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净利润双增。与2021年第四季度相比，企业盈利能力明显回升。集邦咨询等行业分析机构预测，今年全球光伏新增装机规模将突破2亿千瓦大关，强劲的装机热情或将带动光伏企业业绩进一步走高。主要环节盈利增强
4月下旬以来，光伏产业上市公司密集披露2022年第一季度财报。截至目前，已有超30家A股光伏企业发布了前3月业绩，由于国内外市场需求火热，今年一季度光伏产业淡季不淡，75%以上企业实现了营业收入和

相对成熟，自身市场竞争力不足等因素的影响，经营业绩连年下滑，2017-2020年营业净利润复合增长率为-30%。受此影响，公司总市值也在10-20亿之间徘徊。 2021年，公司先是斥资1.5亿获得弘业
新能源12%的股权，正式涉足光伏行业。随后又收购完成从事光伏电池片业务的捷泰科技51%股权，并剥离经营业绩不佳的的汽车零部件业务，全面聚焦光伏行业。因此，本次公司管理层的调整也在情理之中。公告显示

了大量投资者的弃购，弃购金额高达3.63亿元。一时间，大量市场人士和媒体机构纷纷预测公司上市后将会破发。然而，公司在上市后的股价表现却令市场大跌眼镜，上市首日股价大涨29.98%，盘中最高涨幅高达
IRENA的预测，2025年微逆市场规模将达到283亿元，复合增长率超过20%。二是在光伏行业主产业链制造环节均已实现国产化的情况下，微逆领域目前仍然被Enphase等海外企业所把持，因此在国产替代逻辑下

牵头、高校院所支撑、各创新主体相互协同的创新联合体。国家电网公司不断从国家战略、行业发展中发现需求、预测需求、满足需求、创造需求。助力实现双碳目标，当好新型电力系统技术创新联盟领头雁。紧紧围绕
，持续保持全球特大型电网最长安全纪录。利用先进数字技术，实现对新能源发电全息感知、精准预测，支撑高比例新能源并网和高效利用。截至2021年底，国家电网公司经营区新能源装机容量5.4亿千瓦，风电、光伏发电

相关监测网建设。开展风电和光伏发电开发资源量评估，对全国可利用的风电和光伏发电资源进行全面勘查评价。研究建设气候资源监测和预报系统，提高风电、光伏发电功率预测精度。探索建设风能、太阳能等气象
周预报灾害性天气、提前1月预报重大天气过程、提前1年预测全球气候异常。完善台风、海洋、环境等专业气象预报模式，健全智能数字预报业务体系，提高全球重要城市天气预报、灾害性天气预报和重要气候事件预测水平

硅片(G12)产能。中环股份在26日公司业绩会上表示，截至2022年一季度末，公司单晶总产能提升至95GW，预计2022年末公司单晶产能140GW，组件产能13GW，总体产能随单晶六期、单台效率改善
释放，满足市场需求。中环股份表示，根据公司及各机构预测，2022年终端需求有望超过240GW，对应硅片端需求为310GW。由于光伏行业第一性原理单位度电成本的驱动下，终端需求向大尺寸、高功率、高密度

竞争对手为确保供应链安全、降低采购成本纷纷宣布进军硅料环节。截至2021年末，隆基绿能硅片、电池片、组件产能分别为105GW、37GW和60GW，产能规模均位居市场前列。虽然根据市场的预测
，2023年以后硅料环节大概率将进入下行周期，并逐步进入产能过剩阶段。但对于公司而言，进军硅料环节的意义并不在于产能规模，而是能够削弱供应商的议价能力，以达到降低成本的目的。毕竟，随着光伏行业市场竞争日趋白热化，成本将成为决定企业市场竞争力和经营业绩的关键因素之一。

增幅以及水资源及环境业务-12%的增幅相比，以抽水蓄能为首的新能源电力项目成功挑起了其业绩增长的大梁。未来，中国电建计划2022年开工新能源装机容量超过1000万千瓦，计划核准抽水蓄能项目4个
新型储能。据不完全统计，为加快储能产业快速发展，2022年以来，全国就已有超过 20 个省市出台了 63 项储能政策，鼓励发展抽水蓄能及新型储能。光大证券预测，到2025年，我国储能投资市场空间将

。以下内容，节选翻译自阿特斯集团2022年第一季度财务报告英文原文。一、2022年第一季度业绩焦点 1、组件发货量3.63吉瓦 2、销售额12.5亿美元(约合人民币79.38亿元)，同比
储备最多和地理分布最多样化的公共事业规模太阳能和储能电站项目开发商之一，在六大洲拥有良好可追溯的公共事业级太阳能电站开发业绩，截至目前累计开发、融资、建设、并网的太阳能电站总量超过6.6吉瓦，全球

万元/吨，此前已经连续十六周上涨。硅料市场暴利之下，引发新老玩家疯狂扩产受此影响，四大硅料巨头通威股份、协鑫科技、新特能源、大全能源2021年和2022年第一季度经营业绩均呈爆发式增长，其中2021
2022年末硅料设计产能将达到115万吨，能够满足约391GW的组件需求。而根据CPIA的预测，2022-2025年全球新增光伏装机量乐观/保守情况分别为240/195GW、275/220GW、300

