩亏损的原因：组件价格下跌、出货量下滑、费用率上升。公司2012年一季度实现收入3.5亿元,同比下滑61%,归属母公司所有者的净利润-0.99亿元,EPS为-0.2元,同比下降176%。
13年上半年业绩低于预期,我们认为主要原因有两点：①由于受到美国及欧洲双反影响,光伏市场行情持续低迷,光伏组件价格跌幅明显,同时公司高毛利镀膜加工产品收入占比急速下滑,同比下滑幅度约40%导致低毛利的自产镀膜玻璃占比提升

重申强烈建议积极布局风电板块：风电行业整体平稳，国内上半年风资源较差，利用小时数显著下滑，将影响大部分风电场上半年的盈利情况，但市场对此已经充分消化。
投资建议：光伏方面，我们建议沿着分布式、电站运营、单晶三个方向选股，享受光伏周期和成长的共振，强烈建议积极参与此轮光伏盛宴，强烈推荐隆基股份、爱康科技、海润光伏、林洋电子、阳光电源、江苏旷达，重点推荐特变电工

公司业绩亏损的原因：组件价格下跌、出货量下滑、费用率上升。公司2012年一季度实现收入3.5亿元，同比下滑61%，归属母公司所有者的净利润-0.99亿元，EPS为-0.2元，同比下降176%。
13年上半年业绩低于预期，我们认为主要原因有两点：①由于受到美国及欧洲双反影响，光伏市场行情持续低迷，光伏组件价格跌幅明显，同时公司高毛利镀膜加工产品收入占比急速下滑，同比下滑幅度约40%导致低毛利的自产镀膜玻璃占比提升

今年上半年我国火电、水电、核电、风电利用小时数都出现了不同程度的下滑，下滑幅度分别为1%、7%、3%和10%，这体现出了资源波动问题，例如来水、来风情况的变化，另外也体现出了我国用电量增长疲弱的态势。
新疆地区风电利用小时下滑显著，除了今年来风不好外，哈郑直流通道的配套工程建设滞后，导致当地弃风率再次提升，这个暂时困难将很快的到解决。

今年上半年我国火电、水电、核电、风电利用小时数都出现了不同程度的下滑,下滑幅度分别为1%、7%、3%和10%,这体现出了资源波动问题,例如来水、来风情况的变化,另外也体现出了我国用电量增长疲弱的态势。
新疆地区风电利用小时下滑显著,除了今年来风不好外,哈郑直流通道的配套工程建设滞后,导致当地弃风率再次提升,这个暂时困难将很快的到解决。

今年上半年我国火电、水电、核电、风电利用小时数都出现了不同程度的下滑，下滑幅度分别为1%、7%、3%和10%，这体现出了资源波动问题，例如来水、来风情况的变化，另外也体现出了我国用电量增长疲弱的态势。
新疆地区风电利用小时下滑显着，除了今年来风不好外，哈郑直流通道的配套工程建设滞后，导致当地弃风率再次提升，这个暂时困难将很快的到解决。

预计三季度分布式将逐渐上量，四季度爆发式增长，利好于业绩与国内装机高度相关及从事分布式EPC/BT/运营企业，推荐爱康科技、林洋电子和阳光电源。　　
上半年分布式推广不利的核心原因在于商业模式不成熟和项目运营收益率存在不确定性，风险来自三方面： ①发电量波动（气候和电站质量导致） ②自发自用比例不确定（极端情况为业主无法长期用电或其他因素导致的自用比例大幅下滑

预计三季度分布式将逐渐上量，四季度爆发式增长，利好于业绩与国内装机高度相关及从事分布式 EPC/BT/运营企业，推荐爱康科技、林洋电子和阳光电源。
上半年分布式推广不利的核心原因在于商业模式不成熟和项目运营收益率存在不确定性，风险来自三方面： ①发电量波动（气候和电站质量导致） ②自发自用比例不确定（极端情况为业主无法长期用电或其他因素导致的自用比例大幅下滑