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功打入欧美、日本等市场，成为全球光伏巨头之一。但在尚德繁荣的表象下已能嗅到危机的信号。2006年，眼见原材料多晶硅的价格一路高涨，尚德电力与美国MEMC签订了长达十年期的供货合同，以每公斤80美元的购入
价格，低于市场价150美元。然而好景不长，多晶硅价格2008年飙升至400美元之后便急转直下，到触底时每公斤仅为16美元。这对老牌的光伏企业来说无疑于当头重击。为此，无锡尚德不得不提前终止合同并支付

日前,全球知名经济和金融分析机构之一IHS发布报告称,今年3月份中国晶体硅光伏组件在欧盟国家的平均售价已上涨4%,这是自2009年1月以来中国晶体硅光伏组件价格首次上涨。分析人士称,促成光伏组价
,充分显示了中国官方对于光伏产业的支持。根据该协议,中国国家开发银行将提供英利中国一年期贷款1.1亿美元和5500万美元的三年期贷款,用于补充营运资金及采购用于组件生产的原材料。近期多重利好均预示光伏产业

，尚德电力的主营业务收入达到202亿元，股价一度接近90美元，并成功打入欧美、日本等市场，成为全球光伏巨头之一。但在尚德繁荣的表象下已能嗅到危机的信号。2006年，眼见原材料多晶硅的价格一路高涨
，尚德电力与美国MEMC签订了长达十年期的供货合同，以每公斤80美元的购入价格，低于市场价150美元。然而好景不长，多晶硅价格2008年飙升至400美元之后便急转直下，到触底时每公斤仅为16美元。这对老牌的

，促成光伏组价价格上涨的主要原因是对双反税率的担忧以及光伏组件市场供需的逐渐改善。受此消息提振，美股中概太阳能板块连续两天大涨。有业内人士认为，光伏组件价格近四年首次出现上涨或意味着光伏行业底部的确
美元贷款，充分显示了中国官方对于光伏产业的支持。根据该协议，中国国家开发银行将提供英利中国一年期贷款1.1亿美元和5500万美元的三年期贷款，用于补充营运资金及采购用于组件生产的原材料。近期多重利好均

置已经实现了产业化应用。经测算,每年企业可节约3000余万度用电,回收四氯化硅1万余吨。多晶硅的原材料三氯氢硅的市场价在每吨5000元左右,加上节约的电量,总体折算下来,可节约7000余万元费用。更重要的是,企业的产能得到很大释放,从过去每年3300吨产能,上升到了每年4500吨产能。

贷款的时间是去年年中；一些银行观察到部分企业的进口原材料额及通关数据有明显放缓时，也在去年毫不犹豫地向光伏公司催债并停止放款。多家光伏企业的资金管理部门、银行信贷部门人士表示，其他银行在短期内大规模
信誉及还款记录较好，银行可做特殊处理，但不会给大额度的放贷指标。一位光伏企业的内部财务咨询师则对记者分析，目前银行不想借款的理由之一是，即便个别公司有起色，但组件价上不来，企业的盈利仍很差，哪有钱来还贷

增速已经放慢。而平价上网虽然逐步实现，但却是以全行业亏损为代价的揠苗助长，长期也不可持续。企业以量补价来维持业绩的故事也就无从谈起。当下的关键已经是如何生存。从现金流与负债率的角度看，我们选取的
：从一季度的情况看，美股光伏企业负债率普遍在60%以上，甚至接近90%。这些企业整体规模较大，涉及国内原材料交易的半壁江山，一旦资金链出现问题，连锁反应下，会有大量上游中小企业受到牵连。A股公司虽然负债率相对较低，但作为业务单一的中小企业，低谷抗风险能力较弱，需警惕。(作者：王海生闫鲁)

11 月26 日启动追溯征税调查，但从2 月份进口多晶硅量增价跌的形势来看，国外对中国倾销行为并没有得到有效抑制，反而日益猖獗。据最新海关统计数据显示，2013 年2 月我国多晶硅进口量为7991 吨
量升价跌来看，国外倾销意图显而易见。如此低价已远低于多数企业的生产成本，面对低价倾销，国内多晶硅企业恢复生产的希望十分渺茫。目前维持生产的企业仅存4家，开工率持续下滑。据统计，国内1季度多晶硅产量不足

索比光伏网讯:多晶硅反倾销初裁临近-国外突击出口猖獗尽管商务部计划多晶硅反倾销初裁在 4 月 5 日前公布，并于2012 年 11 月 26 日启动追溯征税调查，但从 2 月份进口多晶硅量增价跌的
多晶硅价格的迅速下跌，或者从德国进口多晶硅的量升价跌来看，国外倾销意图显而易见。如此低价已远低于多数企业的生产成本，面对低价倾销，国内多晶硅企业恢复生产的希望十分渺茫。目前维持生产的企业仅存 4 家

