光伏咨询搜索-索比光伏网

一、产业盈利要素重构，格局或将再次重塑中国光伏行业经历了固定标杆上网电价时期、竞价时期以及目前正在向平价迈进的过渡阶段，补贴支持政策在行业发展早期对促进装机需求及提升制造企业盈利具有显著推动
作用，中国光伏企业在政策支持、技术进步以及产能扩张的带动下，产业规模迅速扩大，各环节成本优势越加明显，确立了全球竞争力与领先地位。2018年以后，在光伏装机成本不断下降的过程中，补贴政策也加速退坡

今日(2020年6月25日)通威太阳能官网公布电池片价格，多晶电池(金刚线157)维持人民币0.5元/瓦;单晶PERC单/双面156.75维持0.78元/瓦，单晶PERC单/双面158.75mm
，166mm维持0.8元/瓦的价格。与上月(5月25日)持平。同时取消了铸锭单晶的报价。在隆基公布硅片价格数小时后，紧随其后维持稳定价格。硅片和电池片价格短期内稳定，使硅片和电池片企业毛利可观，预计本轮价格将持续到Q3季度。

优势。通过金刚线细线化和硅片薄片化提高出片率，将进一步降低硅片成本。根据开源证券测算，目前市场上领先的硅片企业在2019年硅片单片成本约为1.86元/片，通过薄片和细线化,每降低
供应链之首，利润下滑硅片企业扩产仍不停。近期京运通频频修改募资定增预案，一再调降乌海10GW高效单晶硅棒项目预测。据悉自2020年3月下旬以来，硅片价格持续下行，两个月内产品价格跌幅超过20%，对

，80元/kg ，目前的多晶硅料价格已经在60元/kg以内，生产成本优良的企业可能早些时候就已经控制在35-50元/kg以内。硅料生产代表企业中有通威等一直降低成本的代表，也有东方希望、大全、新希望
、协鑫等市场运营良好的企业代表。 2、在单晶硅棒、硅片生产环节上，单晶硅单炉次投料量在100-120kg范围的或许是单炉次产量大炉台，单炉月产量超过1.5吨算是较为上乘，此后也经历了单炉次2棒、3棒

，技术升级是产业链降本增效的基础，但创新成果的快速商业化和大规模推广对行业发展和企业利润提升的推动作用往往大于成果本身。近年来光伏行业通过多晶硅冷氢化、金刚线切片、PERC电池片等技术规模化应用，实现
近20年来，中国企业凭借低成本和规模化创新优势，在效率驱动型产业逐步占据领先地位，尤其在光伏行业竞争力最为突出。目前中国已建立起由光伏上游硅材料及设备、中游电池组件到下游发电系统的全产业链，年产值超

。 2015年，以隆基股份为首的企业，率先突破单晶硅技术。先进的金刚线切割工艺提升了单晶硅片切割效率，引单位成本直降50%，大幅摊薄了单晶硅与多晶硅在原材料长晶端的成本差距。而单晶硅电池较之于多晶硅，又
波动便伴随着这个行业。人们目睹过无锡尚德、天威集团等昔日骄子的陨落，亦见证了天合光能、隆基股份(601012)等优秀企业的崛起。大起大落，是光伏业永恒的主题。科创板让很多优秀的光伏企业走到了台前

。 2015年，以隆基股份为首的企业，率先突破单晶硅技术。先进的金刚线切割工艺提升了单晶硅片切割效率，引单位成本直降50%，大幅摊薄了单晶硅与多晶硅在原材料长晶端的成本差距。而单晶硅电池较之于多晶硅
，起伏波动便伴随着这个行业。人们目睹过无锡尚德、天威集团等昔日骄子的陨落，亦见证了天合光能、隆基股份(601012)等优秀企业的崛起。大起大落，是光伏业永恒的主题。科创板让很多优秀的光伏企业走到

产业链降本增效的基础，但创新成果的快速商业化和大规模推广对行业发展和企业利润提升的推动作用往往大于成果本身。近年来光伏行业通过多晶硅冷氢化、金刚线切片、PERC电池片等技术规模化应用，实现了LCOE的
布局考虑，产业链部分环节存在走出去的趋势，但重新洗牌的概率极小，中国光伏产业全球主导能力难以撼动。持续看好国内光伏产业链中具备成本和技术优势、盈利稳定、供应链配套完善和市场拓展能力强劲的优质龙头企业

随着国内市场的快速发展，光伏企业纷纷加快了项目开发建设的速度，以大型地面电站为主的市场快速增长。近年来随着光伏市场的不断增长，国内电站交易模式日渐成熟，家庭户用光伏、工商业小型分布式光伏
组件产品功率将分别达到285W和320W。单晶连续投料生产工艺和大容量铸锭技术持续进步;多晶硅片金刚线切割应用范围将会进一步扩大到30%，单晶硅片将完成金刚线切割的替代;PERC电池、N型电池规模化

