这一方面是因为中环和隆基都是专注于单晶的行业巨头。
另外一方面，是因为近期中环的股价走势远弱于隆基股份。
于是，很多人简单的通过短线的股价走势就判定中环不如隆基。
关于这个观点，我是不太认同的。
股价的短线走势，是受到很多因素影响，公司的基本面变化只是其中之一。
一个公司的未来前景和发展潜力，还是要更加全面的去进行分析。
由于很多中环的投资者，因为这半年来的持续下跌，而导致身心俱疲。
在这样的情况下，看到竞争对手隆基股份的股价又涨得那么好，难免会心理失衡。
所以最近我也经常看到许多曾经坚定的中环投资者，都有一些灰心丧气，甚至动摇了持股信心。
我因为有比较多的长期持股经验，也比较爱进行分析研究并分享。
所以就写了这篇文章，通过全面分析中环股份，来鼓励仍然打算长期投资中环股份的投资者。
强调一下，本文不构成投资建议，仅供参考，各位操作还需独立思考、自主操作、自负盈亏。
我写本文有一个清晰而明确的观点，那就是中环绝不比隆基差，并且从公司发展潜力来说，中环胜于隆基。
我个人认为，五年内，中环股份的市值超过隆基是有很大可能的。
那么在开始分析论证我这个观点之前，我先声明一下我的立场。
我跟那些喜欢打嘴炮的人不同，我一贯都是会去根据我的分析而实践，而不会像有些人光说不练假把式。
基于我对中环的长期看好，所以我之前在大盘股灾期间，中环跌破2014年低点的时候，跌到只有5.2的时候，第一次从我满仓两年多的协鑫集成里，挪了部分仓位到中环股份。
我是从5.61开始建仓，然后持续加仓了两礼拜，目前仓位是9700股，成本5.478。
以下是我的目前仓位。
那么我为什么会这么看好中环呢?
下面我就来详细分析。
1、中环的过去
要投资一家公司，首先需要了解清楚它的历史。
中环首先是一家国企，实际控制人是天津国资委，
天津国资委控股中环股份，前两大股东作为行动一致人控股37.19%。
所以中环股份是根正苗红的国企，这在以民企为主的光伏企业里是极为少见的。
事实上，产能能超过10GW级别的光伏龙头企业里，中环是唯一的一家国企。
中环股份，最早成立于1958年，名叫天津市半导体材料厂，可谓是历史悠久。
中环股份，从1981年开始从事太阳能光伏材料的制造，是国内最早的两家企业之一。
而后，中环股份在90年代开始就从事半导体分立器件的生产。
2004年，中环高压硅堆产销量跃居世界第一。
2006年，区熔单晶硅材料产销规模跃居世界前三位。
而后，由于2007年开始的疯狂太阳能多晶硅行情，也同时带热了太阳能单晶硅行情。
中环当时已经在做单晶硅材料，想要做太阳能单晶硅，完全没有技术难题，于是中环就顺着当时的太阳能热，开始从半导体材料领域，扩张到光伏单晶材料领域。
2009年，中环股份设立内蒙古中环光伏材料有限公司，开始在内蒙古建设专门进行光伏单晶材料制造的大型基地。
直到现在，中环股份的所有单晶硅棒和单晶硅片制造基地，依然全部集中在内蒙古。
具有强大的资源集中优势，这也体现了中环对于制造基地规划的长远目光，这也为中环的成本能做到业内最低水平，提供了有力帮助。
中环在内蒙古的单晶硅产能，从2009年建设规划的1GW，到2016年的4.5GW。
但从2016年开始，也许是被同行业的黑马隆基给刺激到了，中环也开始了一轮和隆基齐头并进的产能扩张竞赛。
2016 年，隆基的产能为 7.5GW，中环4.5GW;
2017年，隆基的产能为15GW，中环12GW;
2018年，隆基产能为28GW，中环28GW。
可以看到，从2016年开始，中环奋起直追，直到今年，中环的产能已经跟隆基持平。
并且，中环的产能相比隆基的一个最大优势在于，中环的产能是全部集中在内蒙古。
内蒙古的低电价和制造基地的集群效应，给中环带来了巨大的成本优势。
这是中环毛利能高于隆基的主要原因。
此外，中环作为一家国企，发展速度却并不慢，更难能可贵的是中环能十几年如一日的保持一个稳定而高速的发展。
这是我统计的从2004年到现在，中环的营业收入和净利润增长情况。
可以看到，中环的营收，除了2009年出现过短暂下滑，其余年份基本都保持在20%的增速上。
并且，中环是少数能把企业研发当作头等大事的国企。
可以看到，中环股份基本上每年都会把营收的5%拿来研发。
这一切，都显示出这家国企，不同于其他国企的神奇之处。
2、沈浩平
中环股份的董事长沈浩平，此人极为低调，但跟阿特斯董事长瞿晓铧一样，都是技术出身。
沈浩平是光伏企业家里，唯一享受国务院特殊津贴的授衔半导体材料专家。
有这样一名技术狂人做董事长，就不难理解为什么中环会在研发上投入这么大。
而这样高比例投入研发，也为中环带来了巨大的发展优势。
沈浩平在一线研究晶体生长技术三十余年，是国内区熔晶体生长技术的顶尖高手。
