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亿元、晶盛机电向其增资2.7亿元。 9月27日，位于宜兴的中环领先集成电路用大硅片项目一期现代化的8英寸硅片生产项目已经正式投产! 此外，中环股份还在互动平台上介绍，公司自2013年实现8英寸
10月11日，中环股份在投资者互动平台上表示，宜兴工厂12英寸项目预计2019年第四季度实现设备搬入，2020年第一季度开始投产，按项目进度持续推进。中环领先集成电路用大直径硅片项目是由浙江

据华创证券对中环股份研报，该公司发布前三季度业绩预告，预计 2019年第三季度实现归母净利润 2.3-2.6亿元，同比83%-107%，前三季度实现归母净利润 6.8-7.1亿元，同比大幅增长62
，有望引领光伏行业变革，加速进入平价时代。截至 2019年年中，公司单晶硅片产能已达 30GW，此外公司规划 2020年 M12大硅片 16GW，我们预计 2019-2020年，公司光伏硅片

动力。公司在半导体大硅片制造领域布局全面，已经覆盖75%产业链，核心优势显著。其中8、12寸硅片单晶炉、滚磨切断设备已实现量产，8寸抛光机有望年内量产。目前公司客户包括中环领先、有研半导体、郑州合晶和金
渗透率超过40%，今年或将达到100gw。目前单晶硅片行业呈现寡头格局，今年以来中环、晶科、上机已经发布合计55GW的单晶硅扩产规划，我们测算2020年硅片设备市场规模高达159亿元。晶盛作为国内长晶

公司成长动力。公司在半导体大硅片制造领域布局全面，已经覆盖75%产业链，核心优势显著。其中8、12寸硅片单晶炉、滚磨切断设备已实现量产，8寸抛光机有望年内量产。目前公司客户包括中环领先、有研半导体、郑州
100gw。目前单晶硅片行业呈现寡头格局，今年以来中环、晶科、上机已经发布合计55GW的单晶硅扩产规划，我们测算2020年硅片设备市场规模高达159亿元。晶盛作为国内长晶炉龙头，已进入国内主流硅片商供应

，包括隆基、中环、晶科，大家都在做大硅片，通过大尺寸来摊低费用。电池片环节，大家都在追求更高的效率。PERC已经非常流行了，双面、MWT等都是我们提高效率的方式。组件环节，大家运用更高效率的封装技术像叠瓦
、拼片、板块互联、无缝焊接等技术来降低成本。硅片环节在做的大硅片，我也做了一个比较：现在最主流的是M2-156.75的硅片，晶科在推G1-158.75的方片，隆基在推M6-166的硅片，中环在推

的市场地位，晶澳也会按照每年增量市场，借助A股资本平台，相应地扩大产能。随着技术不断提升，加速淘汰落后产能，形成良性循环。值得一提的是，2018年以来光伏企业还尝试大硅片改革方式抢占市场话语权
。2019年8月，隆基股份、中环股份先后宣布166mm尺寸、210mm尺寸方向，不过，对于硅片基本自用的晶科能源和晶澳太阳能并未盲目跟随，仍选择158.75mm产品。业内人士曾向记者表示，156.75mm和

：中环股份一直将隆基作为自身的对标企业，其在8月16日向全球正式推出了12英寸超大硅片---夸父M12系列，虽然市场对其褒贬不一，但是此举无疑在一定程度上展现了自身的实力。在某种角度上来说，这或者是
近日，中环股份发布关于控股股东拟进行混合所有制改革的提示性公告。公告明确：中环股份于9月18日接到中环集团的通知，称中环集团拟实施混合所有制改革(以下简称混改)相关事项。而进行混改的原因在于为

9月19日晚间，中环股份发布公告，控股股东拟进行混合所有制改革。在此之前： 7月24日，中环股份发布公告称，公司收到北京产权交易所出具的通知书，确认公司为东方电气转让的、东方环晟光伏(江苏
)有限公司40%股权转让项目的受让方，受让价格为挂牌底价4.8亿元。交易完成后，中环股份将成为东方环晟最大控股方，与Sunpower、宜兴创业园共同持有东方环晟全部股权。 8月16日，中环股份在天津举行

8月16日，中环股份发布了夸父系列单晶硅片，其中M12边长为210mm，对角线295mm，表面积比传统M2硅片增大80.5%。对于制造业而言，大硅片的推出可以降低电池片和组件厂商的生产成本
，改善下游盈利空间。对于业主来说，大硅片带来的单块组件的功率提升，可以降低电站所需的支架，汇流箱等按片数相关的成本，度电成本得到下降。今年以来，硅片大型化趋势愈发明显，硅片环节大型化核心在于为下游

的悲观论断，中环股份董事长沈浩平沈总有一句话特别经典：生命总要找出路。我想铸锭单晶就是低品质硅料为自己找到的生命的出路，硅料生产的原理就决定着必定会有一定比例的硅料难以满足直拉单晶的使用需求，铸锭单晶
成本，但就可以轻易实现提高平均效率和消灭低档位的目标。四、166时代下铸锭单晶的竞争力分析本节我需要先承认一个我自己的错误，近期接连有隆基的华山论剑推广166，中环的天津盛会推广210，我对

中环股份近期发布210 毫米光伏大硅片及系列产品。 22 日业绩会给出出货指引。我们比较了产品和生产技术变化对产业链的影响，并根据五期加速投产相应上调盈利和目标价，维持跑赢行业评级。新产品突破
尺寸和功率上限，具备影响全产业链能力。中环发布3 款不同尺寸大硅片，及4 款组件产品。在尺寸方面突破行业默认的166 毫米极限，将硅棒尺寸从8 英寸提升至12 英寸水平，利好产业链生产效率。而配套

行业评级，建议关注光伏制造业、光伏电站、光伏设备龙头标的。推荐光伏制造龙头隆基股份、通威股份，电站龙头阳光电源、林洋能源、正泰电器，光伏设备龙头晶盛机电;建议关注东方日升、中环股份、迈为股份、捷佳伟创
盈利水平下，加之面临着大硅片、异质结等技术和工艺方面可能的变革，我们判断现有规格PERC电池片后续的扩产节奏将有明显放缓，随着Q4需求高峰的来临，电池片价格有望迎来反弹，高品质硅料等环节价格亦有

虽然当前市场上的主流仍然是传统的156.75mm硅片，但大硅片是未来的发展方向已经成为共识。下一代技术，硅片一定会变的更大。然而，在多大这个问题上，不同企业发生了严重的分歧。目前，市场上的大硅片
166mm技术路线的企业如下表所示来源：光伏变迁见证者三、210mm尺寸中环刚推出210mm的产品，尚处于概念阶段，产品价格尚不明确，无法做深入的比较。同时，由于本月刚推出

热点大事件中环股份发布超大12寸硅片新品 8月16日，中环股份在天津举行新品发布会，向行业推出了自己最新的产品：M9、M10、M12大尺寸硅片和高效叠瓦组件。M12大硅片面积比

内容提要：昨天，天津中环半导体股份有限公司向外界发布自己最新研制的12英寸超大硅片夸父M12系列，从而成为全球第一个生产光伏用12英寸单晶硅片的企业。天津北方网讯：昨天，天津中环
半导体股份有限公司向外界发布自己最新研制的12英寸超大硅片夸父M12系列，从而成为全球第一个生产光伏用12英寸单晶硅片的企业。这项汇集百余项专利的新产品竞争力大幅提高，刺激市场需求放大，扩大市场规模提前5至10年，据