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，34倍和18倍。虽然因谨慎原则，未提升公司EPS和PE，但长期来看，我们强烈看好该公司，给予强烈推荐的调升评级。(东兴证券)科士达：UPS电源国内领先，ink"光伏逆变器破茧而出公司是UPS电源行业
价格下降带来的竞争力，未来的市场空间值得期待。大幅调高公司盈利预测，维持买入评级。鉴于公司太阳能扩产提速带来公司持续的竞争力和盈利能力的提升，我们调高公司2010-2012年的每股盈利预测至0.96元

合并后，起到强强联合的效果和规模效应，充分发挥定价优势，提升公司盈利能力。环比来看，今年1,2季度实现利润分别为2065万元、2235-2735万元，环比增长8-32%，中性研判环比增长在20%以上，逐
300MW分布式电站实施屋顶，切入分布式发电领域；7)借助于平煤神马大股东背景，打造成新材料综合平台；预计14-15年EPS为0.3元和0.44元，PE为27和18倍。我们给予强烈推荐评级。评论

高端阀门产品颇具看点，公司石油、石化、电力行业特种阀门将维持良好势头，后续新产品将形成新的利润增长点。目前公司估值偏高，维持中性评级，但中长期来看公司各项业务潜力较大，值得重点关注。风险：(1)核电
85%的股权，但未获股东大会通过，短期内公司业绩受来水情况影响较大，成长性不足。维持中性-A投资评级：假设2014年-2016年来水正常，考虑增值税返还和新增机组后，预计公司2014年-2016年

加大。研报预计13 年、14 年、15 年EPS 为0.384、0.427 元、0.469，期待公司内扩外并发展的表现，但考虑到行业竞争压力加大和前期股价的上涨，给予公司中性评级
客户常熟市公安局，用于日常巡逻。未来无人机将在越来越多的场合得到应用，公司这块业务成长空间广阔。风险提示公司新业务拓展无法达预期的风险。首次给予推荐评级不考虑能源、无人机等新业务，预计公司13/14

，后续新产品将形成新的利润增长点。目前公司估值偏高，维持中性评级，但中长期来看公司各项业务潜力较大，值得重点关注。风险：（1）核电项目招标不及预期（2）新产品市场开发低于预期。　　中炬高新：调味品产业
分别为0.60、0.79、1.03元，参考可比公司估值水平，给予公司2014年24倍PE。对应目标价14.40元，维持公司买入评级。风险提示：伏行业持续低迷、海外工程进度低于预期、汇率风险

投资收益。光伏设备需求反转尚需时日，维持中性评级。公司为国内多晶硅铸锭炉龙头企业之一，但受制于下游光伏行业去产能影响，2012年以来公司铸锭炉销售持续低迷。2013年上半年虽然光伏行业景气度回升，但在
分别为-113、59倍，维持中性评级。　　阳光电源：能源结构调整大潮下的弄潮儿阳光电源300274研究机构：东方证券分析师：方重寅，曾朵红投资要点能源结构调整的大潮，分布式光伏空间广阔。据国家能源局统计

顺风光电（1165 HK）投资要点：　　1）太阳能产品价格跌势未止；拓下游太阳能发电站业务近年大量竞争者涌入光伏业及投产太阳能产品，结果形成行业产能过剩现象。同一时间，欧美国家对中国光伏产品实行反倾销措施，造成中国制产品出口需求大减。目前行业出现激烈的价格竞争，导致顺风光电的整体太阳能产品的平均售价由2010年的8.66人民币/兆瓦下降至2013年首6个月的2.26人民币/兆瓦，累计跌幅达

，另一方面公司通过销售合同可以有效降低光伏装备产品库存。此外，通过本次销售，将加快推动参股公司欣蓝光电生产设施建设与投产，有望增加公司投资收益。光伏设备需求反转尚需时日，维持中性评级。公司为国内多晶硅铸锭炉
，预计短期公司光伏设备业务仍将维持低迷态势。我们预计公司2013、2014年EPS分别为-0.07、0.13，对应目前股价PE分别为-113、59倍，维持中性评级。阳光电源：能源结构调整大潮下的弄潮儿