观点5：多晶跌到底意味着什么？
多晶产能的过剩与即将到来的产能去化。现在多晶硅片的盈利性已经处于较低的水平，产能去化是必然趋势，多晶厂商也在考虑跳过黑硅直接转向单晶（黑硅推广严重低于预期）。
观点6：现在我们应该关心什么？总需求与渗透率。
2017年到底全年能做多少？如果是能源局预测是20GW左右，我们认为这是没有包括分布式，如果分布式能做5-10GW，全年总需求还是比较可观的。但这需要进一步观察。
单晶组件占比能达到多少？按照目前的情况，2017年国内可能会达到40%的占比，之后会不会回落我觉得完全取决于多晶厂商降成本的速度。从全球的角度来看，只要单晶组件的价格与多晶组件的价差缩小到0.1美元/瓦的情况下，单晶就会有较大的吸引力，所以我们觉得现在隆基有足够的空间来提高市占率，但盈利性可能会回落到26%以下的毛利率（当然成本下降速度还是需要进一步观察，这是隆基多次超市场预期的核心来源）。
这个时间点对单晶产业链的观点：单晶渗透率的提升速度在国内已经超越大家的预期（14-16年分别为5%，15%，26%），国际上的提升也有可能会超预期，我们依旧保持对单晶产业链的乐观。
如果单晶硅片价格在未来3-5个月中间没有明显的下降，将加速产业链对单晶产品的偏好，从而带动相关装备的投资，晶盛机电的业绩增长会超市场预期。
隆基股份的2017年业绩增长较为确定，三季度之前的产能利用率由于领跑者的影响预计都将饱满，四季度可能会通过价差回归带动产能利用率的提升。中来股份和中环股份预计都会持续受益。
结束语
很多人说光伏行业是一个很苦逼的行业，只有价格不断下降，行业才能发展，而企业压力巨大，但是哪个行业又不是呢？
从宏观经济的角度来考虑，只有供给决定产出，供给的成本下降带来人类社会的进步，这是必然规律，如果看不透单晶的长期发展规律，就可以研究一下DRAM的领军企业美光科技。
简单来说，这次多晶跌价短期不会影响单晶长期逻辑，长期来看单晶成本依旧有竞争力，单晶的公司目前处于渗透率提升的过程，降价是必然，大幅降价时间点可能在17年Q3。
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