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实现营业收入161.92亿元，较上年同期增长48.77%;实现归属于上市公司股东的净利润为7.13亿元，较上年同期增长1.78%;公司报告期末总资产为466亿元，归属于上市公司股东的净资产为
能力展望。一方面是成本环比变化不大但销售价格有所提升，Q1组件平均销售价格￥1.5-1.6/W，Q2比Q1高出七分钱;另一方面出货量的增长摊薄了销售费用和财务费用。下半年来看，成本会承受一定的压力

8月20日，华润电力公布2021年中期业绩。公告显示，华润电力上半年营业额为422.39亿港元，同比增加35.4%;净利润51.05亿港元，同比增加12.7%，其中，可再生能源业务净利润贡献占比约
售电量为86,105,125兆瓦时，同比上升22.6%，其中风电场和光伏电站的售电量分别同比上涨49.9%和56.2%。风电场、燃煤电厂满负荷平均利用小时分别为1,326小时、2,254小时，分别同比增加

可再生能源署的数据显示，预计在2021年，全球光伏发电的平均成本将降至每千瓦时0.039美元，发电成本将比煤炭发电成本还要低20%，十分夸张。低廉的成本让光伏产业的市场潜力非常巨大，据全球光伏
500亿飙升至2021年的4351.47亿元，足足涨了约9倍。而且据隆基股份的财报数据显示，2020年，其营收高达545.8亿元，年均增速为57.4%，而净利润为85.5亿元，年均增速达98.7

净利润21.61亿元，同比大增597.96%;归属于上市公司股东的净资产68.33亿元，同比增长46.49%;加权平均净资产收益率为37.59%，较上年同期增加28.74个百分点。公开资料显示
需求快速上涨。财报分析显指出，由于上半年整个光伏市场持续增长，下游硅片环节扩张速度较快、需求增长明显，而多晶硅料环节整体供应紧缺，导致多晶硅价格持续上涨。数据显示，上半年多晶硅平均不含税销售单价为105.53

8月17日，通威股份发布2021年半年度报告。报告称，上半年公司营业收入265.62 亿元，同比增长41.75%，归属于上市公司股东净利润29.66亿元，同比增长193.50%，归属于上市公司
股东扣除非经常性损益的净利润29.95亿元，同比增长212.24%，基本每股收益0.6588元/股，同比增长166.4%。在新能源方面，通威股份以高纯晶硅、太阳能电池等产品的研发、生产、销售为主。截至

华润电力最新800MW组件集采价格已经有所回落，部分头部企业报价正在贴近1.8元/瓦上下的平均线(详见《540双玻最低1.719，头部企业均价1.829元/瓦，华润电力800MW组件集采开标》)。但近期
在去年亏本供货导致Q4订单骤增但净利润下滑的经验下，今年的报价显然更为保守。有一线企业明确表示，三季度已经不接国内订单了，除非价格在1.8元/瓦以上的，产能优先供给价格较高的海外客户。这一点在一线

企业带来巨大冲击，今年所有上榜公司的净利润总和为1．6万亿美元，同比大幅下降20％，是2009年以来最大跌幅。在榜单500强当中，共有69家公司未能实现盈利，比上一年榜单增加24家。排名第257位
利润年同比下降。其中，能源行业的利润降幅最大，高达97％。虽然2020年新冠疫情带来了企业经营困难，但是上榜中国公司的平均销售收入和平均利润与上年相比基本持平。同时，由于从疫情中较快恢复，进入

年度实现归属于上市公司股东的净利润，与上年同期相比将增加17.9-19.9亿元，同比增长177%-197%。此外，通威股份还发布公告称，拟投资约140亿元，在四川乐山投资建设年产20万吨高纯晶硅项目
大幅度增长。经财务部门初步测算，通威股份上半年预计实现归属上市股东净利润，较上年同期增加17.9亿元至19.9亿元，同比增速则达177%197%。对于通威股份交出的成绩单，华夏

30.08%，行业业绩的整体趋势持续向好，景气度高。具体而言，截至7月31日该行业已披露半年报(含快报)的公司有26家，上半年营收同比增幅平均数为50.59%、归母净利润同比增幅平均数则是
。双良节能最新的半年报显示，上半年实现营收12.49亿，同比增长69.2%;净利润1.02亿，相比去年同期更是大增470.35%。展望全年，国盛证券认为，双轮驱动下，双良节能上半年业绩高增长

西班牙电力和天然气公用事业公司Naturgy Energy将在其140亿欧元（166 亿美元）的2021-2025年支出计划中拨出约60%用于提高可再生能源产能。西班牙和全球的平均投资额将达到
年的EBITDA为48亿欧元，净利润为16亿欧元。该战略计划还预计对西班牙和拉丁美洲的电网投资超过40亿欧元，专门用于升级电网容量以满足脱碳需求。据该公用事业公司称，拟议投资的其余部分，超过7亿欧元，将用于零售业务。

