但即便这样，由于中国生产商的产品大量涌入市场，整个太阳能行业的价格全面下挫，First Solar的整体利润骤然下跌，2010年公司的利润额为6.64亿美元，翌年就亏损4,000万美元。
此外，2010年之后，欧洲政府补贴逐渐到期。First Solar开始考虑转变市场。随后，其将关注点转移到以加州等价格较低且需求不断扩大的美国市场。
尽管有来自沃尔顿家族的大力支持，但FirstSolar为了确保公司现金流，开始发力下游市场，开发大型地面电站。在那个时候，整个全球光伏市场都在制造端发力。超前的光伏终端市场的布局和开发，使FirstSolar的组件销售不受市场波动的影响，在全球遭遇光伏寒冬之时，First Solar将自己做成了光伏行业最大EPC。而根据First Solar的财务数据，2013年其电站业务的收入占FirstSolar收入总额的70%以上。
经历过太阳能电池的周期波动后，First Solar风格愈加稳健，选择将鸡蛋放在不同的篮子里。2013年5月份，First Solar收购多晶硅企业Tetrasun，Tetrasun的N型硅电池转换效率已达21.4%，高出产业平均水准3个百分点，这使得FirstSolar在掌握薄膜最先进技术的同时也将先进的晶硅技术纳入麾下。
2015年，TetraSun的高效能晶硅太阳能新产线正式投产，由该公司位于马来西亚吉打州居林县的高科技工业园区分厂投入运转，每年太阳能组件产能约100 MW。
First Solar跨入晶硅技术路线之后，有多方报道称FirstSolar转型做晶硅，主要进攻住宅太阳能市场与分布式能源领域。但实际上First Solar仍未放弃CdTe作为其主流研发技术。
在First Solar看来，CdTe薄膜进攻住宅市场的劣势在于组件效率，那么核心解决点就应该是不断提高CdTe薄膜的转化效率。
虽然First Solar收购TetraSun作为晶硅路线的尝试。但是你仍然能够从First Solar近年来的发展路线中看到，其主要任务还是在提高CdTe组件的转化效率上。2010年FirstSolar组件转换效率为11.4%，2011年为11.7%，2012年为14%，2015年平均效率已达到16.1%。2016年，First Solar宣布实验室CdTe电池转换效率已达22.1%，实际使用中的效率将超过17%，足以和一般的晶硅产品竞争。
事实也证明，晶硅技术路线仍然没有入First Solar的法眼。根据最新报道，2016年7月， First Solar宣布因旗下碲化镉薄膜太阳能板的技术持续成长，FirstSolar将逐步关闭晶硅太阳能板生产工作，并将TetraSun马来西亚工厂转作CdTe组件的封装之用。
你不能不佩服在晶硅占据主流市场的今天仍然有这么一家薄膜公司鹤立鸡群，四年内9次刷新转换效率世界纪录，并成为目前全球盈利能力最强的光伏公司。
与汉能相对比，二者有诸多不同之处，First Solar的可贵之处大概可以归结如下：
一、在创新领域创业要高度重视现金流
钱是最精明的，他最终只会跑到能够带来价值的地方。从超过300美元一股的价格到今天近50美元，FirstSolar作为老牌太阳能公司，依旧是全球市值最高的太阳能公司。和曾经市值最高的汉能太阳能不同，First Solar的股价虽然也经历了大起大落，却是符合Gartner技术成熟度曲线(The HypeCycle)的正常表现，展现了在一个创新领域中公司的必经之路。
著名咨询公司Gartner发布的技术成熟度曲线(The HypeCycle)
FSLR的股价曲线与技术成熟度曲线不谋而合。
2008年金融危机时，太阳能行业步入了期望膨胀的高峰期，FSLR的股价超过了300美元，此后因为需求放缓、竞争加剧，股价开始往下走，在2012到2013年期间，进入股价低点，一股不到12美元，此后开始进入漫漫的希望爬坡期。
决定公司从低谷期走出，进入到希望的爬坡期，关键就是现金流。First Solar非常重视做大规模、做强收入，在最艰难的时刻，公司积极地去拿大型地面电站项目，去售卖组件，从2011年开始，收入增长非常快，手中留存的现金和可售证券越来越多。
而汉能，2014年股价拔地而起。
财务数字也很美。
但收入几乎全部来自母公司以及与母公司有千丝万缕联系的关联公司，左手倒右手，数字再美丽也难以持久。2015年，减少了关联交易之后，汉能的营收和毛利润迅速下降。
责任编辑：solar_robot
