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。”华晟电池事业部负责人余义说，严峻的竞争形势下，公司在行业寒冬中迎来春天，今年的订单量逆势实现翻番。在创新努力中穿越周期2024年，是光伏行业优胜劣汰的洗牌之年。对华晟而言，却是进入盈利周期的转折之年
。面对行业的大浪淘沙，华晟选择的技术路线优势日益凸显。2023年，华晟破局国内市场，并迅速扩产，大理、合肥、无锡等基地相继上马，公司一跃成为异质结领域垂直一体化龙头企业，产销量居全球第一。全球最年轻光伏

场光伏板块表现亮眼，多只概念股大幅上涨，其中金刚光伏与上能电气更是涨超10%，隆基绿能也强势上涨超过7%，带动整个光伏板块强势反弹，市场交投活跃。点击查看详情 Top5|隆基官宣扩产!7月12日晚，隆基绿能
，甚至陷入亏损泥潭。然而，也有少数企业通过技术创新和市场策略调整，实现了业绩的逆势增长。据索比光伏网不完全统计，截至7月10日发稿，共有21家光伏板块上市公司披露了上半年业绩预告。点击查看详情Top7

……看似矛盾的背后，铺陈出一条自然而清晰的产业逻辑——高端产能依然稀缺。不断革新技术、提高产品质量，是头部企业逆势扩产的底气所在。记者来到内蒙古通威高纯晶硅有限公司的露天生产基地，只见球形、椭圆形的
行业正面对时不我待的新挑战。数据来源：中国光伏行业协会产量大和扩产为何共存品质优先，高端产能依然稀缺光伏人常说，生产制造之路，从一粒沙开始。大自然中常见的沙子、鹅卵石，主要成分都是二氧化硅，也就

30万吨绿色基材(工业硅)、20万吨高纯晶硅项目，根据市场条件择机启动。周期底部大手笔投资，看似意料之外，实则情理之中。时间拉长来看，不管是2013年收购合肥塞维，还是2018年底逆势扩产乐山一期和包头
龙头地位。如今，通威再次在周期底部逆势扩产，目标显然是瞄准下一轮上行周期。永祥股份高纯晶硅生产基地“历史是过去传到将来的回声，是将来反映过去的倒影”。站在2023年岁末回望，光伏产业发展20多个年头

新年前夕，就在国内光伏产业产能过剩与行业内卷加剧之际，光伏“黑马”双良节能发布了定增预案，拟总投资超80亿元逆势加码38GW单晶硅拉晶等项目。01、38GW硅棒总投资达80.19亿12月30日
、能否穿越行业周期?近年来，在光伏行业高景气度之下，众多光伏企业纷纷扩产加码，一批A股上市公司也纷纷跨界入局，2023年也成为光伏产能集中释放的一年。然而，由此也引发市场对光伏主产业链各大环节产能过剩

。2018年至2020年上半年期间，多晶硅料产能过剩、价格下行，价格创近10年最低点。在行业内公司人人自危时，通威股份在2019年进行硅料产能逆势扩产，次年产能直接达到全球最高。正是把握周期底部的扩张策略
成本竞争力、可靠性和可持续性的电力来源，市场空间依旧广阔。基于空间的明确性，2022年以来光伏各环节参与者扩产持续加速，进入白热化阶段。2022年硅片、电池片和组件产能分别为628、559和574GW，而

装机需求依然旺盛很大程度上对冲了产业链价格下跌的影响，但这也坚定了巨头们逆势扩张的决心。据不完全统计，今年以来包括阿特斯在内的光伏组件前五大巨头披露扩产计划总投资额已超过2000亿元，四大光伏生产环节合计
计划扩张产能约1000GW，扩产态势明显。说白了，摆在新老玩家面前的没有什么和气生财的选项，因为谁都不想成为被落下的那个，谁都想“剩者为王”，最后逆势扩张成为常态。市场担忧产能过剩?抱歉，按目前规划产能

过去一年，受全球经济通胀、地缘政治等因素影响，在全球工业自动化行业业绩承压的逆势之下，汇川技术却在2022年全年实现了重要突破，取得营收突破200亿大关、同比增加近30%的好成绩，表现可圈可点。其中
，这个比例还将继续提升。站在全球化视角看光伏产业发展，无论是全球“双碳”战略的国际大背景还是海外锂电池持续扩产的行业大背景，全球都需要优秀的中国制造。因此，拥抱中国智造共同出海和深化国际客户“本土化