始HJT电池及组件研发，是国内最早进行HJT电池研发和量产的龙头企业。根据6月2日晋能总经理的公开演讲，目前晋能HJT电池量产平均效率已达24.4%。首台HJT PECVD发往晋能验证，前期投入
客户晶科引入！标志着公司TOPCon技术获市场进一步验证。 2）此前，公司TOPCon技术已导入晶澳、东方日升2家客户。东方日升平均效率已24%+（经过半年时间），晶澳已进入中试提效阶段（经过一年

一个气候环境日益严峻，极端天气灾害愈发频繁的世界。《中国气候变化蓝皮书（2020）》显示，2019 年全球平均温度较工业化前水平高出约1．1℃，是有完整气象观测记录以来的第二暖年份，过去五年
能源消费总量57．6％，远超于27％的世界平均水平；石油消费占能源消费总量19．7％，清洁能源占比仅有15％，占比较低。受能源结构影响，能源消费在我国碳排放来源中的占比高达76．8％。 portant

人民币30亿元，且最近一年营业收入不低于人民币3亿元，并且公司所属新能源行业，符合科创板定位的行业领域要求。 2020年，公司实现营业收入336.60亿元，同比增长14.14%；实现归母净利润
10.42亿元，同比下降24.57%。布局光伏产业链垂直一体化 2020年归母净利润下滑晶科能源是一家以光伏产业技术为核心的光伏产品制造商，目前主要从事太阳能光伏组件、电池片、硅片的研发、生产和销售

超级赛道，既要有宽度（利润规模），还要有长度（持续性）。万亿市值如果仅仅依靠净利润规模来支撑，能源、金融等巨头或许还可以，但制造业就比较艰难了。关键还是要在估值上面做文章，要有足够的想象空间，那么赛道的
就是国内绝对龙头了。 02 光伏行业是个超级赛道吗？ 2020年全球光伏装机134GW，若按照系统平均价格3.5元/W测算，去年市场规模约4690亿元。对比同期锂电市场规模，去年全球动力电池

46.64亿元，归属于母公司股东净利润分别为4.05亿元、2.47亿元和10.43亿元。今年上半年，受益于硅料价格的上涨，大全能源的业绩将有大幅增长。大全能源预计2021年上半年可实现营业收入为
41.3亿元至41.7亿元，较2020年同期变动为增幅95.42%至97.31%；归属于母公司股东净利润为18.8亿元至19.2亿元，较2020年同期变动为增幅530.72%至544.14%。行业趋好

主要产品工业硅(工业硅块及硅粉)加权平均产能2014-2016年19万吨、25.13万吨、31.78万吨，产能利用率在100%以上并持续增加，同期有机硅为5.35万吨、5.35万吨、6.30万吨，产能
新增产能40万吨逐渐投放，云南昭通80万吨有机硅项目、以及年产20万吨密封胶项目也在推进。今年一季度，合盛硅业营收32.76亿元，同比增76.21%，净利润9.01亿元，同比增261.30%，远超

TOPCon产能超过0.8GW，量产平均转换效率达到24.2%。阿特斯则是以光伏组件为基础，公司业务亦向应用解决方案和电站开发及运营领域延伸；其中，光伏应用解决方案包括光伏系统业务、大型储能系统和光伏电站
工程EPC业务。根据阿特斯招股书，2018-2020年，公司实现营业收入244.38亿元、216.8亿元和232.8亿元；实现净利润19.4亿元、17.5亿元和16.2亿元。根据阿特斯母公司

排名居全球第二。大全能源财务数据显示，公司2020年营业收入达46.64亿元，在过去七年累计增长超760%。2021年以来，公司延续了良好发展势头，今年一季度公司实现归母净利润为5.82亿元
，同比增长130.42%。结合行业发展趋势及公司实际经营情况，公司预计2021年上半年可实现营业收入为41.3亿元至41.7亿元，同比增幅95.42%至97.31%;归属于母公司股东净利润为18.8

投建年产1000吨高纯半导体材料项目、年产35000吨太阳能光伏多晶硅项目及补充流动资金。公司预计2021年上半年可实现营收41.3亿元至41.7亿元，实现净利润18.8亿元至19.2亿元。 7月2日
，投标方共获208MW容量。此次招标出现了超额投标，投标方提交了185份总计249MW的投标方案。135份中标方案的加权平均价为10.82日元/kWh（合0.0979美元/kWh），最低中标价为10

市场价格约30元/吨至40元/吨的CCER价格测算，如交易实施，预计对公司业绩影响约6000万元/年至8000万元/年，约占岳阳林纸2020年净利润的14.5%至19%。而包钢股份董事长刘振刚则表示
试点市场七年来累计交易金额104.51亿元、交易量4.45亿吨，平均成交价格约为23.5元/吨。这基本就是目前市场价格水平的基准。而全国碳交易市场开启后，碳配额价格和CCER价格均有望大幅提升。这也正是