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，目前已停业两年。REC公司财务报告显示其中国榆林的合资工厂有1.9万吨颗粒硅产能，但2020年上半年只产出了2681吨颗粒硅(1季度1618吨，2季度1063吨，REC Silicon 季度报告
SunEdison手里收购MEMC硅烷流化床技术、CCZ连续直拉单晶技术和资产，总代价1.5亿美金，UBS任财务顾问。买卖双方同时议定，如果按MEMC技术建设的硅烷流化床颗粒硅生产线，一年内达不到约定

发现，昭通茂创为今年3月份拓日新能以9746.48万元的价格收购而来。中报显示，今年3月25日昭通茂创正式并入拓日新能财务报表。今年3月份至6月份，昭通茂创共计实现收入1042.87万元，净利润
200MW综合利用光伏电站项目，其中公司控股股东奥欣投资计划认购不低于3000万元。项目达成后，可实现光伏发电22357万千瓦时，每年可减少多种有害气体和废气排放，预计全部投资财务内部收益率(税后)为

优势正逐渐凸显。订单支撑业绩，头部逆变器企业中报一片飘红近期，光伏行业逆变器头部企业相继发布2020年上半年业绩报告，表现均不俗。主流逆变器公司2020中报数据对比其中，阳光电源以
1.17亿元，同比增长226%，表现尚可，然而与同行逆变器龙头相比，固德威公司的市占率、销售规模相对较小。接下来是上能电气，据其中报显示2020年H1该公司实现营收2.5亿元，净利润3035.8万元

年第一次大发展后，中国工业公司在2017年左右正在进入一个新的品牌塑造期。有产品支撑的自动化公司，保持着好的造血能力与资产回报率，在制造业升级中扮演的角色会更重要。重点公司主要财务指标(部分为市场
5月、6、7月新能源车销量分别同比增长15%、89、214%，预计后续可能会维持在高增长态势上。近几个月，中国市场也开始显著恢复，行业正在向第二阶段演变。经营态势复盘与展望：复盘中报来看，多数

持续优化产业结构，充分受益新基建推进点评 ■事件：公司发布2020年中报，2020年上半年公司实现营业收入41.42亿元，同比增长24.86%;归母净利3.54亿元，同比增长80.72
买入-A 的投资评级，6个月目标价为18.00元，相当于2020年22.5x的动态市盈率。 ■风险提示：1)政策或投资落地进度低于预期;2)原材料价格大幅波动;3)收购进展不利等。财务报表预测和估值数据汇总

受益大硅片时代，光伏细分领域隐形冠军快速成长点评 ■事件：公司发布2020年中报，报告期内实现营业收入1.85亿元，同增52%，实现归母净利润7351.65万元，同比增长57.33%，实现扣非
提示：下游需求不及预期，客户集中度过高，技术迭代不及预期等。财务报表预测和估值数据汇总

持续全球化布局，业绩逆势高增点评 ■事件：公司发布2020年中报，报告期内实现营业收入7.27亿元，同增76.63%，Q2营收为4.46亿元，同比环比分别增长77.36%和58.39%;实现归
、34.57亿元、43.99亿元，净利润分别为2.87亿元、4.19亿元、5.45亿元;维持买入-A 的投资评级，目标价136.35元。 ■风险提示：扩产进度不及预期，下游需求不及预期等。财务报表预测和估值数据汇总

。 (6)应有良好的财务状况和商业信用，不得被工商行政管理等市场监管部门列入并公示为"经营异常"名录。投标人被国家机关列为违法失信人的，该投标人参与本项目的投标将被否决。 (7)法定代表人或单位负责人
信息公示系统查询结果中报告生成日期应在开标日前20天内。 (13)为保障电网和设备本质安全，维护良好电工装备质量生态环境，确保投标人提供优质产品。招标人有权对违反重法纪、讲诚信、提质量承诺的投标人加大

打击。政府宣布了一系列临时救助措施后，对可再生能源行业的短期影响相对较小。但是，由于电力需求增长减弱，财务状况恶化以及债务融资的进一步限制，未来几年的前景显得更加黯淡。随着大多数业务活动几乎停滞不前
，1200MW峰值功率的招标和400 MW昼夜功率的招标等)都处于危险之中报告指出。疲软的市场价格和需求的不确定性也可能削弱屋顶太阳能和开放式可再生能源的状况，促使2020年分别下降约15-20%至1200兆瓦和600兆瓦。