光伏发电累计装机容量达到204.3GW，位居全球第一。从光伏制造产业全球竞争力来看，我国光伏制造业产业链完备，国际竞争力最强，2008-2018年10年间，中国光伏企业生产的光伏电池组件超过380GW，占
清楚地认识到发展清洁能源对于保护地球生态和自身能源安全所发挥的巨大作用，这推动了光伏发电市场规模的不断扩大，并进一步带动了中国光伏产业近年来的高速发展。第三，产业链完备、规模领先离不开中国光伏企业对研发

的保障方面企业家们要早做思考(隆基、中环、晶科、晶澳) 3、价格方面：疫情加速了价格的下滑，一鼓作气把组件价格杀到了1.4~1.6元的区间，疫情之后猛烈的需求反弹将会对产业链诸多环节产品价格有长期
中。但不管怎么说，硅料为光伏行业的平价化做出了巨大的牺牲，过去两年硅料价格的下滑为疫情之后的需求大爆发贡献了自己的全部力量，在产业格局方面，短短两年期间，硅料产业消失了十几家竞争对手，参与竞争的企业从

走向提供最大价值化产品且身体力行的推动者，从产业研发走向真正具有可操作性的商业践行者。这才会对整个光伏及新能源产业链带来更大的促进与完善。从过往来看，隆基一直将创新作为企业发展的核心，也一直以推动
产能30GW。稳健可靠是隆基创新的基本原则无论是硅片时代的RCZ技术和金刚线切割技术，还是电池组件时代，引领PERC技术、双面技术产业化发展;还是从M1、M2到M6标准的确立，包括近期的掺镓低衰

，现存企业将围绕高效产能规模展开更加激烈的竞争，故而有资金实力的企业有望加速扩产，后来者由于历史产能包袱较少，有望凭借布局先进产能实现快速追赶，太阳能电池片环节有望迎来扩产浪潮。我们预计
单晶渗透率加速提升，转线单晶效应明显：随着金刚线切割大范围推广，单晶相比多晶的性价比优势逐步显现，市场份额逐步扩大，单晶组件出口占比已从 2019 年 1 月的 49%大幅提升至 2020 年

身处光伏无补贴时代前夜，2020年每一项光伏政策的制定、每一个光伏企业的布局、每一次光伏市场的变化都牵动着光伏人的心。转眼间4月已接近尾声，各省市2020年第一轮电力能源规划也已经陆续发布，北极星
153个光伏项目，总投资金额超1601.83亿元，内容涵盖企业扩产、光伏储能、并网设施建设、光热发电以及创新型光伏项目等多个光伏领域

新增装机存在超预期的可能。从疫情之后的行业发展趋势上来讲，我们认为四个方向值得关注：组件渠道能力推动光伏一体化企业优势明显;硅料在价格压力下落后产能退出，市场份额向龙头集中;双玻组件渗透率继续提升增加对玻璃
看出，3月份各个环节一线厂商的产能利用率平均在80%以上甚至更高，二线厂商都在50%以上甚至更高，而需求推迟的情况下，库存的升高也是必然结果。从目前的发展阶段来看，行业正式进入去库存阶段，企业通过

业务有：高效单晶硅电池片生产与销售、太阳能电站的运营、金刚线产品的生产与销售，新材料行业主要业务有：超高功率石墨电极、负极材料的生产与销售;节能环保行业主要业务有：污水处理、工业危废处理。报告
高新技术企业，主要产品有单晶PERC高效电池、SE+PERC单双面高效电池、叠瓦电池等，规划建设有4GW高效单晶硅电池片项目。在太阳能电站方面，成新能源公司原有40MW光伏电站，分别是疏勒县利能

2020年光伏供需宽松或不可避免，由此带来的产品价格下降是主要风险。然而，对比 531 事件，预计海外需求的下滑时间较长、幅度相对平缓，且产业链价格已经处于低位，下跌空间有限，对光伏企业冲击更温和
冠疫情影响，但今年的竞价项目申报截止时间仍比去年提前约半个月。我们认为，光伏补贴政策的提前落地留给了企业充分的准备时间，且执行规则与2019年基本相同，或将有效避免出现

成本，如减少支架、征地等，从而消弭与多晶的价格劣势。这一趋势决定了单晶将逐渐扭转相对多晶的价格劣势，接下来连续发生的技术更迭则大大加快单晶崛起的步伐。在硅片的切片环节，通过应用最新的金刚线
切割工艺，可以大大降低成本。资料显示，相对传统砂浆切割，金刚线切割技术可以使切割机单机硅片产能提升100%，降低硅耗25%，提升生产效率85%，降低综合成本30%。 金刚线切割后的多晶硅片，应用在电池端

快速提升。行业观点我们认为，过去十年的光伏行业中，真正谈得上颠覆、并对产业格局产生重大影响的技术与产品变化，仅有硅片环节金刚线切割对砂浆切割的替代，以及一定程度上因此而加速的单/多晶技术路线的
发电组件的替代，才具有与单晶替代多晶更强的可比性。我们判断，双面双玻组件渗透率加速提升的临界点就将出现在2020年，光伏玻璃龙头企业也将在未来三年中享受类似于单晶硅片龙头当年所经历的：由行业增长