开始在印度投资1GW电池产能的隆基了。 关税之下，或许隆基将增加在印度的电池产能投资，而阿特斯、协鑫、天合等由于已经在越南有投资，或许暂时还不会考虑在印度建电池厂。 但万一印度的关税扩展到所有的进口电池，那时隆基或许是最大的赢家。

估计到疫情的严重性，有效应对预案不足。 - 光伏产业链加速国际化布局：目前国外的电池产能已经超过10GW，而组件产能也已经高达15GW以上，多家企业都在海外积极布局硅片产能，整个供应链的完整性继续

至176美元/kWh(约1.2元/Wh)，降幅达85%。展望未来，锂电池特别是磷酸铁锂电池产能压力继续存在，价格具备进一步下行空间。 系统成本不断下降，储能经济性拐点开始出现。除电池成本外，由BMS
小批量的投产，我们认为未来2-3年循环寿命8000次以上的储能电池将逐渐成为行业主流。 动力电池产业成熟推动锂电池价格持续下降。截至2018年底，国内动力电池产能超过206GWh，全年国内动力电池

硅片产能8.4GW，电池产能7.3GW，组件产能8.18GW。 巨大的产能布局之下，必然需要大量人力的投入予以支撑。 从公开数据可见，目前晶澳科技旗下的实体运作企业---晶澳太阳能拥有2万余人，其中

%-12%。2020年，通威太阳能电池产能规模有望超过30GW，进一步奠定在光伏电池片环节的龙头地位。 据了解，2020年通威集团硅料出货目标为8.8万吨，电池片目标20-21GW。

电池产能都在中国，而且是在江苏和浙江。 因此，一季度电池价格必然会上涨，双面电池的价格尤为敏感。(☞☞即日起54天，美国或大量进口双面组件) 3. 辅材价格上升 组件辅材中的背板：赛伍、中来、中天

资本就会大规模的介入，从而加速行业的发现。 空间分析 根据国际能源总署预计，至2050年光伏装机将占全球发电装机的27%，成为第一大电力来源。 行业增速分析 产能方面：预计2020年全球光伏电池产能

企业篇 1. 上海爱旭1月11日，上海爱旭发布了公告，公司计划高效晶硅太阳能电池产能2020年底达到22GW，2021年底达到32GW，2022年底达到45GW。 2. 隆基股份1月11日

产能加码，一体化优势进一步巩固。预计2021年底公司硅片产能65GW，电池产能20GW，组件产能30GW，继续提升公司在产业链各个环节的市场份额，优势地位进一步巩固。 关键假设及驱动因素：1、光伏平价

就变得尤为迫切了。 除了那些在越南、泰国投资的电池组件厂，估计此次关税最大的受益者就是已经开始在印度投资1GW电池产能的隆基了。 关税之下，或许隆基将增加在印度的电池产能投资，而阿特斯、协鑫、天合