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(征求意见稿)》到《关于公布2019年第一批风电、光伏发电平价上网项目的通知》的公布，短短1个月的时间，20.76GW平价项目最终落地，其中16省光伏平价上网项目共14.78GW。随后，《2019年光
伏发电项目国家补贴竞价结果的通知》由国家能源局综合司于2019年7月10日公布，22省，22.788GW项目纳入到2019年国家竞价补贴范围。国际能源网/光伏头条关注到，其中，贵州省装机

;下半年主要是2020年竞电价项目、平价项目。全年分布基本均匀，二四季度末均有集中性的需求释放。 2. 行业政策点评 2.1 331项目是否受影响? 原331项目的实际并网时点预计在4月末-6月末
有待1年时间验证。 4. 海外光伏市场情况需求方面比较乐观，传统欧美日市场整体上维持一定的装机，新兴市场如北非南美将有GW级国家的出现。订单方面，一线企业上半年订单可见度比较高;二线企业未来有

旬，竞价项目就可以全面启动施工建设了。全年装机有多少? 此前有多家机构认为，2020年全国新增光伏装机将达到50GW。也有机构相对保守，和中国光伏行业协会一样，给出了全年新增40GW的装机
，考虑到2019年平价项目并网规模仅3-4GW，给2020年市场留下了一定的空间。安信电新分析师吴用表示，今年的15亿补贴资金对应20-26GW新增项目，其中竞价地面电站和工商业分布式

增长88.53%。业内人士称，在化石能源短缺和生态环境污染双重掣肘的背景下，光伏发电作为全球能源转型的重点方向具有较为广阔的发展前景。在竞价和平价项目推动下，预计2020年国内光伏市场有望实现恢复性增长
，通过市场支持和试验示范，以点带面加速技术成果向市场应用转化，淘汰落后技术、产能，实现2020年光伏发电用电侧平价上网目标。根据欧洲光伏产业协会的预测，2020年全球累计的光伏装机量达到700GW以上

项目补贴预算总额度为15 亿元，其中补贴竞价项目补贴为10 亿元，户用补贴规模为5 亿元。预计国内竞价规模预计在27.8GW 左右。2019 年结转+2020 年竞价+户用光伏+平价项目有望助力国内
需求复苏。从全球来看，在经历了光伏组件成本和BOS 大幅下降之后，光伏度电成本在全球部分地区已经具备平价条件。组件降价会提升存量已锁定电价项目经济性，推动业主装机意愿。在光伏经济性的推动下，海外光伏

、三花智控、旭升股份等。建议关注中科电气、杉杉股份、星源材质、江苏国泰等。新能源发电：光伏政策节奏好于预期，风电行业持续回暖。能源局下发2020年风电、光伏建设规划，其中光伏补贴总额达15 亿元，平价项目
面，我们预计2020 年国内装机有望超50GW，同比增速超过66%;预计明年海外整体需求在100GW 以上，全球整体需求150GW+，同比增长超过30%光伏产业迎来国内外需求共振。产业链方面，单晶

，第一批光伏平价项目总计涉及12个省份，装机共14.78GW，预计2019年并网4.47GW。从目前公开资料看，预计年底前投产1GW。传统的平价热点地区集中在河北、山东、山西、陕西等;而广东、广西，合计
平价上网步伐最不可挡：第一批项目装机量14.78GW 2019年，光伏平价市场的启动及发展势头势不可挡。今年5月20日，国家能源局公布第一批风光平价上网示范项目名单。根据中国光伏协会的数据

伏竞价项目、自愿转平价项目。 3、单个项目补贴资金额度根据国家发展改革委核定电价时采用的年利用小时数和补贴年限确定，达到补贴资金额度的项目不再享受国家补贴，但仍可按照燃煤发电上网基准价与电网企业进行
2019年底，全国累计风电装机2.1亿千瓦，光伏发电2亿千瓦，生物质发电2254万千瓦，为实现2020年我国非化石能源占一次能源消费总量比重的15%目标提供了有力支撑。同时，在规模化应用的过程中，风电

有关部门公布年度新增补贴总额。国家发展改革委、国家能源局在不超过年度补贴总额范围内，合理确定各类需补贴的可再生能源发电项目新增装机规模，并及早向社会公布，引导行业稳定发展。新增海上风电和光热项目
项目合理收益。已按规定核准(备案)、全部机组完成并网，同时经审核纳入补贴目录的可再生能源发电项目，按合理利用小时数核定中央财政补贴额度。对于自愿转为平价项目的存量项目，财政、能源主管部门

