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大门?两头在外难保企业盈利目前，光伏产业两头在外的格局依旧未能有所改变。从近90%对外依存度戒不掉，到过于依赖国际消费市场出口，这样的魔咒始终笼罩着仍未能打破，并不得不面对量价齐跌的局面。根据2012年
主营太阳能电池片等产品的公元太阳能IPO去年11月28日上会被否，正是因为发审委认为，公元太阳能产品主要出口国补贴成下降趋势，加之欧洲债务危机的影响，对公司的持续盈利能力构成重大不利影响。根据证监会

量价齐跌的局面。　　根据2012年4月19日浙江福斯特光伏发布的招股说明书，该公司对于特定原材料供应商高度依赖，向EVA树脂的前五大供应商的采购金额占总采购额的比例分别高达82.10%、80.65%和
73.74%，采购价步步高企。　　另如主营太阳能电池片等产品的公元太阳能IPO去年11月28日上会被否，正是因为发审委认为，公元太阳能产品主要出口国补贴成下降趋势，加之欧洲债务危机的影响，对公司的持续

贸易壁垒的背景下，对外依存度达90%以上的中国光伏企业不得不面对量价齐跌的局面。这一局面直接导致中国光伏企业从去年下半年开始出现产能过剩、库存高企的严峻形势。2011年，国内光伏产能同比增加一倍，但是实际
中国太阳能光伏产业最大的特点是两头在外。我国光伏产业排前五名企业的产品几乎90%以上都是用于出口，而上游的硅料和硅锭生产也在很长的时间内依靠国外的技术。因此，在欧债危机和美国经济不景气、纷纷加大

。因此，在欧债危机和美国经济不景气、纷纷加大贸易壁垒的背景下，对外依存度达90%以上的中国光伏企业不得不面对量价齐跌的局面。这一局面直接导致中国光伏企业从去年下半年开始出现产能过剩、库存高企的严峻形势
有专家曾形容国内光伏产业的最大一个特点是两头在外，确实如此，根据前瞻产业研究院资料显示，我国光伏产业排前五名企业的产品几乎90%以上都是用于出口，而上游的硅料和硅锭生产也在很长的时间内依靠国外的技术

本期我们将总结钢铁和光伏两大资源、能源类产业遭遇的高库存烦恼。伴随着高库存压力的是量价齐跌的无奈。但在专家看来，要走出这样的困局却非易事。钢铁业　　高库存成顽疾当长久以来的产能过剩遇到需求低迷
90%以上都是用于出口，而上游的硅料和硅锭生产也在很长的时间内依靠国外的技术。因此，在欧债危机和美国经济不景气、纷纷加大贸易壁垒的背景下，对外依存度达90%以上的中国光伏企业不得不面对量价齐跌的局面

弱势中继续下滑，还是已经成功筑底即将反转向上？产品价格已经跌至成本线以下，是继续强压成本血拼市场，还是转求技术升级打造核心竞争力以谋取长远？垂直一体化与专业化的模式之争，是否已经胜负分明、可以
全球光伏市场安装量达到27.7GW，较2010年度增长67%，依然保持了较高的增长速度。而且，由于多晶硅原料短缺的局面得到彻底改善，以及产业链各环节生产成本的大幅降低，光伏产品的销售价格出现了较大

、日进斗金到产能闲置、业绩雪崩，光伏业生死时速般演绎着过山车似的跌宕起伏与悲喜轮回。对于产业的现状与前景，各方观点纷繁杂陈，莫衷一是光伏产业景气度是于弱势中继续下滑，还是已经成功筑底即将反转向上？光伏产品
价格已经跌至成本线以下，是继续强压成本血拼市场，还是转求技术升级打造核心竞争力以谋取长远？垂直一体化与专业化的模式之争，是否已经胜负分明、可以盖棺定论？产业的整合与洗牌浪潮是否已经不可避免？将会如何