企业亦迎来业绩反转。在一季度喜迎开门红的背景下，光伏行业2022年迎来装机大年几乎已是板上钉钉。根据广发证券的预测，2022年国内和全球新增光伏装机量预计将超过80GW和230GW，同比增长46%和35%。因此，预计光伏企业2022年经营业绩仍将保持高速增长。

官方论坛上，隆基光伏产品营销总监方洪斌博士发表了从光伏到绿氢：太瓦时代的全球制造领导力的主题演讲。 ■ BNEF发布2022-2030全球光伏新增装机预测方洪斌博士在演讲中表示，在持续的研发投入下
，隆基以强大的技术领先地位、强劲的财务业绩和最佳的融资能力评级，已然成为太瓦时代中全球领先的企业。在光伏行业内，隆基具有最优秀的硅片和组件产能的垂直整合，通过强有力的 ESG 承诺以及通过碱性

百分点至60%-70%。受此影响，硅料价格依然保持高位运行，单晶复投料由季初的23.18万元/吨上涨至季末的24.98万元/吨，涨幅达到7.76%。具体到经营业绩上，硅料企业继续保持高速增长，其中
834%、648%和280%。此外，爱旭股份、协鑫集成、亿晶光电、赛伍技术等经营业绩亦呈大幅增长态势，边际改善显著。结合动态市盈率来看，特变电工、大全能源以及通威股份已经降至10倍以内。考虑到

以往民营企业深耕光伏行业，如今央企、国企参与热情突然提高，这与整县政策推进引爆分布式光伏市场有关。业绩分化，暴露了光伏产业上下游的失衡与矛盾。技术之争成企业弯道超车的砝码。在扩张与出清之间，新的
市场格局已悄然重塑。 2021年，光伏行业经营环境复杂多变，总体受原料短缺价格暴涨、疫情冲击、物流不畅等多重影响。上游硅料企业赚得盆满钵满，中游硅片公司相应提价保利润，下游组件端、电池端业绩承压

，同比增长44.7%;实现净利润417.3亿元，同比增长63.3%。但整个产业链不同环节的业绩存在较大分化。受益于硅料价格高企，上游硅料行业2021年业绩普遍实现了翻倍式增长，如通威股份、大全能源
其合计净利润却亏损18.7亿元，亏损幅度较2020年拉大，2020年其亏损了10亿元。业绩之外，行业也涌现出许多新趋势：182、210尺寸硅片取代166尺寸成为主流。光伏制氢技术得到普遍重视

。不过，经研究发现，即便硅料行情归于正常，通威股份的业绩增长前景仍具有较强确定性。首先，光伏行业的发展前景是确定的。国际可再生能源机构(IRENA)在《世界能源转型展望：1.5℃路径》中预测，到
通威有如今的亮眼业绩，行业超频发展只是背景因素之一。超频(overclocking)是IT领域的一个专有名词，是指让硬件在高于额定频率下运行，从而提升性能。其益处显而易见，但也可能导致硬件稳定性

。光伏行业全球化趋势明显，而产业链基本都在国内，受海外各地地缘政治、经济等影响，海外销量增长存在不确定性，从而影响业内公司业绩。晶科能源三大财务预测表
盈利预测与预估投资要点晶科能源是全球一体化光伏组件龙头，回A再出发。公司成立于2006年，是国内较早从事光伏生产的老牌一体化组件企业，截至2021年底公司硅片、电池、组件环节产能分别为

170GW。截至2021年底全球累计光伏装机规模或将达到926GW，光伏发电已成为全球增长速度最快的可再生能源品种。 ▲ BNEF发布2022-2030全球光伏新增装机预测今年年初，BNEF
彭博新能源财经发布了2022至2030年各年度全球光伏装机量预测：2022年全球将新增光伏装机228GW(dc)，2030年这一数字将增加到334GW(dc)。随着今年全球光伏装机总量达到

年年报显示，公司主营收入113.14亿元，归属于上市公司股东的净利润10.04亿元，再创新高。公司以扎实的盈利能力持续为投资者带来稳健回报，近三年净利复合增长率高达44.6%，超额完成重组业绩承诺
。我们通过持续拓展热用户、精调运行方式、控制燃料成本、优化资产结构等一系列精细化管理举措，扛住了外部环境压力。费智协鑫能科总裁公司一季度业绩表现好于行业。广发证券、中银国际等机构的分析报告称

国内外储能市场发展进行了预测与展望，同步发布的2021年度中国储能企业排行榜，则是对行业企业的权威评价，兴储世纪成功进入储能系统集成商国内出货量排名前10，彰显了公司发展的良好势头和行业的充分认可
。兴储世纪科成立于2007年，是全球知名的智能微电网解决方案提供商，国家级高新技术企业。公司在国家分布式光伏示范工程、国内离网光储工程、一带一路大型光伏地面电站项目业绩领先，储能装机量超1GWh