有第二批平价项目申报。因政策节奏从容、2020年竞价项目预计各节点较2019年均有50-60天提前，提升了年内项目落地兑现度，我们认为2020年国内光伏装机将落在40-50GW区间，同比增速为33
值和长期发展有重大意义。短期：2020年政策发布时间点大幅度提前。预判2020年国内光伏新增装机40-50GW。 2019年因竞价申报窗口期短、开工时间晚等不利因素，进而引发组件降价、观望

上网带来装机提速，19年产业链价格超跌带来海外需求;2、硅棒、硅片产能扩展顺利;3、非硅成本保持领先。 4、短时间内硅片端无颠覆性技术出现。有别于大众的认识： 1、非硅成本能够进一步下降
。 2、行业出清多晶有望加速龙头集中度提升。 3、组件端市占率进一步提升。股价催化剂：国内光伏市场拐点向上，平价项目推进加速，行业硅片端扩产速度低于预期。风险提示：政策不达预期，竞争加剧

上报时间提前一个月，开工节点首次明确，平价项目建设有望加速。光伏建设：框架延续，指标充足装机有望高增。2020 年建设思路方案延续2019 年，时间节点上要求2020/4/30 前上报，相比去年
，电网消纳渐成核心指标。本次《通知》明确2020年风电、光伏政策延续2019 年体系：1)积极推进平价项目建设，能源局仍将集中发布2020 年平价项目名单;2)光伏补贴规模15 亿元，其中户用5 亿元

平价项目稳步推进，2020年国内需求高增可期;另外，随着国内组件价格的下滑，海外市场平价区域进一步扩大，呈现出多点开花的局面，全球新增装机有望达到150GW，同比增长25%。值得关注的是，在全民
或影响部分项目开工进度，难改行业全年高速增长。国盛证券方面认为，受到国内新型冠状病毒肺炎疫情影响，部分项目开工或将推迟，但是从全年角度看，短期项目开工推迟不影响全年装机并网容量。同时，海外订单开始回暖

光伏：2020年国内外需求迎来共振 2020年国内竞价政策落地节奏远好于2019年，留给企业组织申报和项目开发的时间都更为充裕，整体竞价项目的完成率会远高于2019年，同时平价项目稳步推进
，2020年国内需求高增可期; 中性预期下，我们测算2020年国内装机预计有望超50GW，同比增速超过66%; 另外随着国内组件价格的下滑，海外市场平价区域进一步扩大，呈现出多点开花的局面，2020年光

、国家能源局在不超过年度补贴总额范围内，合理确定各类需补贴的可再生能源发电项目新增装机规模，并及早向社会公布，引导行业稳定发展。新增海上风电和光热项目不再纳入中央财政补贴范围，按规定完成核准（备案）并于2021
，同时经审核纳入补贴目录的可再生能源发电项目，按合理利用小时数核定中央财政补贴额度。对于自愿转为平价项目的存量项目，财政、能源主管部门将在补贴优先兑付、新增项目规模等方面给予政策支持。价格主管部门

。此后，中央财政累计安排资金超过4500亿元，有力支持了我国可再生能源行业的快速发展。截至2019年底，全国累计风电装机2.1亿千瓦，光伏发电2亿千瓦，生物质发电2254万千瓦，为实现2020年我国
、2019年光伏竞价项目、自愿转平价项目。五、单个项目补贴额度确定办法为稳定可再生能源发电企业收益预期，单个项目补贴资金额度根据国家发展改革委核定电价时采用的年利用小时数和补贴年限确定。达到补贴资金

+平价项目+领跑者项目和其他特高压等专项项目组成。2020年国内光伏装机有望达到50GW，较2019有望大幅增长。竞价+户用方面：新增竞价项目预计在27.8GW左右，户用项目规模需要等具体户用补贴
时间服从安全和质量，科学确定复工复产时间节点，及时修订施工作业方案，重新确定合理工期，严禁抢进度、赶工期。国内电站装机或受本次疫情影响，装机向后推迟。从历史来看，虽然1、2月新能源并网数据较高，但是