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行业仍然待解。　　切入光伏电站中民投第一批子公司中，中民新能源是较早设立的一家，注册资本金80亿元。公司计划以整合、运营光伏发电项目为切入点，推进能源行业转型，成立大型的清洁能源
公司，而电站建设是重资产公司，重资产公司可以在一开始投资建设阶段，引入产业基金等股权投资基金，并撬动商业银行信用。事实上，在近几年光伏行业遭遇寒冬后，有些银行，特别是国开行大幅度增加了对光伏行业的信贷

，李克强总理提出我们要走一条清洁、安全、高效、可持续发展的道路。加之国内近两年光伏产业相继发布了一系列的政策措施，我相信光伏产业以及整个清洁能源发展前景非常广阔。其次，SunEdison公司先进管理的经验
部分的资产，并且在首期会全力以赴完成光伏电站资产的一个投资基金，希望能在中国实现首个光伏发电资产投资的产业型基金，同时为整个新能源产业从资本的角度带来一个正向的推力。从基金投资的角度去看整个产业链

，李克强总理提出我们要走一条清洁、安全、高效、可持续发展的道路。加之国内近两年光伏产业相继发布了一系列的政策措施，我相信光伏产业以及整个清洁能源发展前景非常广阔。其次，SunEdison公司先进管理的
发电部分的资产，并且在首期会全力以赴完成光伏电站资产的一个投资基金，希望能在中国实现首个光伏发电资产投资的产业型基金，同时为整个新能源产业从资本的角度带来一个正向的推力。从基金投资的角度去看整个产业链

新纪元　　隆基股份研究机构：齐鲁证券分析师：曾朵红，沈成，张俊撰写日期：2014-09-19公司与国开瑞明达成合作并向子公司增资：公司全资子公司宁夏隆基拟出资7，175万元与国开瑞明（北京）投资基金
国开金融的子机构；而国开金融是国开行全资子公司，主要从事私募股权基金、直接投资、投资咨询和财务顾问等业务。国开金融承接国开行已有的非金融类股权资产，包括在中非发展基金、中国-比利时直接股权投资基金

东富汇通投资管理中心。而东方资产香港子公司东方资产管理（中国）有限公司100%控股东富（北京）投资管理有限公司，东方资产及其旗下公司东富（天津）股权投资基金管理有限公司共同拥有北京东富汇通投资管理中心
管理中心（有限合伙）、新沃股权投资基金管理（天津）有限公司；而北京华山投资管理中心（有限合伙）由民生银行华山俱乐部创始会员设立而成，因此在某种意义上带有中民投的影子。今年5月中旬，协鑫集团董事长朱共山在接受

贫困县扶贫工作相结合的光伏电站项目，鼓励建设与现代设施农业、养殖业以及智能电网、区域多能互补清洁能源示范区相结合的光伏电站。优先支持有关省（区、市）建设以推动光伏技术进步、集成技术应用和光伏发电
建立健全光伏发电投资基金，开发各种金融产品，推动光伏电站资产证券化。九、加强工程建设质量管理。并网运行的光伏电站项目须采用经国家认监委批准的认证机构认证的光伏电池组件、逆变器等关键设备。项目单位进行设备采购

建设与生态治理、废弃或污染土地治理或者贫困县扶贫工作相结合的光伏电站项目，鼓励建设与现代设施农业、养殖业以及智能电网、区域多能互补清洁能源示范区相结合的光伏电站。优先支持有关省（区、市）建设以推动
光伏电站项目建设。鼓励各类投资银行、基金、保险、信托等金融机构探索建立健全光伏发电投资基金，开发各种金融产品，推动光伏电站资产证券化。九、加强工程建设质量管理。并网运行的光伏电站项目须采用经国

清洁能源示范区相结合的光伏电站。优先支持有关省（区、市）建设以推动光伏技术进步、集成技术应用和光伏发电价格下降的示范工程以及新能源示范省（区、市）、新能源示范城市、绿色能源县建设规划中的光伏电站
光伏发电政策、国家扶贫政策和地方支持政策，支持具有扶贫性质的光伏电站项目建设。鼓励各类投资银行、基金、保险、信托等金融机构探索建立健全光伏发电投资基金，开发各种金融产品，推动光伏电站资产证券化。　　九、加强

，是一家专注于清洁能源与传统能源的专业化能源集团公司，也是中国最大的非国有电力控股企业，和全球最大的光伏材料制造商。通过二十多年的创业和发展历程，协鑫集团奠定了在清洁能源领域的领先地位。协鑫集团以提供
高效的清洁能源和服务，持续改善人类生存环境为使命；以成为最受尊重的国际化清洁能源企业为愿景：致力成为国际先进的清洁能源和新能源开发商、集成商和运营商，世界一流的光伏材料供应商以及掌握资源优势的、以

业务进入新纪元公司与国开瑞明达成合作并向子公司增资：公司全资子公司宁夏隆基拟出资7,175万元与国开瑞明(北京)投资基金有限公司(简称国开瑞明)共同对公司子公司进行增资。其中：(1)对隆基天华增资
、直接投资、投资咨询和财务顾问等业务。国开金融承接国开行已有的非金融类股权资产，包括在中非发展基金、中国-比利时直接股权投资基金、渤海产业投资基金、中国-东盟投资基金、中意曼达林基金、中国铝业股份公司、金川