，为何会逆势加码光伏?老牌企业跨界光伏资料显示，华民股份成立于1995年，早在2012年就已正式上市，是一家专注于新材料技术开发与应用的高新技术企业。但从业绩表现来看，华民股份并未取得预期目标
，跨界光伏毫无疑问是华民股份最为明智的决策之一。因此，再次斥资40亿提高硅片产能并不让人意外。扩产已成行业大势至于近期硅片价格暴跌和行业产能过剩的忧虑，其实也不足为惧。首先，硅片价格暴跌主要是受到上游硅料

组件出口出现逆势小幅上涨，终止了7月出口高峰以来的下滑趋势。全年出口数据表现亮眼，2022年光伏组件出口量达到154.8吉瓦，相较2021年增长74%;出口额为423.75亿美元，同比增长65.45
时间，在这期间仍需要进口海外产品来支持国内基建的发展。同时，综合考虑市场供需匹配因素，2025年之前将是国内光伏行业发展的黄金期，也是企业面临的扩产窗口期。我国光伏行业发展形势小结整体而言，我国

必将出现，产业格局也可能发生巨大变化。洗牌1.产能疯狂扩张，阶段性“绝对过剩”必然出现，两三年内产业必然深度调整与洗牌，秩序再塑，格局重构。“双碳”风潮下，光伏制造环节的扩产投资堪称疯狂。据黑鹰光伏最新
8月19日，随着通威中标华润电力3GW组件大单的消息传入市场，光伏组件巨头股价纷纷大跌，通威股价逆势上涨，绿电电站股价大幅拉升。其后的事实证明，通威强势布局组件环节。而在8月16日，通威才刚刚宣布

系统解决方案，三大业务协同发展，拓展市场需求空间。在光伏智能制造核心业务上，今年以来晶澳科技六度宣布扩产，围绕从硅片、电池到组件的一体化建设，几乎覆盖越南、曲靖、合肥等所有生产基地。在关键的电池技术
年产10GW组件辅材配套项目合作协议，包括单晶炉、石墨、碳碳材料、边框等产品，进一步加强垂直一体化能力。写在最后自2020年全球光伏产业逆势增长以来，不少企业或通过成立子公司，或通过新增光伏业务进军光伏。此举

会有不同，市面上给到的成本区间在5-7万元/吨。假设硅料价格下降53.8%降到14万元/吨，硅料这项业务仍具有50%的毛利，仍属于没有扩产壁垒的高毛利行业，企业仍具有强大的扩产、投产的冲动，硅料过剩度
价格战让自身棒状硅业务亏损，让颗粒硅业务弥补这项亏损，屠杀西门子法的棒状硅料企业，加速扩产提升市占率，之后控制产量提升价格。企业具备这样的价格战屠夫的实力，并不代表企业就以最血腥的方式展开，只是硅料环节的

增持，也证明了TCL中环的投资价值。尤其是在目前市场普遍认为硅片环节过于“内卷”的背景下，材料学出身的崔宸龙的逆势而为值得深思。 | 名义产能不等于有效产能近两年来，硅片环节的疯狂扩产，引发了市场对于
竞争格局的担忧。根据索比光伏网的不完全统计，2022年上半年硅片环节拟扩产规模达到588GW，远高于电池片和组件的293GW和361GW。至2022年末，硅片设计产能将达到731GW，而电池片和组件

却出现了不同程度的下滑。不过，电池片厂商的盈利能力却逆势上扬，边际改善显著。同时，随着N型电池技术的产业化落地逐步加速，各大厂商也纷纷加码技术研发，并重点披露了技术进展情况。营收：通威坐稳“王座
2609%、958%和643%。此外，岱勒新材、东尼电子两大金刚线厂商受益于硅片环节的扩产以及细线化发展趋势，叠加自身的产能扩张和成本下降，利润增速均超300%。盈利能力：全产业链毛利率普降，电池片龙头

万元/吨，此前已经连续十六周上涨。硅料市场暴利之下，引发新老玩家疯狂扩产受此影响，四大硅料巨头通威股份、协鑫科技、新特能源、大全能源2021年和2022年第一季度经营业绩均呈爆发式增长，其中2021
行业第一，但需要指出的是，受益于在下行周期中的逆势扩张，叠加近一年多的极端上行周期，公司已陆续收回永祥（老产能）、乐山一期、包头一期项目合计8万吨产能的投资成本，这意味着从现金流视角考虑，通威更具成本

，单晶硅逐步取代多晶硅，技术代差带来了持续的超额利润，作为单晶老大的隆基自然获利最大。它与中环股份通过重磅扩产迅速形成双寡头格局，但隆基始终在规模上保持绝对领先。图1：隆基、中环硅片产能
对比隆基过去一直很激进的扩张步伐正在放缓，而紧随其后的中环则在加快脚步。隆基曾在2021年半年报中曾表示，受制于原材料短缺和下游需求观望，将适当调整产能释放和扩产节奏。图1显示