沈浩平曾经说过：“我这辈子只会拉单晶切硅片，已经干了三十年，还会一直做下去。”
正因为有沈浩平这样的技术狂人在，中环一直在单晶制造技术上领先于国内。
早在，1984年，沈浩平对区熔法硅单晶技术进行创新，开始研制3英寸及以上区熔硅单晶、CFZ硅单晶、变径区熔硅单晶、无旋涡缺陷区熔硅单晶。
这让中环日后成为国内首家拉制出6英寸和8英寸区熔硅单晶的企业打下了坚实基础。
从材料性能上来说，区熔法炼制的单晶性能是由于直拉法。
所以一般来说太阳能级单晶硅大都采用直拉法生产，因为成本比较低。
而半导体级单晶硅则大都采用区熔法生产，因为品质最高。
区熔法因为生产出来的单晶硅品质最高，所以生产难度也最高。
目前国内，只有中环股份具备采用区熔法大规模生产高品质单晶硅的企业。
哪怕是隆基股份也不具备这样的技术，因为隆基的技术局限在直拉单晶技术上，在区熔单晶上并无涉足。
这也就限定了隆基只能在光伏领域里发展，而中环却能毫无障碍的在光伏和半导体材料，两个领域进行双主业发展。
3、双主业发展
中环目前营收占比里，光伏营收为59亿，半导体材料营收为4.8亿。
二者虽然相差甚多，然而中环在半导体材料上的雄厚技术积累，却为它未来能在半导体材料领域爆发，奠定了扎实的基础。
目前来说，我国12寸大硅片的产量几乎为0，仅有上海新昇实现了小批量生产的规模。
根据国际半导体协会所发布的近两年全球晶圆厂预测报告显示，2016至2017年间，综合8寸、12寸厂来看，确定新建的晶圆厂就有19座，其中大陆就占了10座。
并且未来两年要投产的12寸晶圆厂，大陆仍然占了一半以上的比例。
这么多12寸晶圆厂生产的原材料，都是12寸大硅片。
所以，未来两年，国内晶圆厂对8英寸和12英寸硅片的总需求超过500万片。
而目前，我国这500万片的半导体级硅片产能，绝大部分只能进口。
在这样大背景下，中环股份在2010年承接了国家“极大规模集成电路制造装备及成套工艺”02重大专项。
2011 年，又作为组长单位承担了" 区熔硅单晶片产业化技术与国产设备研制 "项目，作为国内最早开始发展和投产区熔硅单晶的厂商，中环在这个领域的实力是毋庸置疑的。
落到业绩上，中环的区熔硅单晶片的国内市场占有率超过 75% 以上，全球市场占有率超过 18%，销量位列国内第一、全球第三。
根据今天刚出来的中环股份电话纪要说明来看。
8英寸抛光片规划产能105万片/月，其中天津的30万片/月产能10月底已建设完毕，剩下的75万片/月产能会在无锡建设，预计明年1季度末投产。
12英寸抛光片方面，天津有2万片的工程试验线，今年年底正式投产，另在无锡布局了60万片12英寸抛光片产能，将在2022年前投产。
中环股份这几十年来在半导体材料上的技术积累，总算厚积薄发，显露出其威力。
为什么我更看好中环，而不是隆基。
主要就是因为，隆基的技术不管在如何发展，都只能局限于光伏领域。
虽然光伏产业是我最看好的产业之一，但因为半导体材料实际上是光伏产业的源头，二者技术是完全共通的。
几乎所有光伏产业的技术，都是先诞生于半导体材料领域，然后才应用到光伏产业。
所以，只有技术足够雄厚的企业，才能够毫无障碍的同时涉足半导体材料和光伏材料，两个领域。
并且这样光伏和半导体材料双主业运行，不会有分心，还能互有促益。
因为二者本都是源自对“硅”的研究。
只不过半导体材料技术门槛更高，光伏材料技术门槛更低，仅此而已。
所以，技术实力不强的企业，只能专注于光伏材料领域。
而技术实力拥有多年沉淀，在业内最拔尖的企业，才能同时涉足光伏材料和半导体材料企业。
在国内，这样同时涉足光伏材料和半导体材料的企业，只有两家。
一家是中环股份，另外一家就是协鑫集团。
3、强强联合
2017年，光伏产业里有一则重磅新闻，那就是中环股份和协鑫集团的互相战略入股各自最新项目。
对中环股份来说，其内蒙古扩产的单晶硅四期项目，产能达到十几GW，投资额巨大。
对协鑫集团来说，其新疆扩产的多晶硅项目，产能达6万吨。
这两个项目对各自来说都是战略发展的极重要一环。
协鑫集团是世界上规模最大的多晶硅料生产企业，还有多晶硅片生产企业，是存在于光伏产业长达十年的龙头企业。
并且，跟中环股份一样，一直注重研发的协鑫集团，率先在国内量产了纯度达11个9的电子级多晶硅，并出口到海外。
而中环股份是专注于单晶领域的单晶龙头，业务横跨光伏材料和半导体材料。
然而，中环股份所专注的单晶领域，其原材料正是多晶硅料。
而不管半导体级单晶硅，还是光伏单晶硅，对多晶硅料的纯度品质要求很高。
在这之前，能生产单晶硅的多晶硅料，国内一直是供不应求，以至于每年都还要大量从海外进口高品质多晶硅料。
责任编辑：肖舟