其中的企业龙头影响深远。我们在已经披露2019年财报的企业中，挑选了3家硅料龙头(保利协鑫、大全、新特)3家硅片龙头(中环、隆基、阳光)进行财务比对，希望能够给过去2019年一个清楚的认识。隆基中环
417.05亿在总资产的比对中排名第二，大全期末总资产录得83.81亿元排名第三。总资产周转率也是财务指标中的重要一项，它指向的是公司资产的实际使用效率。在这次比对中，大全以29.14%排名

上市公司净利润为3.32亿元，协鑫能科预计2019年净利润将在此基础上增加50.68%至95.88%。此外，去年中报显示，上半年协鑫智慧能源已实现净利润4.7亿元，2019年扣非归母净利润需高于
专注于清洁能源项目的开发、投资和运营管理以及相关领域的综合能源服务，盈利能力得到显著提高，本报告期业绩较上年同期大幅上升。由于协鑫智慧能源成为上市公司控股子公司，公司对2018年财务报表进行重述

招标文件要求的有效认证证书。 (6)应有良好的财务状况和商业信用，不得被工商行政管理等市场监管部门列入并公示为"经营异常"名录。投标人被国家机关列为违法失信人的，该投标人参与本项目的投标将被否决
失信企业名单。请投标人将国家企业信用信息公示系统查询结果(网站自动生成的PDF电子版文件)存放于各标段光盘内投标文件根目录下, 提供的国家企业信用信息公示系统查询结果中报告生成日期应在开标日前20天内

第三人资质业绩和技术水平的要求。原材料组部件管理具有可追溯性。 (5)取得国家法律、法规、部门规章及规范标准规定的有效许可证。取得招标文件要求的有效认证证书。 (6)应有良好的财务状况和商业信用
PDF电子版文件)存放于各标段光盘内投标文件根目录下, 提供的国家企业信用信息公示系统查询结果中报告生成日期应在开标日前20天内。(此处要求相较于之前批次有较大修改，请投标人务必重视，认真阅读，如未

后，预计年产能5GW，年销售收入120亿元。据报道，一期项目2GW，预计2018年12月投产，二期项目3GW，计划2019年8月投产,根据东方日升8月份发布的中报，目前二期项目仍在有序推进中。今年
2021年竣工。根据东方日升的2019年半年报公告，截至2019年6月，东方日升的光伏组件产能为9.1GW，计划到2020年组件产能达到12GW。第三季度相关财务

海外组件订单签订较早价格较高的原因，该公司三季度毛利率改善明显。截至第三季度，销售费用、管理费用及财务费用分别为3.73亿、3.34亿和7429万，其中财务费用环比降低。而且，销售及管理费用的同比
稳健。 21.8亿元的在建工程中，澳洲昆士兰、梅丽登项目，中报进度分别达99%、30%，墨西哥、越南项目均已动工，以上项目预计多数将在2020年确认收益，有望合计贡献4000-5000万美金盈利

。后续公告显示，江苏顺风光电及其附属公司于2018年6月30日的估值约为29.52亿元。郑建明为顺风清洁能源实控人，顺风清洁能源2019年中报显示，亚太资源持有上市公司64.62%股权，郑建明本人
中国生产业务需要大量资金投资，不利于财务表现;鉴于集团中国生产业务前景的不确定性及风险，顺风清洁能源计划将业务集中于太阳能发电厂站投资及营运，使集团减少上游生产业务并集中投放资源于下游清洁能源业务

顺风光电100%股权。后续公告显示，江苏顺风光电及其附属公司于2018年6月30日的估值约为29.52亿元。郑建明为顺风清洁能源实控人，顺风清洁能源2019年中报显示，亚太资源持有上市公司64.62
，此外发展及维持中国生产业务需要大量资金投资，不利于财务表现;鉴于集团中国生产业务前景的不确定性及风险，顺风清洁能源计划将业务集中于太阳能发电厂站投资及营运，使集团减少上游生产业务并集中投放资源于下游

伴随着国内A股上市公司中报业绩披露时间节点的临近，众多上市公司已经开始陆续披露2019年上半年企业财报。为此，笔者特意整理了一份近期光伏A股上市公司中报预告解读，以供读者查阅和投资参考。从目前
统计已发布中报预告的28家光伏企业来看，业绩净利润同向上升的有12家，占比42.85%;扭亏为盈1家，占3.57%;同向下降的有8家，占比28.57%;亏损的有7家，占比25%。从净利润盈利额来看