平均价格下滑53.4%，10月多晶硅进口价跌破15.8美元/千克关口(如图一)。这样的跌况，在2008-09年的经济衰退中同样出现过一次，从08年第三季度起跌至09年第二季度时，多晶硅价格已从400美元
重启时期，现阶段多晶硅生产设备、原材料各项价格都降下来了，很好的利用这个时期将生产中的问题以及在高峰期来不及解决和研究的东西一一解决，那么在产业复苏阶段就有机会分到一杯羹，机会总是留给有准备的人，毕竟

无锡尚德的尚德电力，并携其在美国纽约证券交易所上市，发行价每股15美元，市值1.97亿美元，它不仅是我国第一家在美国纽约成功上市的光伏公司，也是我国第一家在美国纽约成功上市的中国民营企业。而此时，距施正荣
并没有改变薄弱的市场竞争力和利润率。光伏组件产业链可分为太阳能级晶硅提炼、硅锭铸造、硅片切割、光伏电池制造、光伏组件封装和光伏系统整合六大环节。尚德电力主要参与环节只有后三个，多晶硅和硅片等原材料主要

无锡尚德的尚德电力，并携其在美国纽约证券交易所上市，发行价每股15美元，市值1.97亿美元，它不仅是我国第一家在美国纽约成功上市的光伏公司，也是我国第一家在美国纽约成功上市的中国民营企业。而此时，距
三个，多晶硅和硅片等原材料主要通过和上游供货商签订长期协议来保障。根据全球知名光伏行业研究咨询机构IHSiSuppli的数据，2011年第一季度，晶硅和硅片生产商的毛利率分别为50.8%和21.8%，但

阶段。伴随着这两个爆发期，上游原材料（行情专区）多晶硅和光伏组件的价格也经历了两轮大起大落。光伏市场的巨幅波动与一般制造业平稳增长的状态形成了强烈反差。这一方面是由于光伏行业是一个新兴行业，更重要的
了对国外多晶硅的双反调查。光伏行业的贸易争端，即是同一产业链上，上游原材料和中游制造业两大阵营的对峙。 8 下一页余下全文

高新区粤海工业园1.57兆瓦光伏发电项目日前成功并网发电，这是去年11月国家出台小型光伏电站免费并网政策后江苏首个正式并网的项目，这将有助光伏产品量价回升趋势。据业内人士分析，近期硅料量价上升
的地缘政治紧张未改变市场相信暂不会引发战争的看法。港股红盘高开245点见23460后，曾在沽压下小升85点，不过午市再遇大盘力吸内银、内险、原材料股下，加上丰控股保持挺升1.5%，推升恒指高见

厂商的双反调查，可能将视此次欧盟双反结果而定。如果欧盟做出不利于中国企业的初裁结果，对于国内组件企业而言，则意味着既要承受失去市场的痛苦，同时还要面临着原材料上涨的压力。而上游多晶硅企业的压力就要小得多
应，包括组件在内的相关产品的价格也开始出现小幅上涨。当前光伏产品的量价齐升，正显露出行业复苏的曙光。产能过剩犹存不过，从相关的数据来看，制约着国内光伏企业的产能过剩问题依然未得到缓解

供应商亚洲硅业公司之间的多次交易。据了解，施正荣是亚洲硅业的实际控制人。在过去六年中，施正荣通过尚德电力一直在从亚洲硅业采购原材料，而且价格一般高于市场价。成立于2006年的亚洲硅业法人代表为施正荣
人士对记者表示，在2006年，国际多晶硅价格超过了300美元/公斤，而且还供不应求，国内当时还没有规模化的厂商，因此，施正荣决定进入上游产业，一是能解决企业的原材料供应问题，二是抱有大赚一笔的希望。但

应商亚洲硅业公司之间的多次交易。据了解，施正荣是亚洲硅业的实际控制人。在过去六年中，施正荣通过尚德电力一直在从亚洲硅业采购原材料，而且价格一般高于市场价。成立于2006年的亚洲硅业法人代表为施正荣，在成立
记者表示，在2006年，国际多晶硅价格超过了300美元/公斤，而且还供不应求，国内当时还没有规模化的厂商，因此，施正荣决定进入上游产业，一是能解决企业的原材料供应问题，二是抱有大赚一笔的希望。但2008

供应商亚洲硅业公司之间的多次交易。据了解，施正荣是亚洲硅业的实际控制人。在过去六年中，施正荣通过尚德电力一直在从亚洲硅业采购原材料，而且价格一般高于市场价。成立于2006年的亚洲硅业法人代表为施正荣，在
人士对记者表示，在2006年，国际多晶硅价格超过了300美元/公斤，而且还供不应求，国内当时还没有规模化的厂商，因此，施正荣决定进入上游产业，一是能解决企业的原材料供应问题，二是抱有大赚一笔的希望。但