总规模为600兆瓦，这意味着今年金太阳的规模是去年的2.85倍，远远超出了市场先前1000兆瓦的预期。去年以来，受产能过剩、欧洲市场需求放缓等因素影响，国内光伏企业陷入量价齐跌的困境。许多
，我市的许多大型光伏企业早已开始转型升级的步伐。尖山光电控股公司就把主攻方向由销售光伏产品转为整合产业链，主要是在欧美从事光伏电站的开发、建设和转让。用该公司总经理张建良的话说，以前卖砖头，现在卖楼房

是去年的2.85倍，远远超出了市场先前1000兆瓦的预期。去年以来，受产能过剩、欧洲市场需求放缓等因素影响，国内光伏企业陷入量价齐跌的困境。许多国内光伏企业正在设法改变过度依赖国外市场的格局，转向
光伏产品转为整合产业链，主要是在欧美从事光伏电站的开发、建设和转让。用该公司总经理张建良的话说，以前卖砖头，现在卖楼房，市场竞争力和附加值都得到大幅提升。值得一提的还有浙江聚恒太阳能有限公司，这家位于嘉兴

。量价齐跌导致赛维业绩大幅下滑，负债猛增。从另一个侧面就可以看出赛维多晶硅环节所面临的困境。京运通（601908）是国内一家生产多晶硅铸锭炉的企业，其在光伏行业鼎盛期曾和赛维签订绑定协议，专门为赛维供货
2008和2009年向京运通提货119台。2009年后，随着多晶硅价格下跌，赛维原本在多晶硅行业的扩张也戛然而止，在2010年和2011年，赛维没有再向京运通购进多晶硅铸锭炉。虽然赛维已经为余下的产品支付

告诉记者，在赛维全产业链中，目前最主要的问题出在多晶硅环节。多晶硅价格的大幅下跌导致赛维收入锐减，而赛维在欧洲的最大供应商Q-Cells申请破产等一系列因素严重影响了赛维的多晶硅销售。量价齐跌导致赛维业绩
余下的产品支付了8100万元预付款，但是剩余的461台多晶硅铸锭炉仍然在京运通仓库。提货没有时间表。该工作人员表示。而也正是由于赛维的违约，京运通随后也撕毁和赛维签订的特供条款，转而向东

在下跌趋势中,我们对板块表现保持谨慎态度,维持行业中性评级。从长期角度看,需求仍然具备弹性,未来量增价跌、行业集中趋势下,龙头公司依然有表现机会。短期,建议关注国内市场规模发展的机遇。
-组件、逆变器和辅材环节分别实现收入增长63.97%、28.36%、42.68%和15.97%;综合毛利率为20.17%,下滑5.47个百分点,光伏设备板块毛利率保持稳定,组件环节由于产品价格大幅下降

全球光伏产能过剩为10GW，其中8GW来自中国。因此，在欧债危机和美国经济不景气、纷纷加大贸易壁垒的背景下，国外市场需求急速下滑，对外依存度达90%以上的中国光伏企业不得不面对量价齐跌的局面。一轮
之所以陷入困境，根本原因是其产业在多年发展过程中积攒的弊病两头在外。所谓两头，一头是产业链上游的硅料和硅锭生产，另一头就是产业链下游的光伏产品应用。我国光伏产业的产品绝大部分都用于出口，而上游的硅料和硅锭

下跌47.1%，呈现大幅跳水态势。量价齐跌的一个直接原因是，我国光伏产品在国际市场遭遇了贸易壁垒。3月22日，美国商务部决定对中国进口的光伏组件实施最高4.73%、最低2.9%的反补贴税。山东
部分原料依赖进口，加工贸易占的比重也较高，主要产品也是依赖外部市场。一旦外需大幅萎缩，过剩的国内光伏产能在争抢越来越小的出口订单的同时必然迎来残酷的恶性竞争。这非常不利于行业发展及新能源产业的长远

难以避免。由于目前产业链各环节仍处于微利状态，短期内价格下跌空间有限，但仍可能出现类似去年四季度，由于部分产能退出而在现货市场不计成本抛售存货导致一波价格急跌的情形。而且，若没有来自新兴市场需求的快速补充，企业二季度可能面临量价齐跌的困难处境。