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司财务状况的影响本次发行完成后，公司总资产和净资产将有所增加，资产负债率将下降，营运资金更加充足，有利于提高公司的资金实力和偿债能力，降低财务风险，增强经营能力。同时，本次发行募集资金项目前景良好，项目投产
完成后，公司总资产和净资产将有所增加，资产负债率将有所下降，营运资金更加充足，有利于提高公司的资金实力和偿债能力，降低财务风险，增强经营能力。（二）对盈利能力的影响本次发行募投项目前景良好，项目投产后公司

扩大至52.3亿元。这也意味着，*ST天威极有可能成为2013年的A股亏损王。　　与此同时，*ST天威偿债能力也在恶化。年报数据显示，公司所有者权益仅为2.81亿元，其中归属于母公司的所有者权益仅为
退市风险。公司将于2014年7月11日按期支付自2013年7月11日至2014年7月10日期间的债券利息。　　对此，上述券商人士直言，天威保变的偿债底气或来自于实际控制人央企兵装集团的支持。不过，天威保变和此前上海超日太阳同处ink"光伏行业，其不景气的行业前景，或令它难以摆脱违约的命运。

超日债这样的债务违约案例，但在天威债的问题上，中国是否会打破对国企债务的隐性担保仍有待观察。业绩巨亏偿债能力恶化11天威债暂停上市可以说是市场预料中事。根据《上海证券交易所公司债券上市规则》规定，公司
成为2013年的A股亏损王。对于这一巨亏，公司称，这主要是由于新能源产业亏损，对公司整体经营业绩造成了严重影响。随着亏损黑洞扩大的还有*ST天威偿债能力的恶化。年报数据显示，公司目前已经濒临资不抵债的边缘

中国民营企业出现了像超日债这样的债务违约案例，但在天威债的问题上，中国是否会打破对国企债务的隐性担保仍有待观察。业绩巨亏偿债能力恶化11天威债暂停上市可以说是市场预料中事。根据《上海证券交易所公司债券上市
天威极有可能成为2013年的A股亏损王。对于这一巨亏，公司称，这主要是由于新能源产业亏损，对公司整体经营业绩造成了严重影响。随着亏损黑洞扩大的还有*ST天威偿债能力的恶化。年报数据显示，公司目前已经濒临

2014年首只被暂停上市的公司债。近期光伏价格虽有所上涨，但难补前期大幅亏损，且光伏组件价格继续大幅反弹可能性不高，光伏公司债危机的爆发料应只是个开始。天威债发行人陷偿债困境 3月4日
，天威保变的资产负债比率已高达97.1741%，已经濒临资不抵债。分析人士指出，对于非资金密集型行业来说，一家企业的负债率高达80%以上已非常危险，因此天威保变的偿债能力已处于绝对困境。天威保变

暂停上市的公司债。近期光伏价格虽有所上涨，但难补前期大幅亏损，且光伏组件价格继续大幅反弹可能性不高，光伏公司债危机的爆发料应只是个开始。　　天威债发行人陷偿债困境3月4日，上海超日
。分析人士指出，对于非资金密集型行业来说，一家企业的负债率高达80%以上已非常危险，因此天威保变的偿债能力已处于绝对困境。天威保变2013年的年报显示，该公司归属于上市公司股东的净利润亏损了52.33

　　在债民眼中，似乎本来的牌面并没有那么糟糕。因为超日债募集说明书中写明了两种偿债应急保障方案，被视作兜底方案。一是广发银行和中信银行针对债券签订了共计8亿元的银行流动性贷款支持协议，承诺当超日对本
，流动性贷款支持协议并不构成对偿债的担保。　　这个时候银行自己的债还讨不回来，怎么可能还往火坑里跳？一家曾授信给超日的银行分行相关人士则对记者直言，第二个保障方案其实是虚的，授信额度是指在一定

履行义务，否则拍卖查封的60%的股份，拍卖所得抵偿债务。但是由于流动性危机，*ST超日仅在2013年8月、9月向尚源光伏支付了180万元，之后便无力再支付所欠债务。2013年12月4日，*ST超日收到了执行
裁定书，裁定拍卖公司在青海锦国兴新能源科技有限公司持有的60%的股份，以清偿债务。*ST超日表示，公司持有的青海锦国兴60%的股份账面价值为6698万元（截至2013年9月30日），但本次法院拍卖的

，以及授权受托管理人有权代表债券持有人参与超日整顿、和解、重组或者破产的法律程序等。　　偿债具不确定性虽然债权人会议临近，但投资者信心并不足，更多表现为忐忑不安，有的投资者甚至怀疑
上有专项偿债流动资金支持协议。根据协议，发行人超日曾就11超日债与广发银行上海分行和中信银行(4.56, -0.33, -6.75%)苏州分行签订共计8亿元的银行流动性贷款支持协议，即当发行人对本