数据分析为客户提供有效的能耗管理解决方案,目前公司管理年用电量超过15亿度。报告期内公司微网系统、能效管理、电力运维等业务收入有所增长,体现在公司16H1其他业务收入实现1,936万元,同比大幅增长120
,公司16-18年EPS分别为1.25、1.78和2.38元,目前股价对应16-18年PE为34、24和18倍,目标价区间43.4-46.5元,维持买入评级。风险提示:1)公司智能电表海外拓展受阻,业绩不达预期;2)国家补贴下发缓慢影响光伏电站收益,影响公司现金流;3)公司分布式光伏项目推进缓慢。