公司与国开瑞明达成合作并向子公司增资:公司全资子公司宁夏隆基拟出资7，175 万元与国开瑞明(北京)投资基金有限公司(简称国开瑞明)共同对公司子公司进行增资。其中:(1)对隆基天华增资3，030
募股权基金、直接投资、投资咨询和财务顾问等业务。国开金融承接国开行已有的非金融类股权资产，包括在中非发展基金、中国-比利时直接股权投资基金、渤海产业投资基金、中国-东盟投资基金、中意曼达林基金、中国铝业

公司与国开瑞明达成合作并向子公司增资：公司全资子公司宁夏隆基拟出资7,175万元与国开瑞明（北京）投资基金有限公司（简称国开瑞明）共同对公司子公司进行增资。其中：（1）对隆基天华增资3,030万元
、投资咨询和财务顾问等业务。国开金融承接国开行已有的非金融类股权资产，包括在中非发展基金、中国-比利时直接股权投资基金、渤海产业投资基金、中国-东盟投资基金、中意曼达林基金、中国铝业股份公司、金川集团

非常好的退出机制，等三到五年后，中民投在战略投资上将有所作为，并致力于成为全牌照的金融投资集团。用通俗的语言说，就是先通过股权投资基金(PE基金)，买下公司股权，若干年后涨价卖出，这是低价买
高价卖的财务投资;有了财务投资的基础，再进一步实现战略投资，这时就不单纯只从财务的角度考虑收益率，而是从整体战略的角度实现产业链整合，达到这一步的时间是三五年后;而在股权投资基金具备一定规模后，要进一步

合并、技术创新，以及生产方式、管理方式改变后，更有潜力的部分，陈博士表示。中民投曾宣称，以整合、运营光伏发电项目为切入点，打造颇具规模的清洁能源提供商；成立钢铁联盟，打造涵盖原材料采购、贸易及
钢材销售的综合性钢铁服务集团；推进成立船舶投资基金，提升船舶制造企业的竞争力。对于中民投看重的三大行业，时机到底体现在哪里呢？陈博士分析道，在国内钢铁需求未提升的前提下，国外需求反而有所增长

光伏电站，做大，再做强把技术搞上去；第二，整合国内原有的小型光伏电站。将来通过金融产品组合，运用我们的优势降低资金成本，这样就具备了强大的竞争优势。将来我们有可能打造全世界最大的光伏电站，提供清洁能源
，还会进一步溢价。因为公司要做电站，而电站的收入非常稳定。即使是溢价，企业也愿意买单。当然，为了支持中民新能源，我们也会专门建立一个中民新能源投资基金。这个投资基金的融资成本不会超过5%。第三，电厂的

EPC+FOM模式。就是通过财物融资的模式来实现，带动光伏的第二步发展。拯救光伏的出路在于创新模式，必须从EPC向下延伸到FOM模式，即FO带动的太阳能投资基金和FM带动的太阳理财、太阳保险、太阳养老基金
国内原有的小型光伏电站。将来通过金融产品组合，运用中民投的优势降低资金成本，形成强大的竞争优势。并且，有可能打造全世界最大的光伏电站，提供清洁能源，减轻大气污染，解决光伏产业链中各个环节企业的困境。

技术搞上去；第二，整合国内原有的小型光伏电站。将来通过金融产品组合，运用我们的优势降低资金成本，这样就具备了强大的竞争优势。将来我们有可能打造全世界最大的光伏电站，提供清洁能源，减轻大气污染，解决
。因为公司要做电站，而电站的收入非常稳定。即使是溢价，企业也愿意买单。当然，为了支持中民新能源，我们也会专门建立一个中民新能源投资基金。这个投资基金的融资成本不会超过5%。第三，电厂的维护管理，市场很大

延伸到FOM模式，即FO带动的太阳能投资基金和FM带动的太阳理财、太阳保险、太阳养老基金等等新模式。丁文磊认为，光伏必须通过金融创新来带动行业走出目前困境，实现电站也好分布式也罢的特殊应用，在这个时候
首先要成立中民新能源集团，实现两条腿走路：一是做光伏电站，做大，再做强把技术搞上去；第二，整合国内原有的小型光伏电站。将来通过金融产品组合，运用中民投的优势降低资金成本，形成强大的竞争优势。并且，有可能打造全世界最大的光伏电站，提供清洁能源，减轻大气污染，解决光伏产业链中各个环节企业的困境。

创新模式，必须从EPC向下延伸到FOM模式，即FO带动的太阳能投资基金和FM带动的太阳理财、太阳保险、太阳养老基金等等新模式。丁文磊认为，光伏必须通过金融创新来带动行业走出目前困境，实现电站也好分布式
优势。并且，有可能打造全世界最大的光伏电站，提供清洁能源，减轻大气污染，解决光伏产业链中各个环节企业的困境。

。公司计划以整合、运营光伏发电项目为切入点，推进能源行业转型，成立大型的清洁能源供应商。在光伏行业的产业链上，中民投选择了电站建设，不会涉足光伏制造。今年计划装机容量预计达到300万到500万千
两大专业的子公司是轻资产公司，而电站建设是重资产公司，重资产公司可以在一开始投资建设阶段，引入产业基金等股权投资基金，并撬动商业银行信用。事实上，在近几年光伏行业遭遇寒冬后，有些银行，特别是国开行